Una CBDC tendrá poco impacto económico en Colombia

Una nueva investigación del banco central colombiano encuentra que la adopción de una moneda digital del banco central (CBDC) tendrá poco impacto en una economía en dificultades.

Sin embargo, los autores del documento de trabajo enfatizaron que el banco central aún no había descartado una CBDC. Aunque, para tener éxito, el proyecto tiene suficientes características deseables para generar un «grupo central de usuarios».

La investigación recomienda límites de gasto y ningún pago de intereses

En sus deliberaciones, los autores también recomiendan un tipo particular de CBDC que incluye límites de gasto. El informe dice:

“Después de revisar varios aspectos de la CBDC minorista, se determina que el diseño más rentable para la economía colombiana debe basarse en una arquitectura multinivel (híbrida o intermediada por bancos comerciales), contener límites de tenencia y gasto, ser resiliente a una amplia gama de incidentes, y ser infructuosos….

Considerando el escenario descrito por los aspectos de diseño antes mencionados, los efectos macroeconómicos esperados de la introducción de esta forma de dinero digital en la economía serían nulos, en particular sus potenciales efectos disruptivos tanto en la intermediación financiera como en la estabilidad financiera.

El documento reconoce que no todos los gobiernos tienen la misma razón para adoptar una CBDC. Señala que en algunos países como las Bahamas la motivación es clara.

Si es así, facilita la transferencia de dinero entre las diferentes islas. Sin embargo, en otros países, el razonamiento no es tan obvio.

También es poco probable que Colombia necesite una alternativa inmediata al efectivo, ya que casi el 75% de las transacciones minoristas se liquidan con efectivo físico. Esto contrasta con países como India, China y el Reino Unido, donde los pagos digitales son increíblemente comunes.

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Se espera que Colombia continúe regulando las monedas estables

Los depósitos bancarios siguen siendo la forma predominante de dinero digital, normalmente en moneda nacional, con un interés mínimo. Emitidos por bancos comerciales, son reembolsables a pedido por su valor total y están respaldados por garantías gubernamentales y regulatorias.

El informe también señala que, independientemente de una CBDC, los legisladores deben continuar desarrollando reglas en torno a los activos digitales compatibles, como las monedas estables.

Cuando se lanzaron las monedas estables, no siempre resultaron populares. El e-Naira de Nigeria tuvo una tasa de adopción muy baja hasta este año, cuando la escasez de billetes sobrecargó la adopción.

El país africano lanzó por primera vez la moneda digital el 25 de octubre de 2021. Aunque los bancos comerciales se han mostrado desconcertados por la innovación, según el jefe de su banco central.