Datos de inflación para hacer o deshacer el mercado

PERSPECTIVA SEMANAL DEL S&P 500: LIGERAMENTE bajista

• S&P 500 no logra mantener el impulso alcista visto a finales de mayo, cierra la semana a la baja
• A pesar de valoraciones mejores y más razonables, no hay razones muy sólidas para mostrar un repunte en este momento.
• Los datos de inflación de EE. UU. de mayo serán el próximo gran catalizador para la renta variable

Mas leido: Los precios del oro caen a medida que aumentan los rendimientos, S&P 500 y Nasdaq 100 retroceden después de NFP

La renta variable de EE. UU. no pudo mantener el impulso alcista observado a finales de mayo y terminó la semana ligeramente a la baja, ya que la confianza empezó a deteriorarse de nuevo. Los comentarios del director ejecutivo de JP Morgan, Jamie Dimon, advierten a los inversores que lo hagan prepararse para una economía «huracán» contribuyó en parte al estado de ánimo bajista. Elon Musk se hizo eco de ese sentimiento y advirtió que tenía un «súper mal presentimiento» en economía, reforzando la narrativa negativa predominante. Cuando todo estuvo dicho y hecho, el S&P 500 perdió 1.2%, mientras que el Nasdaq 100 cayó alrededor de 1%

A pesar de la resiliencia de la economía, los inversores siguen muy preocupados por las perspectivas, por temor a que la Fed pueda desencadenar un aterrizaje forzoso en el proceso para frenar la inflación, en detrimento de las ganancias corporativas. los último flujo de datos, en lugar de tranquilizar al mercado de que el El escenario de Armagedón sigue siendo inverosímiltiene comerciantes especulando que la U.S.. el banco central tendrá que hacerlo pisar el acelerador y subir con más fuerza el coste del endeudamiento para restaurar la estabilidad de precios más allá del horizonte de previsión. Como resultado, las tasas del Tesoro de EE. UU. han comenzado a subir nuevamente, con el rendimiento de 2 años comenzando a retroceder hacia los máximos del ciclo en las últimas sesiones de negociación.

Con tanta incertidumbre, estos días no hay victoria en Wall Streetnada satisface a los comerciantes. Hemos llegado a un punto en el que los buenos datos se interpretan como una señal de que la demanda sigue siendo fuerte y conducirá a una mayor inflación, y Dónde estáLos escasos datos se toman como un presagio de recesión.. En este contextola volatilidad puede permanecer alto Y causa ataques esporádicos de turbulencia, que hacen muy difícil que las acciones escenificar una toma significativa.

De cara al futuro, la semana comienza con los resultados económicos, pero termina con el informe del Índice de Precios al Consumidor de mayo y la Encuesta de Confianza del Consumidor de Michigan de junio que se publicará el viernes. Para que la sensación mejore significativamente, las presiones inflacionarias tendrán que seguir disminuyendo y mostrar de manera convincente que lo peor ya pasó. Con los costos de la energía aumentando nuevamente, se espera que el IPC principal de mayo se mantenga sin cambios en 8,3% interanual, pero se espera que el indicador central se modere a 5,9% interanual desde el 6,2% interanual de abril. Cuantos menos indicadores de este tipo, mejor para los activos de riesgo.

Centrándose en el S&P 500las valoraciones se han comprimido y ahora son más razonables después de la venta masiva de 2022. Por ejemplo, el Ratio P/G adelantado a 12 meses cayó de 22x a principios de año a 17x, alineándose principalmente con el promedio de 10 años. Aunque parte de la espuma se ha retirado del mercado, todavía no hay muchas razones para ser optimistas, especialmente con el poco interés de los grandes inversores en redistribuir el capital social. en este ambienteEs probable que el S&P 500 se mantenga débil en el corto plazo.

TABLA DIARIA DEL S&P 500

S&P 500 Diariamente Gráfico preparado con TradingView

HERRAMIENTAS EDUCATIVAS PARA DISTRIBUIDORES

• ¿Estás empezando? Descargar principiantes guía para comerciantes de FX
• ¿Quiere saber más sobre su personalidad comercial? Consigue el Cuestionario DailyFX y averiguar
• Los datos de posicionamiento del cliente de IG brindan información valiosa sobre el sentimiento del mercado. Consigue tu guía gratis sobre cómo usar este poderoso indicador comercial aquí.

— Escrito por Diego Colman, estratega de mercado de DailyFX