Mejorar el impulso en los ingresos por tarifas de Bitcoin pronto podría enviar una señal clave alcista de BTC

Los mineros que alimentan la red de Bitcoin, y todavía están fuertemente incentivados para hacerlo mediante la impresión de nuevos tokens BTC, se benefician de mayores tarifas diarias de la red, según los datos proporcionados por la firma de criptoanálisis Glassnode. Actualmente, la red de Bitcoin recompensa a sus mineros con 6,25 Bitcoins por cada bloque que extraen (aproximadamente cada 10 minutos), aunque la red de Bitcoin también cobra una pequeña tarifa de transacción, que también va para los mineros.

El promedio móvil de siete días de esta tarifa alcanzó su nivel más alto desde principios de diciembre de 2022 a 22,6 BTC el martes. Esto está sustancialmente por encima del promedio móvil de 365 días por solo alrededor de 15 BTC. Y este aumento de tarifas es diferente al aumento que vimos en el cuarto trimestre del año pasado. El año pasado, los propietarios de Bitcoin se apresuraron a retirar su BTC de los intercambios luego de la caída de FTX. El aumento de las tarifas coincidió con un aumento de corta duración en la actividad de la red y una disminución en el precio de BTC.

Esta vez, el aumento en los ingresos por tarifas de BTC coincide con un aumento en el precio de Bitcoin en lo que va del año. Según Glassnode, «un aumento sostenido en los ingresos por tarifas como proporción de la recompensa total indica que los bloques de Bitcoin están llenos y existe una demanda creciente de actividad transaccional». “Dado el tamaño de bloque limitado de Bitcoin, esto históricamente ha proporcionado un indicador temprano valioso de un cambio de tendencia macro en el perfil de la demanda de la red”, agregan.

El aumento en el promedio móvil de siete días denominado en BTC de las tarifas diarias de la red de Bitcoin coincide con una disminución en el múltiplo de tasa de tarifa de Bitcoin de Glassnode. Este múltiplo se calcula dividiendo los ingresos totales de los mineros (que incluyen BTC recién acuñados) por las tarifas diarias de la red. Cuando este múltiplo disminuye, significa que un mayor porcentaje de los ingresos de los mineros de Bitcoin proviene de las tarifas de la red. El múltiplo de ingresos por tarifas de siete días de Bitcoin fue de alrededor de 43,8 el martes, el más bajo desde principios de diciembre de 2022 y muy por debajo de su promedio móvil de 365 días de alrededor de 70.

¿El impulso de los ingresos por tarifas está a punto de enviar una señal alcista para BTC?

El aumento de las tarifas de la red de Bitcoin denominadas en BTC significa que un indicador importante monitoreado por los analistas de Glassnode podría volverse positivo y enviar su primera señal alcista para el mercado de Bitcoin desde 2021 (salvo una señal falsa de corta duración enviada en noviembre pasado). Para dar un poco de contexto primero, Glassnode tiene un tablero popular que utiliza para medir cuándo Bitcoin podría recuperarse de un mercado bajista llamado «Recuperación de un oso de Bitcoin».

El tablero monitorea ocho métricas técnicas y en cadena. Dos examinan si Bitcoin cotiza por encima de los patrones de precios clave (200DMA y precio realizado). Dos miran si la rentabilidad del mercado está regresando. Dos examinan si el balance de riqueza en USD se ha desplazado lo suficiente a favor de los HODLers a largo plazo. Los dos últimos examinan si el impulso en la red Bitcoin ha cambiado en una dirección positiva.

Siete de estas ocho métricas son señales alcistas intermitentes de que el mercado bajista de Bitcoin de 2022 puede haber terminado, como se discutió en un artículo reciente. La única métrica que no muestra una señal alcista es el puntaje Z de 2 años del múltiplo de la tarifa de ingresos de Glassnode: para hacerlo, el puntaje Z de 2 años debe volverse positivo. Como referencia, el puntaje Z de 2 años es el número de desviaciones estándar por encima o por debajo de la media de los datos de los últimos dos años.

Sin embargo, en medio del reciente aumento en las tarifas de red denominadas en BTC que ha llevado a una caída en el múltiplo de ingresos de tarifas, el puntaje Z se acerca mucho a cero y pronto podría volverse positivo, lo que lo convierte en la octava de las ocho métricas de Glassnode para mostrar. verde. El puntaje Z ha tenido una tendencia al alza desde principios de año y estuvo en torno a -0,15.

¿Qué significa esto para BTC?

Si el puntaje Z de 2 años de múltiples tarifas de ingresos de Bitcoin se vuelve positivo, los ocho indicadores en el panel «Recuperación de un oso de Bitcoin» de Glassnode parpadearán en verde al unísono por primera vez en casi dos años. Cuando el tablero pasa de menos de ocho de sus indicadores parpadeando en verde a los ocho, eso en sí mismo no significa nada para el precio de Bitcoin. Como lo demuestra el gráfico a continuación, durante un mercado alcista de Bitcoin, es común ver que el tablero pasa de ocho a menos de ocho indicadores parpadeando en verde.

Lo que es más significativo aquí es cuando considera el momento en que los ocho indicadores del tablero comienzan a parpadear en verde por primera vez después de un mercado bajista sostenido de Bitcoin. La última vez que sucedió esto fue en octubre de 2020 cuando Bitcoin cotizaba alrededor de $ 11,500. En abril de 2021, Bitcoin había subido a $63 000. Antes de octubre de 2020, los ocho indicadores no habían parpadeado en verde desde julio de 2019, salvo un breve período en abril de 2020.

Otros ejemplos de cuando los ocho indicadores comenzaron a parpadear en verde por primera vez en mucho tiempo después de un mercado bajista sostenido de Bitcoin incluyen mayo de 2019 y octubre de 2015. Todos estos casos anteriores representan excelentes momentos para comprar Bitcoin. Si los ocho indicadores de Recuperación de un oso de Bitcoin de Glassnode comienzan a parpadear en verde tan pronto como sea probable, los analistas podrían interpretar esto como una señal de que el retorno del riesgo de Bitcoin en los niveles de precios actuales es realmente muy bueno.