¿Será Binance el próximo FTX?

Binance admitió recientemente que no ha podido mantener el soporte para tokens emitidos en Binance Smart Chain separados de los fondos de los clientes. Aunque el intercambio dice que está abordando estos «descuidos operativos históricos», los peligros de agrupar los fondos de los clientes aún están frescos después de la implosión de FTX, que dejó desaparecidos más de $ 1 mil millones en activos de los inversores.

Binance también ha sido criticado después de que se supo que la compañía transfirió casi $350 millones para el intercambio ruso Bitzlato, lo que arrojó dudas sobre las afirmaciones de la compañía de que está trabajando para combatir el lavado de dinero.

Entonces, Binance está en el mismo camino para colapsar? Y si es así, ¿podría ser Armagedón para los intercambios de criptomonedas centralizados?

$ 1.3B en activos de clientes combinados con B-Token

Hay 94 tokens en Binance Smart Chain (BSC) que están vinculados a otras criptomonedas. Sin embargo, Binance mantuvo la garantía de docenas de estos «tokens B» en una billetera fría, entremezclados con los activos de los clientes cuando deberían haberse almacenado por separado.

El intercambio de criptomonedas acuña regularmente tokens B para varios activos digitales, incluidos Bitcoin, Tether y USDC, para usar en otras cadenas de bloques. Sin embargo, se espera que Binance mantenga las reservas de los tokens originales correspondientes a los tokens B respectivos en billeteras de clientes separadas.

La billetera Binance 8 albergaba aproximadamente $ 1.3 mil millones en activos de clientes. Binance ha reconocido la necesidad de transferir tokens B a una cartera de garantía, sin embargo, los clientes no pueden confiar en que el intercambio pueda aceptar solicitudes de retiro 1:1 hasta que los fondos se hayan separado.

«Transparencia en monederos en Binance»

En noviembre de 2022, Binance dijo en su blog que tenía «todos los activos criptográficos de sus clientes en cuentas segregadas que se identifican por separado de cualquier cuenta utilizada para mantener activos criptográficos pertenecientes a Binance».

Sin embargo, su interpretación de las cuentas segregadas no es lo que cabría esperar. Binance no quiso decir que estuvieran segregados en cadena. En cambio, se refería a un sistema de contabilidad interno que usan para monitorear cuántos fondos de clientes hay en estas billeteras frías en comparación con los fondos corporativos.

El problema es que esto depende de que Binance tenga excelentes procedimientos contables internos y mantenga registros precisos. Sin embargo, dado que el ex director financiero ni siquiera estaba autorizado para ver los libros de la empresa, uno se pregunta cómo Bueno estos procesos realmente lo son.

El informe de la prueba de copia de seguridad plantea problemas

Las preocupaciones sobre la mezcla de fondos de clientes se suman a los desafíos que han surgido del informe de prueba de reservas de Binance, emitido por el contador Mazars. El informe, publicado en diciembre, se basó en los saldos de cuentas de clientes y monederos fríos de Binance. Pero si la bolsa tenía cantidades sustanciales de activos corporativos en estas carteras, es difícil verificar que hubiera suficientes reservas para los pasivos de los clientes.

Curiosamente, al mes siguiente, Mazars salió y dijo que ya no proporcionaría evidencia de respaldo para las empresas de criptomonedas debido a «preocupaciones sobre cómo el público entiende estos informes».

Más recientemente, los auditores de las Cuatro Grandes, PwC, descubrieron que los informes de prueba de reservas no brindan suficiente garantía de la salud de una empresa de criptomonedas sin estados financieros auditados y estándares contables aceptados.

¿Punto de ruptura?

Entonces, ¿Binance está listo para seguir los pasos de los ahora caídos en desgracia Sam Bankman-Fried y FTX? Bueno, no es tan sombrío… todavía.

Las últimas revelaciones no significan necesariamente que todo esté expuesto o que Binance esté a punto de fallar. Pero plantean serias preocupaciones sobre cómo las criptoempresas parecen estar administrando los activos de los clientes junto con la confiabilidad y precisión de sus registros contables.

Las preocupaciones se vuelven aún más difíciles de abordar cuando Binance cambia regularmente de entidad (se han establecido más de 70) para abordar los desafíos regulatorios, lo que dificulta los registros precisos, aún más para una supervisión confiable.

Quizás no sorprenda entonces que muchos inversores minoristas recurran a corredores de criptomonedas establecidos, que generalmente operan con una supervisión más sólida y ofrecen vehículos de inversión alternativos. El comercio de criptomonedas con CFD, en particular, ofrece varias ventajas:

• Propiedad – Los CFD son derivados, lo que significa que los comerciantes no poseen el token subyacente, como BTC. En cambio, los comerciantes simplemente especulan sobre el precio. Por lo tanto, los inversores en criptomonedas no deben preocuparse si sus activos digitales se mantienen de forma segura en un intercambio centralizado.
• Influencia – Los CFD se pueden negociar con apalancamiento, por lo que el corredor realmente presta fondos a los clientes para aumentar el tamaño de su posición y las ganancias potenciales. Los corredores de criptomonedas de buena reputación generalmente ofrecen un apalancamiento de 1: 2, por lo que si deposita $ 1000, puede operar con $ 2000.
• Credibilidad – Los mejores corredores están regulados por autoridades financieras de confianza. Además de realizar controles regulares, también ofrecen garantías para el cliente, como protección contra saldo negativo, para que no pierda más que el saldo de su cuenta.