Los precios del oro aún se ven afectados por mayores rendimientos, pero están recuperando algo de terreno

Análisis y gráfico de oro (XAU/USD).

• precios del oro subieron a pesar de los mayores rendimientos del Tesoro
• Siguen pesados ​​aunque después de tres días de caídas
• El nivel de $1900 está en juego y su destino probablemente será fundamental

Los precios del oro subieron levemente el jueves después de tres días de caídas esta semana, pero el mercado sigue afectado por aumentos continuos en los rendimientos de los bonos de alta calidad, particularmente en los EE.

La sesión anterior vio la publicación de las minutas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de los EE. UU. en julio, en la que, según se informa, «la mayoría de los participantes» todavía vieron riesgos alcistas significativos para la inflación, del orden de los cuales podrían justificar nuevas subidas de tipos de interés.

Las actas ayudaron a que los rendimientos del Tesoro a 10 años probaran el nivel del 4,3%, el más alto en más de quince años.

El oro tiende a funcionar mucho mejor en tiempos de tasas de interés bajas o negativas, cuando los pequeños rendimientos que se ofrecen en otros lugares sirven para disimular la falta total de rendimiento inherente a la tenencia del metal. Esos días claramente se han ido, y el jurado está deliberando sobre si, o cuándo, podrían regresar.

Además, el dólar más fuerte que generan estos rendimientos inevitablemente también afecta al oro, lo que hace que los productos de oro denominados en la moneda estadounidense sean más caros para los compradores en otros lugares.

Dado que tal vez no sea sorprendente que los precios del oro hayan caído de manera constante durante los últimos tres meses. Y no hubo tregua para los datos el jueves. Las solicitudes de desempleo en EE. UU. cayeron la semana pasada, lo que subraya la estrechez del mercado laboral que tanto preocupa a la Fed. Mientras tanto, el índice manufacturero de la Reserva Federal de Filadelfia subió a su primera lectura positiva desde agosto del año pasado.

Con estos dos comunicados, los principales eventos económicos de esta semana han quedado atrás, quedando poco en el expediente de datos que probablemente ofrecerá al oro muchas oportunidades comerciales. Las instantáneas de inflación están disponibles tanto en Japón como en la Eurozona el viernes, pero es poco probable que produzcan movimientos duraderos.

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Análisis técnico de los precios del oro.

Gráfico diario del precio del oro compilado con TradingView

Si bien el panorama fundamental parece seguir siendo sombrío para el metal, los alcistas parecen ansiosos por pelear antes de abandonar el nivel psicológicamente importante de $1900/onza al que se aferran actualmente después de recuperarlo en las primeras operaciones del jueves.

Será instructivo ver si pueden mantener ese nivel hasta el final de la semana. Hay un rango de soporte entre el promedio móvil de 200 días en $ 1,904 y el mínimo de junio en $ 1,893, lo que parece mantener a los vendedores bajo control ahora.

Sin embargo, los precios cayeron por debajo de su línea de tendencia alcista desde noviembre pasado con una caída por debajo de $1922.52 el 9 de agosto y ahora están cayendo hacia el fondo del canal de tendencia alcista desde los máximos de 14 meses del 4 de mayo.

Esto proporciona soporte en $1844,69, por delante del mínimo del 9 de marzo en $1811,50.

Parece poco probable que la configuración actual produzca aumentos de precios duraderos y, al menos a corto plazo, las ganancias parecen ser extremadamente frágiles. Sin embargo, puede haber una sensación de que los precios han sufrido lo suficiente a corto plazo, con el índice de fuerza relativa solo unos pocos pasos por encima del nivel 30 severamente sobrevendido, en alrededor de 34.

IG Client Sentiment muestra que el 78% de los comerciantes son optimistas en los niveles actuales.

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–De David Cottle para DailyFX