Las noticias de Forexlive Americas FX concluyen el 10 de marzo: SVB eclipsa el informe de empleo

Los mercados han estado esperando desde siempre el informe de empleo. No solo se retrasó porque febrero es un mes corto y el BLS pensó que 10 era factible mientras que 3 no lo era, sino que el testimonio del presidente de la Fed el martes y el miércoles aumentó la ansiedad y la anticipación del mercado.

Y luego los rumores sobre Silicone Valley Bank comenzaron a impregnar los mercados, y hoy los reguladores entraron y cerraron el decimosexto banco más grande, tomándolo a través de una nueva entidad. En general, fue la segunda mayor quiebra bancaria. Las acciones de SIVB han bajado -66,55 $ en el día o -62,76 % hasta los 39,50 $. La acción se negoció hasta $763,32 en noviembre de 2021. El 2 de febrero de 2023, el precio se negoció hasta $348,06.

La FDIC dijo que los depositantes tendrán acceso a sus fondos el lunes. Aquellos con depósitos que excedan el límite asegurado por la FDIC de 250,000 obtendrían certificados de administración judicial para los saldos no asegurados. Es poco probable que esas empresas retiren el dinero en el corto plazo, a menos que llegue un caballero de brillante armadura para rescatar al banco lo antes posible. El total de depósitos asegurados es de aproximadamente $151 mil millones. Ay

El banco es el decimosexto más grande de los EE. UU. con $ 209 mil millones. recursos.

Y ahora ?

Lo que no funcionó para SVB podría no funcionar para otros bancos.

En resumen, SVB poseía bonos del gobierno y otros instrumentos de deuda calificados. Esos activos han perdido valor debido al agresivo endurecimiento de la Fed. A medida que las empresas emergentes comienzan a quebrar o a quemar efectivo durante el último año, la base de depósitos ha comenzado a reducirse. Al mismo tiempo, además, los depósitos especulativos en los bancos comenzaron a desacelerarse.

Para cubrir el déficit y cumplir con las solicitudes de retiro, el SVB se vio obligado a vender bonos del gobierno que registraban pérdidas y realizar esa pérdida. El banco ha estado tratando de vender acciones. Cuando se corrió la voz, las agencias de crédito intentaron rebajar la calificación. El precio de las acciones ha comenzado a bajar. Los planes de emisión de acciones explotaron y el castillo de naipes comenzó a desmoronarse a medida que otros depositantes, en particular aquellos con activos que excedían los $250,000 asegurados por la FDIC, intentaron retirar todos sus fondos y enviar sus saldos a los bancos centrales en monedas más grandes. Por supuesto, SVB lo detuvo. La FDIC se vio obligada a intervenir.

Es posible que otros bancos regionales no tengan la exposición de SVB, pero eso no impide que los depositantes liquiden sus cuentas y transfieran sus fondos a bancos más grandes. Si esos bancos regionales más pequeños se ven obligados a liquidar sus reservas de bonos, también pueden verse obligados a sufrir pérdidas que no pueden soportar.

La historia está lejos de terminar. Lo único que mantiene viva esa historia es que los mercados ahora están cerrados.

Hoy, lo que los mercados han comenzado a descontar es que la Fed probablemente aliviará su endurecimiento para estabilizar el sistema financiero.

Entonces, en lugar de un aumento de 50 puntos básicos en marzo, que estaría casi garantizado dados los datos de empleo de EE. UU. de hoy que mostraron un aumento mejor de lo esperado de 311,000 empleos no agrícolas, las tasas cayeron debido a las expectativas de que la Fed mantendría el aumento en 25 puntos base. puntos. Además, la tasa terminal que apuntaba hacia el 5,75 % (con algunas estimaciones empujando hacia un objetivo terminal del 6 %) también ha vuelto a la baja.

Mirando la curva de deuda de EE. UU., la nota a 2 años lideró el movimiento a la baja en los rendimientos. El extremo más largo se vio menos afectado, pero también se redujeron en dos dígitos. Mirando la curva de rendimiento:

• Nota a 2 años 4,588%, -31,2 puntos básicos.
• Nota a 5 años 3,966% -25,3 puntos básicos
• Bono a 10 años 3,702%, -22,2 puntos básicos
• Bono a 30 años 3,710%, -16 puntos básicos

Para la semana de negociación,

• El rendimiento a 2 años alcanzó un máximo de 5,085%. Ha bajado -27 puntos básicos en la semana, la caída más pronunciada desde el 7 de noviembre de 2022
• El rendimiento anual a 10 años alcanzó un máximo de 4,089% la semana pasada. Para esta semana, ha bajado 25,2 puntos básicos.
• El rendimiento a 30 años alcanzó un máximo la semana pasada de 4,047%. Los rendimientos han bajado -16,4 puntos básicos esta semana.

En el mercado de valores de EE. UU., las preocupaciones sobre el contagio hicieron que las acciones cayesen considerablemente:

• El Dow Industrial Average cayó -345.22 puntos o -1.07% a 31909.65
• El S&P cayó -56,73 puntos o -1,45% a 3861,60
• El NASDAQ cayó -199.46 puntos o -1.76% a 11138.90

Para la semana de negociación, todos los índices principales fueron significativamente más bajos:

• El Dow Industrial Average cayó -4.44%, la mayor caída desde la semana que terminó el 13 de junio de 2022
• El índice S&P cayó un -4,55%, la mayor caída desde la semana del 19 de septiembre de 2022
• El índice NASDAQ cayó un -4,71%, la mayor caída desde la semana del 31 de octubre de 2022

En el mercado de divisas, en lo que ha sido un día volátil para el dólar, el CHF es el más fuerte y el AUD está terminando como la más débil de las principales divisas. El USD fue el más débil y sigue siendo bajista en el día, pero los vendedores han cambiado su enfoque hacia el AUD en las corrientes de aversión al riesgo. El CHF ha sido el beneficiario de los flujos de vuelo a la seguridad.

Durante la semana de operaciones, el dólar estadounidense se cotizó frente a las principales divisas, con ganancias frente a las divisas de materias primas (protección contra riesgos en esas divisas) y disminuciones frente al JPY y al CHF. El dólar cambió poco frente al EUR y la GBP.

• Sin cambios frente al EUR
• Cayó -0,54% frente al JPY
• Hasta un 0,10 % frente a la libra esterlina
• Abajo -1,57% frente al CHF
• Aumentó un 1,69% frente al CAD
• Subió un 2,73% frente al AUD
• Ha subido un 1,43% frente al NZD.