NZD/USD se encuentra entre alzas de RBNZ y tensiones en Ucrania

Pronóstico fundamental del dólar neozelandés: neutral

El dólar neozelandés sentimental apuntó cautelosamente al alza la semana pasada, a pesar de otra semana inestable para los mercados bursátiles mundiales. En Wall Street, el Dow Jones y el Nasdaq Composite cayeron un 1,5% y un 1,1%, respectivamente. En Europa y Asia tampoco las cosas marcharon bien. El FTSE 100, DAX 40 y Nikkei 225 cayeron un 1,9%, 2,5% y 2,1% respectivamente.

¿Qué podría explicar la divergencia entre el dólar kiwi y el sentimiento del mercado? ¿Esto continuará en la próxima semana? Una fuente probable es el debilitamiento de las expectativas de política monetaria agresiva de la Reserva Federal. De acuerdo a Herramienta ECM de FedWatch, las probabilidades de un aumento de 50 puntos básicos en marzo se han reducido a alrededor del 21 % desde casi el 50 % hace una semana. Esto ayudó a debilitar el dólar estadounidense al elevar el NZD.

Las tensiones geopolíticas y el lenguaje menos agresivo de la Fed probablemente fueron las causas de esto. Todos los ojos la próxima semana estarán puestos en un encuentro entre estados unidos y rusia. El primero todavía cree que el segundo está listo para un ataque. ten cuidado más políticos de la Fed se refieren a Ucrania. Mientras tanto, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que no había visto un ‘argumento convincente’ para un aumento grande y de primer nivel.

La primera decisión sobre tipos de interés del año del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda se centrará en el 23 de febrerord. Se espera que el banco central suba las tasas al 1,00% desde el 0,75% anterior. Casi 7 aumentos de tasas tienen un precio de los swaps de índices nocturnos de este año, creando lo que podría ser un ciclo de ajuste potencialmente agresivo. Esto significa que el banco central tiene muchas expectativas que cumplir.

Los datos del mercado laboral del cuarto trimestre y de la inflación de Nueva Zelanda sorprendieron al alza, respaldando un RBNZ agresivo. Sin embargo, el riesgo para el dólar kiwi podría verse sesgado a la baja si el banco central no cumple con estas apuestas agresivas. Esto podría implicar una situación clásica de «compre los rumores, venda las noticias».

Por otro lado, si observa detenidamente el gráfico a continuación, puede ver un índice del dólar neozelandés basado en las principales empresas luchando por mantenerse al día con el impulso alcista en los rendimientos de los bonos del gobierno local a 10 años. Esto último es una señal del aumento de las apuestas políticas agresivas en el RBNZ. Entonces, tal vez el dólar kiwi tenga algo con lo que ponerse al día. Sin embargo, el impacto negativo de la caída de la confianza del mercado es difícil de ignorar. Con eso en mente, es una demanda neutral para el NZD en la próxima semana.

Dólar neozelandés frente a rendimientos de bonos y sentimiento del mercado

Gráfico creado con TradingView

* El índice NZD basado en las mayores promedia NZD frente a USD, EUR, GBP y JPY

— Escrito por Daniel Dubrovsky, Estratega para DailyFX.com

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