¿Cómo están impulsando las nuevas reglas de contabilidad de criptomonedas la adopción institucional de Bitcoin antes del evento de reducción a la mitad de BTC?

Según las directrices actuales del Instituto Americano de CPA, la mayoría de las criptomonedas se clasifican como activos intangibles, como marcas comerciales o derechos de autor, que rara vez se comercializan. Esto obliga a las empresas a registrar las criptomonedas al precio de compra y evaluar trimestralmente la caída de su valor. Incluso una breve caída del precio de Bitcoin se considera un perjuicio, sin posibilidad de revisión al alza en caso de un rebote del mercado. Este enfoque contable tiene un impacto continuo en las ganancias de MicroStrategy, la empresa pública más grande con tenencias de criptomonedas.

Por ejemplo, si una empresa compra Bitcoin a un valor razonable de 500.000 dólares y se deprecia en 100.000 dólares, se debe reconocer esa pérdida y el valor de las tenencias de criptomonedas de la empresa debe ajustarse a la baja.

Incluso si el valor razonable del activo aumenta posteriormente a $600,000, la pérdida por deterioro permanece fija y no puede revisarse al alza en el balance. Según los PCGA, en este caso el valor del activo permanecería en el nivel deteriorado de 400.000 dólares.

Una vez que se implementen las nuevas regulaciones, las empresas que poseen criptomonedas ofrecerán una mayor transparencia a los inversores con respecto al valor de sus activos digitales. Esto irá más allá de simplemente resaltar las filtraciones, proporcionando una visión más completa. El cambio será particularmente impactante para aquellas pocas empresas con importantes tenencias de criptomonedas.

TVL aumenta en medio del aumento en la adopción de criptomonedas

A la luz de los próximos cambios en los estándares contables de EE. UU. para las criptomonedas, habrá un impacto notable en el valor total bloqueado (TVL) en el mercado DeFi. Históricamente, los activos del mundo real (RWA), como las hipotecas y las inversiones de capital privado, no han estado representados en la cadena, lo que convierte a TVL en una medida principalmente de los activos digitales dentro de los protocolos DeFi.

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Sin embargo, a medida que las instituciones financieras tradicionales adoptan cada vez más estas nuevas reglas contables, la inclusión de los RWA en los cálculos del TVL se vuelve relevante y esencial.

Además, el reconocimiento de Ethereum en el borrador está preparado para aumentar aún más el TVL de DeFi, fortaleciendo su posición en el mercado. Dado que se espera que Bitcoin se reduzca a la mitad en 2024 y que las nuevas reglas contables entren en vigor en 2025, existe la posibilidad de un aumento en la capitalización de mercado de Bitcoin. Es probable que estos cambios contables fortalezcan la posición de las principales empresas mineras, acelerando aún más el dominio del mercado de Bitcoin.

Conclusión

La clase de criptoactivo, valorada en más de 1 billón de dólares, puede ser la más pequeña, pero ha superado a todas las demás este año. Su correlación con las acciones tecnológicas ha disminuido y su volatilidad es ahora menor que la del oro. Las perspectivas de inversión inmediatas se centran en la pronta aprobación de los primeros ETF de Bitcoin al contado, la claridad regulatoria emergente y la próxima «reducción a la mitad» de Bitcoin en abril.

Dado que la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) simplifica la propiedad de criptomonedas para las empresas al pasar de la contabilidad de costos históricos a la contabilidad de valor razonable, esto podría conducir a una mayor volatilidad de las ganancias y ofrecer una representación más precisa del valor de los activos.

Actualmente, sólo alrededor de 55 de las aproximadamente 50.000 empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo poseen Bitcoin, lo que representa el 1% de su suministro total. A la cabeza de esta tendencia se encuentran empresas como MicroStrategy, Marathon Digital y Tesla.

Esta regla contable ofrece esperanza a la industria de las criptomonedas, que se ha enfrentado a un entorno regulatorio desafiante en los Estados Unidos y una caída del mercado que ha disminuido el interés en el sector. Queda por ver si esto servirá como un verdadero catalizador para una adopción corporativa más amplia de las criptomonedas.