Crypto ETFS borde más cerca de la función en especie como presentaciones de revisiones de la SEC

TLDR

• Cinco emisores importantes, Ark 21, Vaneck, Invesco, Wisdomtree y Fidelity, han presentado enmiendas ante la SEC por características en especie.
• Las enmiendas solicitan la aprobación para permitir la creación y la redención en especie en sus ETF criptográficos.
• El analista de Bloomberg James Seyffart ve estas presentaciones como un signo de creciente coordinación y progreso regulatorio con la SEC.
• Las transacciones en especie permiten el intercambio de activos sin convertir en efectivo, ofreciendo posibles beneficios fiscales y operativos.
• Solo los participantes autorizados como los fabricantes de mercado e instituciones financieras pueden acceder a las características de creación y redención en especie.

Cinco emisores han presentado enmiendas ante la SEC de EE. UU. Para incluir la creación y la redención en especie en los ETF criptográficos. Estas presentaciones indican la aprobación regulatoria potencial para la característica solicitada, lo que permite intercambios de activos directos sin efectivo. Este desarrollo se produce cuando los analistas señalan la actividad y coordinación creciente entre los emisores y la SEC.

Los emisores de cripto ETFS buscan la aprobación en especie

Cinco emisores de ETF criptográficos en el CBOE Ark 21, Vaneck, Invesco, WisdomTree y Fidelity han enviado presentaciones actualizadas. Estas enmiendas solicitan la autorización regulatoria para creaciones y reembolsos en especie, que permiten transferir activos criptográficos directamente en lugar de usar efectivo. James Seyffart de Bloomberg enfatizó que este movimiento sugirió coordinación y progreso con la SEC.

Nuevo: Signos más positivos con respecto a los ETF de Bitcoin y Ethereum que obtienen la capacidad de hacer la creación y la redención en especie

5 fondos diferentes en las enmiendas de CBOE presentadas ante la SEC. Esto me indica que hay un movimiento positivo y probablemente un ajuste fino con la SEC pic.twitter.com/xw0z7sbywj

– James Seyffart (@jseyff) 22 de julio de 2025

En abril, la SEC retrasó la solicitud de Vaneck de características en especie, insinuando su renuencia anterior. Sin embargo, las últimas presentaciones grupales pueden reflejar un cambio en la posición de la comisión hacia los ETF criptográficos. Los documentos actualizados se consideran como refinamientos y reflejan una mayor participación entre emisores y reguladores.

Las características en especie podrían mejorar la eficiencia operativa y reducir la exposición al impuesto sobre las ganancias de capital ya que los activos no se liquidan durante las transacciones. Solo los participantes autorizados, como las principales empresas financieras, pueden usar estas características para intercambiar acciones de ETF con criptografía subyacente. Los inversores minoristas no participarían directamente en estas transacciones en especie.

Los ETF de Bitcoin y Ethereum pueden beneficiarse de la aprobación

Si se otorga, la característica en especie beneficiaría principalmente a los ETF criptográficos de Bitcoin y Ethereum con una mayor eficiencia y una reducción de fricciones comerciales. Los analistas creen que este modelo se alinea mejor con la infraestructura financiera tradicional y reduce los costos de los grandes jugadores institucionales. Seyffart señaló que los ETF actuales ya funcionan de manera eficiente, pero las mejoras aún son valiosas.

Los inversores institucionales ganarían mecanismos más simplificados para ingresar y salir de posiciones de ETF criptográficos sin desencadenar eventos imponibles. Esta configuración refleja estrechamente los ETF tradicionales de productos básicos, donde la creación en especie es común. Tales similitudes alivian la aceptación regulatoria y fomentan una mayor confianza en la estructura.

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Aunque el método en especie no afectará directamente a los inversores individuales, el ecosistema ETF más amplio podría beneficiarse de flujos más suaves. La mejor liquidez y la eficiencia fiscal pueden fortalecer indirectamente el rendimiento y el atractivo de los ETF criptográficos. Los emisores parecen estar preparándose para la adopción futura al alinear sus ofertas con expectativas regulatorias.

Más emisores buscan opciones de replanteo junto con modelos en especie

Además de las propuestas en especie, varios proveedores de ETF criptográficos buscan la aprobación de la SEC para incluir características de replanteo en sus fondos. BlackRock ha presentado recientemente para incorporar a Ethereum Staking, uniéndose a otras empresas que están explorando mejoras similares para financiar el rendimiento. Esto señala una tendencia más amplia entre los administradores de activos para diversificar las ofertas de cripto de ETF.

Apuesta permitiría a los fondos obtener recompensas de la participación de la red mientras mantiene la exposición al ETF al Ethereum. Si se aprueba, el replanteo podría abrir oportunidades de rendimiento adicionales para los titulares institucionales dentro de los ETF criptográficos. Esto puede fomentar una mayor adopción institucional y participación a largo plazo en el espacio.