Soñando con nuevos récords rotos por ahora mientras los osos saltan

PERSPECTIVA DEL PRECIO DEL ORO:

• precios del oro no logran montar la recuperación a medida que los rendimientos de los bonos reanudan su repunte
• Los sólidos datos económicos de EE. UU. podrían incitar a la Fed a continuar subiendo las tasas durante la segunda mitad del año, incluso cuando los formuladores de políticas presionan temporalmente el botón de pausa.
• Este artículo analiza la tecla XAU/dólar estadounidenseniveles a tener en cuenta en la próxima semana

Mas leido: La recuperación del precio del oro se desvanece a medida que los datos de empleo de EE. UU. aumentan los rendimientos

Los precios del oro (XAU/USD) han sufrido una fuerte corrección a la baja desde sus máximos de mayo de alrededor de $2070, casi un 6 % menos que esos máximos en un corto período de tiempo. El lingote intentó recuperarse la semana pasada, alcanzando brevemente los $1983, pero rápidamente cambió de rumbo y retrocedió durante el fin de semana para ubicarse ligeramente por debajo del nivel de $1950.

La falta de capacidad del metal para mantener un impulso alcista se puede atribuir a la dinámica de las tasas de interés de EE. UU., especialmente a su reciente recuperación. Si bien los rendimientos cayeron moderadamente a principios de semana, aumentaron considerablemente el viernes luego de datos de empleo notablemente sólidos en EE. UU., reanudando su mayor recuperación que comenzó alrededor de la segunda semana de abril.

Centrándose en el frente macro, el último informe de nómina mostró que los empleadores estadounidenses agregaron 339.000 trabajadores en mayo, significativamente por encima de las estimaciones de 190.000. Las suposiciones sólidas sugieren que la economía se está manteniendo bien y aún no está lejos de una recesión, a pesar de la rápida y furiosa campaña de ajuste de la Fed que comenzó en 2022.

Relacionado: Los precios del oro corren el riesgo de una corrección más profunda en medio del aumento de los rendimientos reales, la fortaleza del USD

La resiliencia de la economía y el mercado laboral podría frenar el retorno de la inflación al objetivo del 2,0%. En este contexto, las autoridades pueden continuar aumentando los costos de endeudamiento durante la segunda mitad del año, incluso cuando presionaron el botón de pausa temporalmente en su reunión de junio para evaluar los efectos retardados del ajuste acumulativo.

La posibilidad de que el FOMC tenga que aumentar su tasa terminal y mantenerla allí por más tiempo para restaurar la estabilidad de precios debería mantener elevados los rendimientos de los bonos, al menos en teoría, empujando al dólar estadounidense en el proceso. Es probable que este escenario pese sobre los activos que no pagan, incluidos los metales preciosos.

Por las razones anteriores, la perspectiva para el oro está comenzando a volverse más bajista desde un punto de vista fundamental, lo que significa que podría haber más pérdidas a la vuelta de la esquina antes de que ocurra algún tipo de estabilización más adelante en 2023. Esto también implica que se registrarán nuevos máximos históricos. tiene que esperar y puede estar fuera del alcance de los lingotes por ahora.

ANÁLISIS TÉCNICO DE LOS PRECIOS DEL ORO

El reciente endurecimiento del oro parece ser un movimiento correctivo dentro de una tendencia alcista a mediano plazo, pero la inclinación podría volverse bastante negativa muy rápidamente si los precios caen por debajo de $1,940. Este soporte dinámico corresponde al límite inferior de un canal ascendente que ha estado impulsando al mercado al alza durante casi un año.

En términos de posibles escenarios, si el par XAU/USD rompe por debajo de los mínimos de $1940, la presión a la baja podría aumentar, alentando a los bajistas a lanzar un asalto a $1895, el retroceso de Fibonacci del 38,2% del repunte de $1895. Sep 2022/May 2023 En una mayor debilidad, podríamos ver un movimiento hacia $1.875.

Por el contrario, si el oro puede establecer una base alrededor de los niveles actuales y pivotar más alto, la primera resistencia a observar se ubica en $1,975. La eliminación de este límite podría desencadenar compras sucesivas, preparando el escenario para el repunte hacia la marca psicológica de $2,000.

CUADRO TÉCNICO DE PRECIOS DEL ORO

Gráfico de precios del oro preparado con TradingView