USD/JPY rebota a medida que los inversores se acumulan en bonos del gobierno japonés

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Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés caen por un posible contagio bancario

Los bonos del gobierno japonés se ofrecieron el martes (lo que resultó en una caída de los rendimientos debido a la relación inversa entre el precio de un bono y su rendimiento) mientras los inversores buscaban seguridad. El índice bancario de Japón cayó un 16% en tres días debido a que las grandes pérdidas en la cartera de bonos del Silicon Valley Bank destacaron las grandes tenencias de bonos en los balances de los bancos más grandes de Japón. El sector bancario se ha visto afectado por años de una política monetaria extremadamente laxa que ha limitado la cantidad de interés que los bancos pueden cobrar sobre los fondos prestados.

El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años cayó desde el nuevo límite del 0,5 % por debajo del límite anterior del 0,25 % actual, solo para recuperarse por encima del 0,25 %. La caída en los rendimientos se alinea con otras economías importantes que han visto salidas de activos de mayor riesgo como las acciones, ya que los inversores buscan la seguridad de los valores respaldados por el gobierno, como los bonos.

El bono del gobierno japonés a 10 años (JGB) bajó de un máximo del 0,5 % a

Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve

USD/JPY intenta reducir las pérdidas a medida que se amplía el diferencial de tipos

USD/JPY subió en la sesión de EE. UU. el martes cuando el dólar intentó detener las pérdidas recientes. En momentos de tensión en los mercados, tanto el dólar como el yen son vistos como activos refugio, aunque el dólar se ha desviado en las últimas sesiones, en gran parte debido a la revisión masiva de las tasas futuras por parte de la Fed y las menores revisiones de rendimiento de EE. UU., en particular el 2- rendimiento anual. .

El siguiente gráfico muestra la sensibilidad a la tasa de interés del par, que generalmente cotiza en línea con los cambios en el diferencial de tasas de interés de los países. Con la intervención del BoJ en el mercado de bonos para mantener bajos los costos de endeudamiento para Tokio, el diferencial de tasas sigue en gran medida los cambios en el rendimiento de los EE. UU. a 10 años.

Gráfico diario USD/JPY con diferencial de tipos de interés (rendimiento a 10 años de EE. UU. – rendimiento a 10 años de JP)

Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve

La acción del precio rompió por debajo de la formación de cuña/canal de tendencia alcista, así como de la zona de soporte alrededor de 134.50, pero se estancó por debajo de 131.35. El nivel de 131.35 sigue siendo fundamental para los temas de continuación bajista, pero el reciente repunte del USD/JPY requiere considerar el retroceso y cuánto tiempo puede continuar. Al alza, los precios deberán subir y cerrar por encima de 134.50 y la parte inferior de la formación de cuña para proporcionar una indicación más clara de la intención alcista y un aumento por encima del máximo reciente alrededor de 138.20 sugeriría que los alcistas podrían regresar.

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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