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La SEC abre comentarios públicos sobre nuevos ETF y fondos de mercado de predicción.
La agencia revisa cómo las nuevas estrategias de ETF se ajustan a las reglas de valores existentes.
Las presentaciones de ETF del mercado de predicción por parte de los principales gestores de activos siguen pendientes.
La SEC sopesa los estándares de cotización, las divulgaciones y los cambios en el proceso de presentación.
Continúan revisiones más amplias de las normas criptográficas junto con las acciones de cumplimiento.
La SEC ha abierto un proceso de comentarios públicos sobre nuevos ETF y fondos de mercado de predicción, estableciendo una revisión más amplia de productos de inversión que cambian rápidamente. La medida apunta a fondos vinculados a nuevas clases de activos y estrategias fuera de los modelos de ETF más antiguos. También se produce cuando las presentaciones de ETF del mercado de predicción pendientes siguen bajo revisión.
La SEC revisa las reglas para nuevos productos ETF
La SEC pidió a los participantes del mercado que comentario sobre cómo los nuevos ETF deberían adaptarse a las normas de valores existentes. La solicitud cubre fondos que invierten en activos fuera de los mercados de valores tradicionales. También examina fondos que utilizan estrategias que difieren de los índices estándar o los productos básicos.
La agencia quiere comentarios sobre si ciertos fondos califican como compañías de inversión según la ley actual. Esa pregunta es importante porque algunos productos pueden contener activos que las reglas de valores no cubren claramente. Como resultado, la SEC quiere opiniones sobre si esos fondos deberían registrarse según la Ley de Sociedades de Inversión.
La solicitud también revisa el criterio legal utilizado para clasificar a las empresas de inversión. La SEC dijo que persiste la incertidumbre en torno a los fondos centrados principalmente en activos no relacionados con valores. Por lo tanto, la agencia quiere información más clara antes de ajustar los estándares de registro y revisión.
Las presentaciones de ETF del mercado de predicción siguen pendientes
La consulta llega cuando la SEC revisa las solicitudes de ETF del mercado de predicción de Roundhill, Bitwise y GraniteShares. Estos fondos propuestos rastrearían contratos vinculados a plataformas como Polymarket. La agencia aún debe decidir si las reglas actuales de la ETF pueden respaldar esos productos.
Los fondos de mercado de predicción plantean nuevas preguntas porque sus contratos subyacentes difieren de las acciones, bonos o materias primas tradicionales. También pueden depender de estructuras de mercado ajenas a las bolsas de valores normales. Por lo tanto, la SEC busca comentarios sobre si las reglas de cotización existentes pueden manejar estos productos.
La agencia también cuestionó el proceso de revisión de 75 días para ciertas presentaciones de ETF. Las normas actuales pueden permitir que algunas declaraciones de registro entren en vigor después de ese período. Pero las estrategias novedosas pueden requerir una revisión más profunda, divulgaciones más claras y salvaguardias de mercado más sólidas.
La SEC sopesa el proceso de presentación y la conducta del mercado
La SEC también expresó su preocupación por la competencia entre los patrocinadores de ETF que buscan beneficios para los primeros en actuar. La agencia dijo que las presentaciones rápidas pueden crear presión antes de que los productos reciban una revisión legal y operativa completa. Esa presión puede llevar a documentos apresurados, revelaciones débiles o fondos que nunca se lanzan.
Para abordar ese riesgo, la SEC preguntó si debería establecer una tarifa de registro mínima. La tarifa podría contar posteriormente contra los canjes si se lanza el producto. La agencia también preguntó si los períodos de presentación confidenciales podrían reducir las solicitudes imitadoras.
La revisión se enmarca dentro de una agenda más amplia de políticas de activos digitales en la SEC. La agencia también ha solicitado comentarios a la CFTC sobre las reglas de futuros cripto perpetuos. Por otra parte, ha retrasado la orientación sobre valores tokenizados mientras continúan los casos de ejecución en los tribunales federales.