Las actas del BCE centran la atención en los salarios: patrones EUR/USD, EUR/GBP, EUR/JPY

Análisis del euro (EUR/USD, EUR/GBP, EUR/JPY).

Las actas del BCE destacan que el progreso en materia salarial es un requisito previo para alcanzar el objetivo del 2%.

Las actas del BCE de su reunión de mediados de diciembre siguen advirtiendo contra la complacencia, ya que las fuertes presiones sobre los precios pueden poner en peligro el logro del objetivo del 2% antes de 2026. Una gran preocupación para el BCE ha surgido a través de los salarios y la perspectiva de que los sindicatos presionen para lograr salarios más altos en 2024 después de ver una disminución de los salarios reales en 2022 y 2023. El aumento de los costos laborales corre el riesgo de que las empresas trasladen el aumento del gasto al consumidor final, lo que podría alimentar aún más las presiones sobre los precios.

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El siguiente gráfico ilustra cómo la inflación ha superado el crecimiento de los salarios en Europa, pero la brecha se está reduciendo a medida que se afianza la desinflación y los salarios nominales aumentan.

Las actas del BCE también revelaron que algunos miembros del Consejo de Gobierno prefirieron poner fin a las reinversiones totales del PEPP (la versión de QE del banco central) antes de lo acordado, pero por lo demás se alcanzó un consenso dentro del grupo.

Crecimiento salarial en la UE frente a inflación

Fuente: Refinitiv, LSEG, elaborado por Ricardo Neve

Continuación bajista en el EUR/USD a medida que el dólar avanza

Las ventas minoristas en Estados Unidos mejores de lo esperado y la creciente inflación global han requerido ajustes en el momento y la magnitud de los recortes de tasas de interés esperados para este año. Mientras los mercados reducen las expectativas de recortes agresivos de las tasas, el dólar se ha convertido en un gran beneficiario, pesando sobre el EUR/USD.

El martes, el par salió de lo que había sido un frustrante período de consolidación, cotizando por debajo de la SMA de 50 días. Hoy, el par prueba la media móvil simple (SMA) de 200 días, seguida de cerca por 1,0831. El impulso parece favorecer la caída cuando se observa el indicador MACD. El estancamiento del crecimiento en Europa sigue pesando sobre el euro, mientras que la economía estadounidense sigue relativamente bien posicionada a este respecto, aunque se espera que el crecimiento siga disminuyendo.

Gráfico diario EUR/USD

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

EUR/GBP muestra los primeros signos de una continuación bajista a largo plazo

El par EUR/GBP en el gráfico diario revela un deseo de caer después de romper el patrón de triángulo cada vez más estrecho, que actualmente prueba 0,8565, siendo 0,8515 el siguiente nivel de soporte significativo. Las indicaciones anteriores apuntaban a la línea de puntos más prominente en 0,8635 en busca de signos de intención alcista, algo que no se ha confirmado y, de hecho, los precios han sido significativamente más bajos desde entonces.

Los recientes datos de alta inflación en el Reino Unido han ayudado a respaldar el valor de la libra, que ha proporcionado el principal catalizador del movimiento a la baja del EUR/GBP. Los precios continúan cotizando por debajo de la SMA de 50 y 200 días, que normalmente se observa en mercados con tendencia bajista.

Gráfico diario EUR/GBP

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

El gráfico semanal EUR/GBP mantiene actualmente su patrón triangular, pero el soporte de la línea de tendencia ha estado bajo presión esta semana. Observando más de cerca el par, el indicador 0.8472 proporciona un posible nivel de interés en caso de que un movimiento bajista se extienda a mediano plazo.

Gráfico semanal EUR/GBP

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

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El par EUR/JPY se beneficia de la depreciación del yen

EUR/JPY, a diferencia de los dos gráficos anteriores, revela un impulso alcista. El par cotiza ligeramente a la baja hoy, pero la acción del precio en el primer mes del año ha revelado un gran potencial alcista.

Aunque los precios actuales son más bajos hasta ahora, los retrocesos anteriores en 2024 resultaron de corta duración, creando el potencial para un movimiento hacia 164,31, el máximo anterior de noviembre del año pasado. El RSI se está acercando a una ruptura del territorio de sobrecompra, lo que significa que puede ser prudente esperar un retroceso seguido de un mayor impulso alcista antes de considerar operaciones alcistas en el EUR/JPY.

GBP/JPY gráfico semanal

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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