Gestionar el riesgo en un mercado emocional

La locura que arrasa el año fiscal 2021 sirve como un fuerte recordatorio de que la adherencia a la gestión disciplinada del riesgo de la cartera es imperativa.

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Como lo demuestra el pico récord de este año en los volúmenes de negociación, el interés en los mercados financieros alcanzó su punto máximo en una locura que recuerda a la última temporada de Game of Thrones.

Y al igual que los apasionantes arcos de personajes de esa serie, el mercado de valores ha experimentado altibajos extremos en los últimos 12 meses.

En estos días, duplicar el precio de las acciones no es nada nuevo. A la sombra de GameStop (GME) la semana pasada, pocos probablemente notaron que un explorador de petróleo poco conocido (New Concept Energy, GBR) ganó más del 900% en una sola sesión, de 2 dólares por acción a más de 20 dólares.

Durante un año normal, la GBR sería noticia de primera plana. Pero es importante reconocer que estos mercados están lejos de ser normales. El indicador de miedo refleja claramente esto.

Habiendo establecido un nuevo máximo histórico en 2020 durante el apogeo de la corrección del coronavirus, el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) sigue siendo alarmante, especialmente si se considera que la mayoría de los índices bursátiles han alcanzado recientemente máximos históricos.

El VIX comparte una fuerte relación inversa con índices de mercado como el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average. Cuando los índices se negocian cerca de máximos históricos, el VIX generalmente cotiza por debajo de su promedio a largo plazo (alrededor de 19). Cuando los mercados de valores están corrigiendo, normalmente aumenta, a menudo rápidamente.

Pero durante el último repunte del mercado de valores, el VIX se mantuvo obstinadamente alto. Terminó el comercio de enero 33 y algunos cambios, con el S&P 500 solo ligeramente por debajo de su máximo histórico.

Esto por sí solo es un fuerte indicador de que los riesgos en este mercado son altos. Y la gran cantidad de acciones que realizan grandes movimientos a diario refuerza aún más esa realidad.

Por lo tanto, si bien la emoción en los mercados es palpable, es imperativo que los participantes del mercado permanezcan disciplinados en este momento y eviten sucumbir a decisiones emocionales.

Los inversores y comerciantes de toda la vida todavía están en el juego porque ganaron el maratón, no necesariamente el sprint. Lo más importante es que estas personas entienden que es imperativo un firme apego a una gestión de riesgos disciplinada.

Sage Anderson es un seudónimo. El colaborador tiene una amplia experiencia en el comercio de derivados de acciones y la gestión de carteras basada en la volatilidad como ex empleado de una empresa de comercio de accesorios.

Publicado originalmente en la revista Luckbox. Regístrese gratis en getluckbox.com/dailyfx