Los fondos de cobertura encuentran que los criptomercados son cada vez más negociables como una nueva clase de activos

Algunos de los fondos de cobertura más grandes del mundo están aumentando sus inversiones en criptomonedas, a medida que encuentran formas más rentables de operar en el mercado.

Los multimillonarios veteranos de los fondos de cobertura Alan Howard, de Brevan Howard Asset Management LLP, y Paul Tudor Jones, de Tudor Investment Corp., son solo algunos de los que han el comercio de criptomonedas se expandió en sus empresas. Por ejemplo, Brevan Howard lanzó un fondo de cobertura de criptomonedas a principios de este año, que se centrará en la especulación y el arbitraje. El fondo de cobertura también creó una nueva división de criptomonedas en septiembre, actualmente con 12 administradores de cartera que supervisan USD 250 millones. Mientras tanto, el fondo de cobertura de $ 15 mil millones de Nueva York Hudson Bay Capital y otras grandes empresas han informado ganancias crecientes del comercio de criptomonedas.

Estrategia de fondos de cobertura

Una de las razones del creciente interés es que muchas de estas empresas han encontrado una forma de comerciar con criptomonedas como si fueran una clase de activos más. «Más fondos consideran las criptomonedas como una quinta clase de activos», dijo Robert Bogucki, codirector de comercio global de Galaxy Digital Holdings Ltd. «Ahora es lo suficientemente grande». Por esta razón, Bogucki y otros han notado que las técnicas tradicionales de negociación de fondos de cobertura a menudo parecen adecuadas para el comercio de criptomonedas. Esto fue particularmente cierto para aquellos relacionados con las tendencias de precios y volúmenes.

Otro atractivo de los mercados de criptomonedas relativamente nuevos es que están plagados de «ineficiencias», que las empresas de inversión bien dotadas pueden capitalizar con información oportuna y precisa. La experiencia heredada de estas empresas también juega a su favor cuando se enfrentan a comerciantes individuales e inexpertos que carecen de habilidad para administrar fondos de rápido movimiento.

Bogucki también analizó cómo los fondos de cobertura intercambian criptomonedas de manera diferente a otros activos. Por un lado, la mayoría de los fondos de cobertura evitan las criptomonedas cortas. Su notoria volatilidad podría prestarse fácilmente a un aumento de precios devastador, que podría revertirse fácilmente pero dejar las pérdidas intactas. Además, la mayoría de los fondos compraron tokens y negociaron futuros en lugar de jugar en los mercados de opciones. Si bien este último ha resultado más difícil de comercializar, todavía hay crecimiento.

Todavía dudas y riesgos

A pesar del creciente interés de muchos en la industria, muchos veteranos de los fondos de cobertura siguen siendo escépticos con respecto a las criptomonedas. Las dudas incluyen si las criptomonedas pueden servir como moneda, dada su mala experiencia como depósito de valor y su limitada aceptación como medio de intercambio. Su uso para la diversificación también ha disminuido a medida que los mercados de criptomonedas han comenzado a comportarse de manera similar a los mercados tradicionales.

El comercio de criptomonedas también presenta varios obstáculos únicos, ya que los intercambios de criptomonedas son pirateados y las inversiones se pierden en manos de actores turbios de la industria. Las empresas que esperan lidiar con las criptomonedas también tienen que lidiar con los requisitos reglamentarios, que pueden ir desde la inexistencia hasta la prohibición. En última instancia, basadas en la tecnología, las criptomonedas avanzan a un ritmo tan asombroso que muchas pueden no seguir el ritmo.

«En muchos sentidos, el comercio de criptomonedas es similar a otros activos comerciales, pero existen diferentes tipos de riesgos», dice el comerciante cuantitativo Agustin Lebron. «Para cuando esté listo para presionar el botón y operar de verdad, es posible que el mundo de las criptomonedas haya avanzado».

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