Caen a medida que los aranceles presionan los márgenes en medio de un aumento del 9% en los ingresos

TLDR

• RH aumenta sus ingresos un 9%, pero los márgenes se reducen debido a los aranceles y los costos de expansión.
• La participación de mercado aumenta a pesar de la desaceleración del sector inmobiliario y los fuertes vientos en contra de la industria.
• El fuerte flujo de caja y la reducción de la deuda aumentan la flexibilidad financiera de RH.
• Las perspectivas del cuarto trimestre apuntan a un crecimiento, pero una presión de costes continua sobre la rentabilidad.
• RH se mantiene resistente con una demanda constante y una estrategia operativa disciplinada.

RH terminó el día a la baja cuando las acciones cerraron a 153,31 dólares, un 2,49% menos, mientras que la compañía registró un crecimiento constante en el tercer trimestre.

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Los últimos resultados mostraron un firme impulso en los ingresos pero márgenes cada vez más reducidos, y este contraste moldeó la reacción del mercado. El informe también destacó las presiones operativas que continuaron influyendo en las expectativas.

El crecimiento de los ingresos se fortalece pero aumenta la presión sobre los márgenes

RH informó un aumento de ingresos del 9 % a 884 millones de dólares, y la ganancia extendió su tendencia de dos años de fuerte expansión. Los mayores gastos arancelarios y los costos de apertura de París redujeron los márgenes, y esto desvió la atención hacia la disciplina operativa. La compañía aumentó sus ingresos netos en un 9% a 36 millones de dólares, y esto subrayó la demanda continua.

El margen operativo alcanzó el 12,0%, mientras que el margen operativo ajustado se estableció en el 11,6%, y ambos reflejaron cargas de costos adicionales. Los impactos arancelarios afectaron los pedidos de períodos anteriores y esta influencia limitó la rentabilidad esperada durante el trimestre. RH mantuvo la fortaleza del EBITDA con un margen del 16,2% y el EBITDA ajustado alcanzó el 17,6%.

El flujo de caja libre ascendió a 83 millones de dólares y los resultados del año hasta la fecha alcanzaron los 198 millones de dólares, lo que mantuvo a la empresa encaminada hacia su objetivo anual. RH también redujo la deuda neta a 2.427 millones de dólares y la empresa siguió reduciendo el exceso de inventario. La gerencia estimó el capital inmobiliario en $500 millones, y este valor puede respaldar la flexibilidad financiera futura.

Las ganancias de participación de mercado continúan a pesar de los obstáculos inmobiliarios

RH registró ganancias de participación en los principales segmentos, y estas ganancias se extendieron durante un período de uno y dos años. La compañía atribuyó el progreso a los continuos cambios en la demanda, y estos cambios fortalecieron su posición dentro del fragmentado sector de viviendas de lujo. También avanzó frente a los showrooms regionales y las marcas nacionales de muebles.

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La desaceleración más amplia del sector inmobiliario influyó en el desempeño de la categoría, y RH señaló que la industria enfrentaba el entorno más débil en décadas. Aún así, el crecimiento de los ingresos se mantuvo estable y este desempeño respaldó la postura competitiva de la empresa. El entorno arancelario siguió siendo complicado y esta dinámica dio forma a las estrategias de fijación de precios en curso.

RH continuó reduciendo el inventario mientras mejoraba los ciclos de los productos, y esta mejora ayudó a optimizar las operaciones. La dirección también dio prioridad al control de costes, y esta dirección pretendía estabilizar los márgenes a lo largo del tiempo. La compañía destacó un compromiso más fuerte dentro de las categorías impulsadas por el diseño, y este impulso respaldó su tema de crecimiento a largo plazo.

Las perspectivas actualizadas apuntan a un crecimiento y presiones de costos adicionales

RH proyectó un crecimiento de los ingresos del cuarto trimestre del 7% al 8%, y este rango se alineó con las tendencias actuales de tasa de ejecución. La empresa esperaba un margen operativo ajustado del 12,5% al ​​13,5% y los aranceles volvieron a pesar en el pronóstico. La guía de margen EBITDA ajustado de 18,7% a 19,6% reflejó una disciplina de costos continua.

El crecimiento de los ingresos para todo el año debería alcanzar entre el 9,0% y el 9,2%, y esta perspectiva se mantuvo consistente con proyecciones anteriores. La empresa tenía previsto un margen operativo ajustado del 11,6% al 11,9% y las inversiones internacionales redujeron la rentabilidad general. Las expectativas de margen EBITDA de 17,6% a 18,0% enmarcaron el desempeño a corto plazo de la compañía.

La guía de flujo de efectivo libre de $250 millones a $300 millones se mantuvo sin cambios, y esto respaldó los objetivos financieros de RH. Los esfuerzos de expansión en curso influyeron en los niveles de gastos, y este impacto continuó dando forma a los resultados trimestrales. RH mantuvo una postura estable a largo plazo y el desempeño general indicó resiliencia a pesar de las presiones externas.