Necesitamos un sistema nacional de monedas estables en los Estados Unidos

La moneda estable se está convirtiendo en una parte central de la criptomoneda y recientemente se ha hablado mucho sobre la regulación. Parece que están sucediendo muchas cosas, tratando de averiguar cómo hacerlo.

La responsabilidad de regular o monitorear las monedas estables cambia de una agencia a otra, y el Congreso de los Estados Unidos realiza incursiones ocasionales en el campo.

El argumento parece ser que las monedas estables son simplemente demasiado nuevas e innovadoras para manejar. Sin embargo, ya existe un modelo para regular las monedas estables, que son solo un nuevo token de utilidad que transmite valor. El problema es que pocos lo recuerdan.

Buscando ayuda en los billetes de banco nacionales

Entre 1863 y 1933 hubo otra ficha de utilidad que transmitía valor, una de papel. Durante 70 años, los bancos privados emitieron billetes de banco nacionales bajo el liderazgo del gobierno de los Estados Unidos.

Para emitir lo que era un billete de banco privado, un banco tenía que hacer esencialmente tres cosas. Estos son:

• Conviértete en banco nacional.
• Reservas de depósito de seguridad para billetes.
• Emitir solo billetes aprobados.

¿Te suena familiar? Un emisor de stablecoin debe acuñar un token compatible con blockchain y mantener reservas. No tiene que convertirse en un banco, pero eso es lo que la ley STABLE sugirió que debería suceder. Pero volvamos a los billetes del banco nacional.

El sistema de billetes de banco nacional de EE. UU. Estaba gobernado principalmente por tres agencias gubernamentales de EE. UU. Cada agencia era responsable de monitorear un componente del sistema para asegurar la estabilidad de los billetes nacionales. Estos componentes fueron el token, el emisor y las reservas.

Funciones y responsabilidades

La ficha, el billete en sí, era responsabilidad de la Oficina de Grabado e Impresión del Departamento del Tesoro. Esta oficina diseñó e imprimió el billete, asegurándose de que fuera fácil de usar, capaz de soportar el uso diario y a salvo de falsificaciones.

Los bancos que emiten billetes nacionales solo pueden emitir billetes proporcionados por la Oficina de Grabado e Impresión. La oficina también era responsable de la investigación y el desarrollo de billetes y era experta en el campo de los billetes.

El emisor, el banco nacional, estaba bajo la responsabilidad de la Oficina del Contralor de Divisas (OCC) del Departamento del Tesoro. Esta oficina comenzó a operar en 1863. Su propósito preciso era regular el sistema nacional de billetes.

Debía vigilar el flujo y el intercambio de billetes de banco nacionales y garantizar la estabilidad y la salud financiera de los bancos emisores. Hasta la fecha, la revisión de los bancos nacionales es la función principal de la OCC.

También tenía la autoridad para cerrar un banco nacional por no cumplir con las reglas o si estaba al borde de la quiebra. Luego, la OCC supervisaría el reembolso de los billetes bancarios fallidos con cargo a las reservas del banco.

Las reservas, los billetes del Tesoro de los Estados Unidos utilizados para respaldar la emisión de billetes de banco nacional, eran responsabilidad de la Oficina del Tesorero del Departamento del Tesoro. Como resultado, la firma del Tesorero es incluso visible en los billetes actuales de la Reserva Federal.

La oficina del tesorero tenía un largo historial de administración y custodia de valores. Depositaría y liberaría bonos del Tesoro de EE. UU. Según sea necesario para hacer frente a la expansión y contracción de la emisión nacional de billetes de un banco. Además, pagaría al banco los intereses devengados por esos valores.

Lo que significa para las monedas estables

Por lo tanto, desde 1863 hasta 1933, existió un sistema para monitorear y regular la emisión privada de un token de papel respaldado por reservas. Los componentes fueron el token, el emisor y las reservas.

Sin embargo, en el mundo de las monedas estables, el token es electrónico. De lo contrario, mucho se ve igual que cuando se emitieron los billetes de banco nacional. Si aplicamos este modelo a las monedas estables, ¿cómo sería el sistema regulador?

Monitoreo de una moneda estable

Primero, necesitamos que alguien controle el token en sí. Propongo la creación de una Oficina de Tecnología Monetaria dentro del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos recurriendo a los expertos existentes dentro del departamento.

Al igual que la Oficina de Grabado e Impresión en el sistema de Billetes del Banco Nacional, esta nueva oficina sería responsable de establecer los requisitos mínimos de diseño para una moneda estable para proporcionar seguridad y funcionalidad y guiar el desarrollo de la moneda estable.

Además, los emisores de monedas estables deberían cumplir con estos criterios para que sus tokens sean aprobados para su emisión. La Oficina de Tecnología Monetaria se convertiría en el experto en dinero electrónico y criptomonedas, compartiendo su conocimiento con otras partes del Tesoro.

Emisión de una moneda estable

En segundo lugar, necesitamos a alguien que controle los emisores de monedas estables. Dado que los emisores de monedas estables son bancos restringidos, esto debería ser responsabilidad de la OCC.

La OCC debería establecer una división separada para controlar y monitorear a los emisores de monedas estables como lo hace el resto del sistema bancario.

Al igual que con el Sistema Bancario Nacional, la OCC tendrá la facultad de establecer pautas para el funcionamiento de los emisores de monedas estables, realizar auditorías periódicas, revisar la salud financiera de los emisores y tener la autoridad para cerrar un emisor que esté violando las reglas o esté en peligro de quiebra.

También supervisarán el canje de las monedas estables en circulación de dicho emisor de sus reservas.

Custodia de una moneda estable

En tercer lugar, necesitamos a alguien que mantenga reservas en apoyo de un problema de monedas estables. La OCC ya ha autorizado a los bancos nacionales a hacerlo. En consecuencia, creo que tendría más sentido que la Reserva Federal realizara esta función, que fue realizada por la Oficina del Tesorero de Billetes Nacionales.

La Fed ya tiene cuentas para los bancos, las monitorea y paga intereses sobre los activos que posee. Además, dado que las monedas estables pueden afectar la política monetaria, tiene sentido que la Fed sea plenamente consciente de las reservas que posee, que serían en dólares estadounidenses y bonos del Tesoro estadounidense.

Además, la Fed también puede tener el poder de controlar la liberación de reservas para reembolsar monedas estables en caso de una corrida bancaria u otra emergencia.

Construyendo sobre lo que ya existe para el futuro

Al establecer un Sistema Nacional de Monedas Estables de los EE. UU., Se monitorearán los componentes centrales de cualquier moneda estable en circulación para garantizar la seguridad del usuario individual de las monedas estables y de todo el sistema monetario de los EE. UU.

Además, las entidades gubernamentales existentes con experiencia en la prestación de servicios similares a la banca tradicional pueden supervisar estas funciones.

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