Análisis en cadena de Bitcoin: los inversores minoristas aún no están aquí

El análisis en cadena de BeInCrypto de hoy intenta estimar la fase de mercado basándose en un análisis de la cantidad de nuevas direcciones de Bitcoin y el porcentaje de entidades con ganancias. Los datos en cadena indican que los inversores «minoristas» individuales aún no son la fuerza dominante en el mercado.

La disminución en el número de nuevas direcciones y el número decreciente de entidades rentables son señales fuertes de que el mercado está lejos del FOMO que se ve típicamente al final de un mercado alcista. Al mismo tiempo, ambos indicadores están proporcionando divergencias alcistas que sugieren que la tendencia alcista en el mercado de las criptomonedas podría continuar pronto.

Bitcoin busca en Google hacia abajo

Una de las formas más fáciles de medir el entusiasmo en torno al mercado de las criptomonedas, y Bitcoin, en particular, es la herramienta Google Trends. Puede medir la tasa de búsqueda de la frase «Bitcoin» en una región y un período de tiempo específicos. El final del mercado alcista del ciclo anterior coincidió con un nivel récord de búsquedas de la frase «Bitcoin» en todo el mundo, que alcanzó un valor máximo de 100 (círculo amarillo) en diciembre de 2017.

Durante el mercado alcista actual, el gráfico de Tendencias de Google alcanzó su punto máximo en mayo de 2021 con un valor de 79 (círculo verde). Desde principios de julio, el indicador ha vuelto al rango 24-36 y esta semana apunta a un valor de 26.

Retail espera su turno: nuevas direcciones BTC

Google Trends no es un indicador de datos en cadena, pero permanece constante. A principios de 2016 el gráfico del número de nuevas direcciones BTC muestra una imagen que coincide con los datos mencionados anteriormente. Las nuevas direcciones BTC son la cantidad de direcciones únicas que aparecieron por primera vez en una transacción de red de Bitcoin. El indicador representa una buena aproximación a la dinámica de crecimiento de la red y la afluencia de nuevos usuarios.

En el gráfico de cinco años, podemos ver que el pico en las nuevas direcciones se produjo al final del mercado alcista en diciembre de 2017 (flecha verde). Una fuerte corrección fue seguida por una consolidación larga y lenta, que también tuvo mínimos y máximos locales.

El último pico se alcanzó a principios de enero de 2021 (flecha azul) después de que Bitcoin completara un repunte de alrededor de $ 10,000 a un máximo histórico de $ 42,000. Desde entonces, se ha realizado una corrección en el nuevo gráfico de direcciones (flecha roja), a pesar de que el precio de BTC ha alcanzado niveles más altos.

Analista del mercado de criptomonedas @EnChainCollege Encontré un patrón interesante en este gráfico. En un tweet reciente, comparó los fractales de las nuevas direcciones en 2017 y 2021. El gráfico muestra que la cantidad de nuevas direcciones es menor que cuando se alcanzó el pico del ciclo.

Luego dividió los dos gráficos en secuencias ascendentes y descendentes. Su similitud sugiere que la gran afluencia de nuevos usuarios en este ciclo aún está por llegar. Así es como comentó su interpretación:

«Lo sabemos. El comercio minorista no está aquí. Nada nuevo.»

Sin embargo, en oposición a esta afirmación, un conocido analista en cadena @woonomic tuiteó un gráfico diferente. Parece contradecir los conocimientos previos sobre el papel pasivo de los inversores individuales.

En su opinión:

«La última vez que el comercio minorista compró la fuerte caída fue detrás de la caída de COVID».

Disminución del número de entidades rentables

Otro indicador de la cadena, que sugiere que el comercio minorista está lejos de las etapas FOMO, es el porcentaje de la entidad en ganancias. El indicador tiene en cuenta todas las entidades cuyos fondos se han comprado en promedio a precios inferiores al precio actual.

Contando desde un máximo histórico de $ 69,000 hasta el precio actual de Bitcoin, el indicador ha experimentado una caída de alrededor del 25%. La intensidad de este descenso se puede comparar con el accidente ocurrido en mayo.

El porcentaje de beneficio de la entidad casi alcanza su mínimo al final de la corrección de verano de BTC (línea de puntos).

La diferencia significativa es el precio de Bitcoin, que cayó a $ 29,000 en su mínimo de julio. Hoy, operando en el rango de $ 46,000 – $ 49,000, parece que el mismo porcentaje de operadores están reportando pérdidas.

Esta divergencia fue destacada por el analista @Parabolic_Matt, que lo enfrentó a una situación similar en 2020-2021. El precio de Bitcoin está aumentando mientras que el número de entidades rentables está disminuyendo (líneas amarillas). Cuando este tipo de divergencia alcista ha ocurrido en el pasado, BTC ha experimentado un repunte dinámico.

Otra forma de interpretar esta divergencia es que el comercio minorista se está incorporando al mercado. Las nuevas entidades compran la parte superior con esperanza, luego capitulan hacia la parte inferior y venden con pérdidas. Esto conduce a otra oportunidad de acumulación para el llamado «dinero inteligente» y al inicio de otra ola ascendente, donde BTC de bajo costo se vende más caro a la próxima ola de nuevos participantes del mercado.

El momento en que el crecimiento de nuevas direcciones se vuelve parabólico y la gran mayoría de las entidades obtienen ganancias probablemente será una fuerte señal para el pico de este mercado alcista. Los datos de la cadena indican que aún no es el momento.

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