Resumen de noticias de Forexlive Americas FX 4 de septiembre: Las preocupaciones sobre la debilidad laboral empujan al USD a la baja

El Banco de Canadá recortó los tipos en 25 puntos básicos, del 4,5% al ​​4,25%. Éste era el pronóstico preferido, pero había algunas esperanzas de un recorte total de 50 puntos básicos.

Respecto a la economía global, el comunicado afirma:

• La economía mundial creció alrededor del 2,5% en el segundo trimestre.
• El crecimiento estadounidense es más fuerte de lo esperado, impulsado por el consumo, pero el mercado laboral se ha desacelerado.
• El crecimiento de la zona del euro está respaldado por el turismo y los servicios; el sector manufacturero sigue débil.
• China se enfrenta a una débil demanda interna que afecta al crecimiento.
• Las condiciones financieras globales se han relajado, los rendimientos de los bonos han caído; el dólar canadiense se apreció moderadamente.
• Los precios del petróleo son inferiores a lo previsto en julio.

Respecto a la economía canadiense, el comunicado afirma:

• Crecimiento canadiense del 2,1% en el segundo trimestre, impulsado por el gasto público y la inversión empresarial; ligeramente superior a las previsiones de julio.
• Los indicadores preliminares muestran una débil actividad económica en junio y julio.
• El mercado laboral ve pocos cambios en el empleo; El crecimiento de los salarios sigue siendo alto en relación con la productividad.

Sobre la inflación:

• La inflación general se desaceleró hasta el 2,5% en julio.
• La inflación subyacente promedió alrededor del 2,5%.
• La inflación de los precios de la vivienda sigue siendo alta, pero está empezando a desacelerarse.

SOBRE EL motivo del recorte de tipos:Continuación del alivio de las presiones inflacionarias generales y del exceso de oferta en la economía.

Sobre las perspectivas de la política monetaria: Las decisiones futuras estarán impulsadas por los datos entrantes y sus implicaciones para la inflación; El compromiso de restablecer la estabilidad de precios sigue siendo firme.

En la conferencia de prensa, el Gobernador Tiff Macklem dijo que había un fuerte consenso entre los responsables de la formulación de políticas para un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb). Sin embargo, se han discutido escenarios alternativos, incluida la posibilidad de recortar las tasas a un ritmo más lento o implementar un recorte de 50 puntos básicos si la economía o la inflación se debilitan significativamente. Macklem enfatizó que las decisiones futuras se tomarían caso por caso en lugar de seguir un camino establecido. Si bien la inflación se mantiene por encima del objetivo del Banco de Canadá, se espera cierta recuperación del crecimiento económico, aunque existen riesgos a la baja para las perspectivas que es necesario vigilar.

El USDCAD cayó (el CAD subió) a pesar del recorte de tipos. El CAD también subió a pesar de que más tarde ese mismo día, la retirada del apoyo de los Nuevos Demócratas a la coalición le quitó la mayoría al primer ministro Trudeau y puso al gobierno liberal en peligro. Para más información HAGA CLIC AQUÍ.

El informe de empleo JOLT mostró debilidad en el empleo con una disminución en las ofertas de trabajo, y con la disminución, llevó la proporción de ofertas de trabajo por trabajador disponible a menos de 1,1, aproximadamente la mitad de donde estaba desde su máximo de más de 2 a 1 en principios de 2022. La desaceleración del mercado laboral está disminuyendo. El viernes se publicará el recuento de nóminas no agrícolas de agosto en Estados Unidos, con expectativas de un aumento de 161.000 y una disminución de la tasa de desempleo hasta el 4,2% desde el 4,3% del mes pasado. Una cifra más débil podría alarmar a la Reserva Federal. Recuerde que el presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo que no quería que el mercado laboral se debilitara cuando habló en Jackson Hole.

El Libro Beige de la Reserva Federal, que la Reserva Federal utiliza para evaluar evidencia anecdótica de los distritos de la Reserva Federal antes de su reunión de decisión sobre las tasas más adelante en el mes, fue publicado esta tarde en Estados Unidos e indicó que la actividad económica en la mayoría de los distritos fue estable o en ligera disminución, con sólo tres distritos reportando un ligero crecimiento y nueve reportando una actividad estable o en disminución. Los niveles de empleo se mantuvieron estables, aunque las empresas se volvieron más selectivas en la contratación debido a la incertidumbre económica, lo que dio lugar a un modesto crecimiento salarial. El gasto del consumidor cayó en general y las ventas de automóviles mostraron resultados mixtos. La actividad manufacturera siguió contrayéndose en la mayoría de las regiones, mientras que el mercado inmobiliario y la actividad inmobiliaria comercial también registraron resultados mixtos, y en varios distritos se registraron ventas de viviendas más débiles. De cara al futuro, la mayoría de los contactos esperaban que la actividad económica se mantuviera estable o experimentara una mejora modesta, aunque tres distritos esperaban ligeras caídas. El informe sugiere que la economía estadounidense está perdiendo algo de impulso, con menos señales de crecimiento sólido y una perspectiva cautelosa por parte de las empresas con respecto a futuras expansiones y contrataciones.

Los datos más débiles y la historia anecdótica del Libro Beige tienen a los operadores más ansiosos por el informe de empleo de Estados Unidos del viernes. Si es lo suficientemente débil, podría obligar a la Reserva Federal a recortar 50 puntos básicos.

En el mercado de deuda estadounidense, los rendimientos bajaron, y el tramo más corto cayó más que el tramo más largo. Esto acercó el diferencial a 2 a 10 años a la paridad a medida que los temores de un crecimiento más lento/recesión comenzaron a infiltrarse en el sentimiento del mercado.

El diferencial entre 2 y 10 años es ahora de sólo -1,1 puntos básicos. El 5 de agosto (el día en que el Nikkei cayó -12,4%), el diferencial alcanzó 1,3 puntos básicos positivos, pero rápidamente se revirtió a -20 puntos básicos el 19 de agosto antes de volver a subir. Antes del 5 de agosto, hay que remontarse a julio de 2022 para llegar a una curva de rendimiento positiva entre los rendimientos a 2 y 10 años.

A pesar de la caída de las tasas y los temores de una recesión, la actual estimación de crecimiento del PIB de la Reserva Federal de Atlanta para el tercer trimestre aumentó al 2,1% desde el 2,0% anterior.

Los rendimientos variables hoy muestran:

• Rendimiento a 2 años 3,762%, -12,6 puntos básicos.
• Rendimiento a 5 años 3,552%, -10,3 puntos básicos
• Rendimiento a 10 años 3,757%, -8,7 puntos básicos
• Rendimiento a 30 años 1,058%, -7,1 puntos básicos

La caída de los rendimientos de hoy contribuyó a que el USD bajara. El dólar está terminando el día como la más débil de las principales monedas, mientras que el JPY continuó su movimiento ascendente con el USDJPY cotizando cerca de los mínimos del día y buscando probar los mínimos de la semana pasada cerca de 143, 67 y 143,39. El USDJPY cayó un -1,17% en el día y fue el par de divisas principal de más rápido movimiento.