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TLDR
- HIMS cae fuera de horario, ya que las pérdidas más amplias del primer trimestre eclipsan el modesto crecimiento de los ingresos.
- El crecimiento de suscriptores respalda a Hims & Hers, pero la presión de las ganancias pesa sobre las acciones.
- Las previsiones de HIMS apuntan al crecimiento, pero la debilidad de los márgenes mantiene la presión sobre las acciones.
- Las ventas fuera de horario afectan a HIMS ya que la pérdida del primer trimestre revierte las fuertes ganancias del año pasado.
- La expansión de GLP-1 agrega enfoque en el crecimiento a medida que la debilidad de las ganancias arrastra a las acciones de HIMS a la baja
Las acciones de Hims & Hers Health (HIM) cayeron bruscamente después de horas, incluso cuando la compañía informó mayores ingresos en el primer trimestre. HIMS cerró a 29,14 dólares, un aumento del 3,08%, antes de caer un 9,75% a 26,30 dólares después de la publicación de resultados. La liquidación mostró la presión de métricas de ganancias más débiles, márgenes más bajos y una fuerte reversión de las ganancias año tras año.
El crecimiento de los ingresos no logra compensar la caída de las ganancias
Hims & Hers reportó ingresos en el primer trimestre de 608,1 millones de dólares, un 4 % más que los 586,0 millones de dólares del año anterior. La ganancia mostró una demanda continua en su plataforma de salud digital. Sin embargo, el modesto aumento no logró calmar las preocupaciones sobre una rentabilidad más débil.
El margen bruto de la compañía cayó al 65% desde el 73% en el trimestre del año anterior. Esa disminución mostró costos más altos en todo su modelo de atención en expansión. También afectó la calidad de las ganancias, a pesar de la mayor base de ingresos de la empresa.
Hims & Hers registró una pérdida neta de 92,1 millones de dólares en el trimestre. Un año antes, la empresa registró unos ingresos netos de 49,5 millones de dólares. El EBITDA ajustado también cayó a 44,3 millones de dólares desde 91,1 millones de dólares.
Los suscriptores aumentan a medida que las ventas en EE. UU. se debilitan
Hims & Hers finalizó el trimestre con casi 2,6 millones de suscriptores. Esa cifra aumentó un 9% desde 2,37 millones en el período del año anterior. El aumento dio a la empresa una base más amplia para servicios de salud personalizados.
Los ingresos mensuales por suscriptor promedio cayeron a $80 desde $85. Esa caída del 6% señaló presión sobre la monetización de los clientes. También compensó parte del beneficio del crecimiento de suscriptores.
Los ingresos de Estados Unidos disminuyeron un 8% a 529,9 millones de dólares. Mientras tanto, los ingresos del resto del mundo aumentaron a 78,2 millones de dólares desde 7,3 millones de dólares. Ese crecimiento internacional ayudó a respaldar los ingresos totales durante un trimestre interno más débil.
Las perspectivas destacan la expansión, pero los costos siguen siendo el foco de atención
Hims & Hers proyectó ingresos para el segundo trimestre entre 680 y 700 millones de dólares. También espera un EBITDA ajustado de entre 35 y 55 millones de dólares. Ese rango implica un margen del 5% al 8%.
Para todo el año 2026, la compañía espera ingresos de entre 2.800 y 3.000 millones de dólares. También pronosticó un EBITDA ajustado entre 275 millones y 350 millones de dólares. La guía excluye cualquier contribución de la adquisición planificada de Eucalyptus.
La empresa continúa ampliando los productos de marca GLP-1 y nuevas categorías de cuidados. También planea pasar de cartas trimestrales a los accionistas a cartas anuales a los accionistas. Sin embargo, la caída posterior a la comercialización mostró que las acciones de HIMS todavía enfrentan la presión de la debilidad de los márgenes y la volatilidad de las ganancias.
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