Persiste el potencial de debilidad: ajustes para EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/USD

Perspectivas para el euro:

• El euro no ha podido protagonizar un repunte significativo en algún tiempo.con cada uno de los tres principales cruces del EUR mostrando signos de vulnerabilidad técnica.
• El Banco Central Europeo continúa equilibrando cuidadosamente el aumento de las tasas de interés y evitando la fragmentación de los mercados de bonos por ahora.
• Para la Índice de sentimiento del cliente de IG, Las tasas EUR/GBP tienen un sesgo alcista, las tasas EUR/JPY tienen un sesgo mixto y las tasas EUR/USD tienen un sesgo bajista.

Problemas a raya, pero aún al acecho

LABanco central europeoEl difícil acto de equilibrio de aumentar las tasas de interés para combatir los picos de décadas en las presiones de los precios y evitar la fragmentación de los mercados de bonos soberanos (al evitar que los rendimientos de la deuda periférica se amplíen en relación con sus principales contrapartes) ha demostrado ser exitoso hasta ahora.evitando una caída más sustancial en los cruces del EUR.

Pero los temores sobre el crecimiento siguen aumentando, ya que las acciones energéticas de la zona euro siguen deprimidas antes de los meses de invierno. Parece cada vez más probable que el BCE solo pueda subir las tasas un par de veces antes de que el péndulo oscile hacia una mayor atención para evitar una recesión económica significativa. Los problemas del euro se han mantenido a raya, pero siguen acechando, poniendo en peligro la moneda única.

ANÁLISIS TÉCNICO DE LA TASA EUR/USD: TABLA DIARIA (de agosto 2021 a agosto 2022) (GRÁFICO 1)

Las tasas EUR/USD parecían haber subido la semana pasada y luego fallaron de inmediato, perdiendo la tendencia alcista desde el mínimo de julio y el mínimo de principios de agosto. El impulso está comenzando a disminuir, con las tasas EUR/USD por debajo de su envolvente diaria de 5, 8, 13 y 21 EMA, alineándose en orden secuencial bajista. El MACD diario se acerca a un cruce bajista por debajo de su línea de señal, mientras que el estocástico lento diario se mueve por debajo de su línea media. Sin embargo, el dólar estadounidense que carece de un catalizador alcista significativo en el corto plazo podría ayudar a aislar las tasas EUR/USD de un retroceso más sustancial. Las condiciones comerciales de rango pueden prevalecer durante las próximas semanas.

Índice de Sentimiento del Cliente de IG: Pronóstico de tasa EUR/USD (16 de agosto de 2022) (Gráfico 2)

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EUR/USD: Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 64,51 % de los comerciantes están netos en largo, con una relación entre los comerciantes largos y cortos de 1,82 a 1. El número de comerciantes netos en largo es 7, un 79 % más que ayer y un 25,35 % más que la semana pasada, mientras que el número de operadores netos en corto es un 3,52% inferior al de ayer y un 27,26% inferior al de la semana pasada.

Por lo general, adoptamos una visión contraria del sentimiento de la multitud y el hecho de que los comerciantes estén netos en largo sugiere que los precios del EUR/USD pueden seguir cayendo.

Los comerciantes son más largos que ayer y la semana pasada y la combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da una mayor propensión para el comercio bajista EUR / USD contrario.

ANÁLISIS TÉCNICO DE LA TASA EUR/JPY: GRÁFICO DIARIO (de agosto 2021 a agosto 2022) (GRÁFICO 3)

Las tasas del EUR/JPY se han mantenido en un canal descendente paralelo durante los últimos dos meses, con máximos y mínimos más bajos tallados en el camino. Las condiciones comerciales inestables han debilitado el impulso, con el MACD diario comenzando a tener una tendencia alcista mientras está por debajo de su línea de señal y el estocástico lento diario persistiendo justo por encima de su línea media. La envolvente de la EMA diaria permanece en orden secuencial bajista, pero las tasas EUR/JPY están nuevamente por encima de su 5-EMA diaria. Al igual que las tasas de EUR/USD, las tasas de EUR/JPY podrían entrar en un período de condiciones comerciales dentro de un rango durante las últimas semanas del verano.

Índice de sentimiento del cliente de IG: pronóstico de la tasa EUR/JPY (16 de agosto de 2022) (Gráfico 4)

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EUR/JPY: Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 34,17 % de los comerciantes están netos en largo, con una relación entre los comerciantes cortos y largos de 1,93 a 1. El número de comerciantes netos en largo es 1, un 49 % más alto que ayer y un 21,76 % más bajo. que la semana pasada, mientras que el número de operadores netos en corto es un 3,66% inferior al de ayer y un 10,43% inferior al de la semana pasada.

Por lo general, tenemos una opinión en contra del sentimiento de la multitud y el hecho de que los comerciantes estén netos en corto sugiere que los precios del EUR/JPY pueden seguir aumentando.

El posicionamiento es menos corto que ayer pero más corto que la semana pasada. La combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un sesgo adicional para el comercio mixto EUR/JPY.

ANÁLISIS TÉCNICO DE LA TASA EUR/GBP: TABLA DIARIA (febrero 2021 – agosto 2022) (GRÁFICO 5)

Al igual que las tasas EUR/JPY, las tasas EUR/GBP han estado operando en un canal descendente paralelo desde junio. El intento de principios de agosto de romper por debajo de la línea de tendencia ascendente desde los mínimos oscilantes de marzo y abril fue rechazado, aunque el par ha regresado rápidamente a la línea de tendencia en los últimos días. El impulso está comenzando a disminuir, con el par por debajo de su envolvente EMA diaria, que está en orden secuencial bajista. El aumento diario del MACD por debajo de su línea de señal está comenzando a fallar, mientras que el estocástico lento diario ha comenzado a caer después de no poder alcanzar el territorio de sobrecompra. Pronto podría ocurrir otra oscilación bajista, pero una ruptura del mínimo de agosto en 0.8340 parece poco probable en el corto plazo.

Índice de sentimiento del cliente de IG: pronóstico de la tasa EUR / GBP (16 de agosto de 2022) (Gráfico 6)

EUR/GBP: Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 49,51 % de los comerciantes están netos en largo con una relación entre los comerciantes cortos y largos de 1,02 a 1. El número de comerciantes netos en largo es 5, un 33 % más que ayer y un 21,06 % menos que la semana pasada, mientras que el número de operadores cortos netos es un 8,68% más que ayer y un 26,04% más que la semana pasada.

Por lo general, tenemos una opinión en contra del sentimiento de la multitud y el hecho de que los comerciantes estén cortos en la red sugiere que los precios del EUR/GBP pueden seguir aumentando.

Los operadores están más cortos que ayer y la semana pasada, y la combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da una mayor propensión a operar contrariamente al EUR/GBP alcista.

Lee mas: Observatorio del Banco Central: actualización sobre las expectativas de tasas de interés del BOE y el BCE

— Escrito por Christopher Vecchio, CFA, estratega sénior