¿Se está acabando el rally de Bitcoin? Los analistas temen que esta métrica clave no esté mejorando

A medida que el precio de Bitcoin (BTC) continúa cayendo lateralmente justo por debajo del nivel de $ 25,000, los comerciantes están tratando de evaluar si la criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado tiene suficiente empuje para recuperar otra ruptura por encima de la resistencia clave. En los últimos cinco días, la presión de venta antes de los máximos de agosto de 2022 hasta los mínimos de $ 25,000 ha mantenido los precios bajo control.

Los técnicos creen que una ruptura por encima de este nivel y los mínimos de mayo de 2022 alrededor de $25,400 abrirían la puerta para un movimiento rápido hacia la siguiente área de resistencia importante alrededor de $28,000. Pero a algunos comerciantes les preocupa que el repunte de Bitcoin de este año (BTC está cerca del 50%) pueda agotarse pronto. De hecho, un analista de una respetada empresa de criptoanálisis criptocuantificación Recientemente expresó su preocupación de que una clave en cadena no está mejorando lo suficiente como para implicar un nuevo repunte en el precio de BTC.

Según Yonsei_dent, colaborador del blog Quicktake de CryptoQuant, la cantidad de direcciones activas de Bitcoin no está aumentando mucho, a diferencia de los ciclos alcistas anteriores de Bitcoin. «Las direcciones activas son una métrica que incluye todas las direcciones que envían y reciben BTC, lo que brinda una idea de cuán activa es la demanda del mercado», señaló Yonsei-dent, explicando que esto significa esencialmente que la demanda del mercado de Bitcoin no ha aumentado tanto.

Según los datos presentados por la firma de criptoanálisis Glassnode, el promedio móvil más reciente de 30 días de direcciones activas de Bitcoin fue de alrededor de 954 000, solo alrededor de 50 000 desde el comienzo del año, y aún dentro del rango de 875 000-980 000 en el últimos 14 meses aproximadamente.

Históricamente, los fuertes aumentos en el precio de Bitcoin han coincidido con fuertes aumentos en la cantidad de direcciones activas. Yongsei_dent señala el primer semestre de 2019 y los rallies posteriores a la pandemia desde 2020 hasta principios de 2021 como ejemplos de esto.

Otras métricas de actividad de la red en cadena pintan una mejor imagen

Los alcistas de Bitcoin se sentirán aliviados al saber que muchas otras métricas en la cadena que arrojan luz sobre la actividad de la red de Bitcoin muestran una mejor imagen. Para empezar, el promedio móvil de 30 días de transacciones diarias en la red se disparó recientemente por encima de las 300 000 por primera vez desde abril de 2021, cuando el precio de Bitcoin rondaba los $60 000. Esta métrica no tiene el mejor historial de correlación de subidas de precios de Bitcoin, pero ciertamente no es mala para BTC si las transacciones van en aumento.

En otros lugares, también se está acelerando la velocidad con la que las nuevas direcciones de billetera de Bitcoin interactúan con la red por primera vez. La EMA de 30 días superó recientemente los 450 000 por primera vez desde mayo de 2021. Esta métrica tiene un historial mucho mejor de correlación con los aumentos en el precio de Bitcoin.

En su tablero «Recuperándose de un oso Bitcoin» de ocho indicadores técnicos y en cadena, Glassnode monitorea los cambios en el nuevo impulso de la dirección de la billetera. La firma de criptoanálisis interpreta el momento en que la media móvil simple (SMA) de 30 días de nuevas direcciones cruza la SMA de 365 días como una señal alcista. “Los períodos prolongados de esta condición (la SMA de 30 días por encima de la SMA de 365 días) son típicos de la mejora de los fundamentos de la red y el aumento de la utilización”, explican.

Finalmente, la cantidad de direcciones de billetera de Bitcoin con un saldo de BTC distinto de cero recientemente alcanzó nuevos máximos históricos por encima de los 44 millones por primera vez.

Quizás es demasiado pronto para llamar a un repunte masivo, pero el mercado bajista probablemente haya terminado.

Entonces, las métricas en cadena de Bitcoin muestran una imagen mixta: hay mejoras en los fundamentos de la red, pero tal vez no lo suficiente como para comenzar a apostar por un repunte rápido para registrar máximos de precios de BTC. Esto es coherente con la noción de que los vientos en contra macroeconómicos, es decir, las continuas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. y otros bancos centrales importantes en medio de una inflación rígida, seguirán frenando el potencial alcista de los bitcoins este año.

Dicho esto, una serie de métricas técnicas y en cadena alternativas están gritando que el mercado bajista de 2022 probablemente haya terminado. Siete de ocho de las métricas técnicas y en cadena que monitorea Glassnode en su panel de control «Recuperación de un oso Bitcoin» parpadean en verde. El tablero rastrea ocho indicadores para determinar si Bitcoin se cotiza por encima de los patrones de precios clave, si el impulso de uso de la red está aumentando o no, si la rentabilidad del mercado está regresando y si el saldo de la riqueza de Bitcoin denominada en USD está a favor de HODLers a largo plazo. .

En cuanto a dónde se negocia Bitcoin en relación con los principales patrones de precios, BTC se ha disparado por encima de su promedio móvil de 200 días y precio realizado este año, ambos justo por debajo de $20,000, una doble señal alcista en el frente técnico. Otra señal de compra técnica reciente que entusiasmó a los toros fue que Bitcoin experimentó solo su séptima «cruz dorada» en los últimos 10 años. En otros lugares, la cantidad de direcciones de billeteras de Bitcoin con un saldo distinto de cero aumentó recientemente a un nuevo máximo histórico, una señal de que nuevos inversores están en camino.

Otros indicadores en cadena seguidos por Glassnode, como el riesgo de reserva de Bitcoin, como se analiza en este artículo reciente, y el puntaje MVRV-Z, que «compara el valor de mercado y el valor realizado para medir cuándo un activo está sobrevaluado o subvaluado», también son un señales de toro aullando. Este último ha cosechado recientemente un repunte sostenido por encima de cero después de un período sostenido por debajo, que históricamente ha ocurrido al inicio de los mercados alcistas.

Por otro lado, otro indicador de rentabilidad del mercado monitoreado por CryptoQuant, otra firma de criptoanálisis, está emitiendo una señal de compra definitiva por primera vez desde 2019.

Mientras tanto, los alcistas también se sienten cómodos al analizar los ciclos de mercado que ha seguido históricamente la criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado. A principios de enero, la cuenta de Twitter centrada en criptomonedas @CryptoHornHairs identificó que Bitcoin está siguiendo casi exactamente el camino de un ciclo de mercado de aproximadamente cuatro años que se ha cumplido perfectamente durante más de ocho años.

En otros lugares, un patrón de precios de Bitcoin ampliamente seguido está enviando una historia similar. De acuerdo con el modelo de precios Stock-to-Flow de Bitcoin, el ciclo de mercado de Bitcoin es de aproximadamente cuatro años, y los precios suelen tocar fondo cerca de la mitad de la brecha de cuatro años entre las mitades: la reducción a la mitad de Bitcoin es un fenómeno de cuatro años en el que la recompensa minera se reduce a la mitad. , ralentizando así la tasa de inflación de Bitcoin. El historial de precios pasado sugiere que la próxima gran ola de Bitcoin vendrá después de la próxima reducción a la mitad en 2024.