Reducción de las subidas de tipos de interés esperadas por la Fed, el BCE y el BoE

Los analistas esperan que la Reserva Federal (Fed) y otros bancos centrales continúen desacelerando sus aumentos de tasas de interés en las próximas reuniones de política esta semana.

La Reserva Federal es ampliamente esperado para aliviar el endurecimiento de su política monetaria en medio de crecientes signos de enfriamiento de la inflación. Los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votaron a favor de un aumento de 0,25 puntos porcentuales. Esto elevaría la tasa de fondos federales clave a un rango de 4.5% a 4.75%.

Esta posible subida, la segunda subida de tipos consecutiva de la Fed, marcaría una vuelta a tipos más normales. El banco central elevó las tasas en 0,5 puntos porcentuales en su última reunión, luego de cuatro aumentos consecutivos de 0,75 puntos porcentuales el año pasado. Otros bancos centrales importantes también están preparados para seguir su ejemplo en medio de señales de que sus esfuerzos están tratando de controlar la inflación.

Europa también se prepara para las excursiones

Los mercados esperan que el Banco Central Europeo también aumente las tasas en 0,5 puntos porcentuales esta semana. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, subrayó recientemente que la autoridad monetaria «mantendrá el rumbo» en las fuertes subidas de tipos. Esto sugiere otro aumento de 0,5 puntos porcentuales desde la última sesión, lo que lleva la tasa de depósito al 2,5%.

Un experto explicó que una economía resistente y una inflación subyacente persistente requerirán que el BCE repita esta decisión. Sin embargo, después de otros 0,5 puntos porcentuales en marzo, espera una caída a 0,25 en sesiones posteriores. En este punto, dijo que la inflación alcanzará un máximo de 3,5%.

Los mercados también están descontando un aumento de 0,5 puntos porcentuales del Banco de Inglaterra en su reunión de esta semana. Desde un mínimo histórico del 0,1% a fines de 2021, este aumento llevaría la tasa bancaria al 4%. Este es el más alto desde 2008.

¿Disminuirá la amenaza de recesión?

Estas decisiones se produjeron en medio de indicadores consecutivos de que los esfuerzos por subir las tasas tuvieron un efecto en el enfriamiento de la inflación. De hecho, el índice de precios al consumidor cayó un 0,1% en diciembre, en comparación con el mes anterior, el más bajo desde octubre de 2021.

Su aumento interanual del 6,5 %, aunque alto, representó una disminución por sexto mes consecutivo. Si bien el aumento de la tasa pareció haber frenado la inflación, los datos recientes muestran que el crecimiento del PIB se mantuvo sólido en el cuarto trimestre.

Con el enfriamiento de la inflación y la economía intacta, aumentan las esperanzas de los mercados de un «aterrizaje suave» en una recesión inminente. Los mercados de criptomonedas también han respondido en consecuencia, con Bitcoin recuperándose este mes.

Tanto la principal criptomoneda como el subcampeón Ethereum han experimentado una apreciación del 30 % este mes a medida que surgen las perspectivas económicas. Sin embargo, las acciones de la Fed en última instancia también estarán dictadas por otros datos económicos relevantes que se esperan esta semana.