Los inversores están cada vez más preocupados por Bitcoin Trust de Grayscale

Los inversores en el producto de cierre de Bitcoin Trust Fear Firm de Grayscale perjudicarán a los clientes debido al descuento entre GBTC y la red el valor de los activos (NAV) de las tenencias de Bitcoin de Grayscale aumenta a aproximadamente el 46%.

Los inversores han instado al administrador de activos digitales a ofrecer tarifas de administración más bajas y permitir a los clientes canjear acciones de GBTC.

Grayscale aborda las quejas de los fondos de cobertura

La firma de inversión Fir Tree Capital Management y el administrador de fondos de criptoinversión 3iQ se han unido al creciente coro de inversores que dicen que Grayscale necesita moverse rápidamente para ayudar a restaurar la confianza de los inversores en las criptomonedas. Fir Tree ha criticado una aparente decisión voluntaria del administrador de activos de cerrar su fondo, lo que limita la capacidad de los clientes para obtener ganancias a través de los reembolsos.

Actualmente, solo Grayscale puede eliminar o crear acciones de GBTC a través de canjes periódicos y colocaciones privadas. Las acciones de GBTC han bajado un 75% desde principios de 2022.

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Fir Tree también solicitó al Tribunal de la Cancillería de Delaware que investigara el presunto mal manejo de los fondos de los clientes por parte de Grayscale.

Fundada en 2013, Bitcoin Trust de Grayscale tiene $10.8 millones en activos bajo administración. La inversión del fondo creció de $ 100 millones a $ 1 mil millones entre septiembre de 2016 y octubre de 2017, aprovechando el mercado alcista de 2017 que vio a Bitcoin alcanzar un máximo de alrededor de $ 19,400 a fines de diciembre de 2017.

El hedge fund rechaza el argumento de la ETF

Según el abeto, Grayscale enfrenta obstáculos legales mínimos para cambiar el estado de su fondo para restaurar el desequilibrio entre la oferta y la demanda. Restaurar este desequilibrio reduciría el descuento actual entre GBTC y el valor del activo Bitcoin subyacente de Grayscale. Además, Fir Tree sugirió que la renuencia de Grayscale estaba motivada por una posible pérdida de ganancias si se permitía a los inversores canjear acciones de GBTC. Grayscale cobra una tarifa de administración del 2% por la administración de su fideicomiso.

Grayscale también dijo que la única forma legal de introducir rescates sería convertir GBTC en un fondo cotizado en bolsa (ETF). Un ETF rastrearía directamente el precio de Bitcoin y reduciría el descuento, lo que permitiría a los inversores la discreción de canjear acciones. Grayscale se ha visto envuelto en una batalla legal con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. después de que la agencia rechazara su solicitud inicial para la conversión.

A principios de este mes, el director general Michael Sonnenshein dijo que la empresa podría emitir una oferta pública por el 20% de las acciones en circulación de GBTC para ayudar a devolver el capital a los inversores. La firma de gestión de activos luego descartó la idea de un «programa de redención en curso» después de la queja de Fir Tree.

El director de la Fundación Litecoin, Alan Austin, dijo que una oferta del 20% no era suficiente para ayudar a la mayoría de los inversores. En cambio, dijo, Grayscale debería hacer una oferta pública más grande si la solicitud de ETF no se aprueba en una fecha específica.

Otros comentaron que Grayscale debería considerar reducir su tarifa de administración anual.

El potencial incumplimiento de Génesis pesa sobre los inversores

Para agravar las preocupaciones de los inversores, la subsidiaria de Grayscale, Genesis Trading, suspendió recientemente los retiros de clientes y la originación de préstamos de su brazo de préstamos en criptomonedas, Genesis Global Capital. Estas suspensiones se produjeron cuando la empresa sintió los efectos de contagio del colapso de FTX. Tanto Genesis como Grayscale pertenecen al Digital Currency Group (DCG).

Si bien Genesis ha negado los reclamos de insolvencia, el evangelista de Bitcoin, David Bailey, sugirió que el CEO de DCG, Barry Silbert, podría poner las tarifas de Grayscale como garantía para salvar a Genesis. Tal arreglo reduciría las posibilidades de una conversión del ETF de GBTC.

Grayscale aún no ha respondido a las sugerencias de 3iQ para permitir a los clientes canjear GBTC por bitcoins físicos. A principios de este mes, el fondo de inversión sugirió que Grayscale emite una oferta pública para convertir las acciones de GBTC en un vehículo que permite reembolsos en el NAV de Bitcoin.

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