Dinámica del mercado en torno al desbloqueo de tokens

Los desbloqueos de tokens son más que simples eventos programados; son impulsores críticos del mercado. Ya sea que causen contención de precios, volatilidad o crecimiento de los ecosistemas, su impacto es innegable. Keyrock, un creador de mercado de criptomonedas, publicó un informe sobre el desbloqueo de tokens y cómo estos eventos afectan al mercado.

Las investigaciones destacan que los desbloqueos de tokens, si bien son predecibles, tienen impactos significativos. Aprovechar los conocimientos del estudio permite a los participantes del mercado de criptomonedas navegar estos eventos de manera más efectiva, convirtiendo las posibles disrupciones en oportunidades.

La investigación de Keyrock revela información sobre el desbloqueo de tokens

EL estudiar examinó más de 16.000 desbloqueos de tokens, arrojando luz sobre los efectos sustanciales que estos eventos tienen en el comportamiento del mercado. Los resultados de la investigación proporcionan información valiosa tanto para los comerciantes como para los inversores. Cada semana, gracias a los desbloqueos, entran en circulación tokens por valor de más de 600 millones de dólares. A pesar de su frecuencia, la reacción del mercado ante estos acontecimientos es casi uniforme.

“Comprender los programas de desbloqueo ya no es opcional para los comerciantes. Es fundamental sincronizar eficazmente las entradas y salidas del mercado”, destacó la investigación.

Según Keyrock, el 90% de los desbloqueos crean una presión negativa sobre los precios. Esto es cierto independientemente del tamaño, tipo o destinatario de los tokens. Curiosamente, el impacto en el precio a menudo comienza mucho antes de la fecha de desbloqueo, probablemente porque los miembros de la comunidad administran el evento ellos mismos. Las rupturas más grandes amplifican este efecto, provocando caídas de precios más pronunciadas (hasta 2,4 veces mayores) y una mayor volatilidad.

Tenga en cuenta que los eventos de desbloqueo de tokens suelen seguir cronogramas estructurados descritos en tablas de adquisición de derechos. Estos programas pueden variar desde lanzamientos únicos grandes (desbloqueos de acantilados) hasta implementaciones mensuales continuas (desbloqueos lineales). La investigación de Keyrock clasifica estos eventos por tamaño, estableciendo que rupturas más pequeñas, aunque individualmente menos impactantes, pueden crear una contención acumulativa de precios.

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• Rupturas pequeñas (0,5%-1%) y medianas (1%-5%): capaces de influir en el sentimiento del mercado.
• Rupturas grandes (5%-10%) y enormes (>10%): eventos importantes con alto impacto en el mercado.

Para los traders, el tamaño de una ruptura determina su importancia. Las enormes rupturas de tokens, si bien inicialmente son disruptivas, a menudo extienden sus efectos a lo largo del tiempo, lo que lleva a una recuperación de precios más gradual.

Además del tamaño, el tipo de destinatario que recibe los tokens desbloqueados también influye significativamente en la dinámica de precios. Evaluar el perfil del destinatario del desbloqueo es fundamental para determinar el impacto potencial en el mercado. Keyrock ha identificado cinco categorías principales en este contexto.

Desbloqueos de equipo

Estos son los más dañinos y provocan caídas de precios promedio de hasta un 25%. Las ventas descoordinadas por parte de los miembros del equipo, junto con la falta de medidas estratégicas para minimizar el impacto en el mercado, exacerban la situación. Estos tokens, a menudo tratados como compensación, se venden rápidamente para satisfacer las necesidades financieras, lo que genera fuertes caídas de precios.

«Las rupturas de equipos ejemplifican cómo la falta de planificación puede amplificar las perturbaciones del mercado», señala el informe.

Por lo tanto, los operadores deben evitar abrir posiciones durante estos períodos de desbloqueo o incluso durante la distribución lineal que suele seguir.

Desgloses de inversores

Gestionado estratégicamente y con impactos controlados gracias a estrategias avanzadas de cobertura y liquidación. Curiosamente, los desbloqueos de inversores muestran un comportamiento de precios más controlado que los desbloqueos de equipos.

Los primeros inversores, a menudo con experiencia en capital de riesgo (VC), emplean estrategias avanzadas como acuerdos OTC, derivados y opciones para mitigar el impacto de las ventas de tokens. Estos métodos reducen la presión inmediata sobre el lado vendedor y garantizan condiciones de mercado ordenadas.

La investigación de Keyrock destaca que la adopción de estrategias similares por parte de los equipos de proyecto podría reducir significativamente los impactos negativos del desbloqueo de tokens.

«La sofisticación en la planificación y ejecución puede convertir los avances en oportunidades en lugar de pasivos», añadió Keyrock.

Desbloqueos para el desarrollo del ecosistema

Excepcionalmente positivos, estos a menudo se traducen en aumentos de precios (+1,18 % en promedio), ya que inyectan liquidez o incentivan el crecimiento del ecosistema. Los tokens se utilizan normalmente para el desarrollo de infraestructura, lo que contribuye al crecimiento del ecosistema a largo plazo.

Keyrock cita el ejemplo de Optimism (OP), que asignó estratégicamente 36 millones de dólares en tokens a 24 proyectos después de un importante desbloqueo en junio de 2022. Este enfoque no solo estabilizó el mercado sino que también impulsó la expansión de la red.

«Los desbloqueos alineados con las estrategias de crecimiento de los ecosistemas pueden actuar como catalizadores en lugar de disruptores», dijo Keyrock.

Optimismo Precio vs tiempo. Fuente: Investigación de Keyrock sobre desbloqueos de tokens» class=»wp-image-621620 lazy» style=»aspect-ratio:1.7461300309597523;width:1025px;height:auto» loading=»lazy» src=»https://cryptoshitcompra.com/wp-content/uploads/2024/12/Dinamica-del-mercado-en-torno-al-desbloqueo-de-tokens.png«/>

Los desbloqueos públicos o comunitarios a menudo muestran impactos mixtos, con muchos tokens retenidos o vendidos por los destinatarios, lo que refleja una presión moderada sobre los precios. Por otro lado, los desbloqueos quemados son raros y, por lo tanto, quedan excluidos del análisis.

Puntos clave: Patrones y estrategias relacionados con los brotes.

Mientras tanto, dos fenómenos suelen impulsar la supresión de los precios de desbloqueo previo al token. En primer lugar, existe la anticipación minorista, donde los comerciantes venden temprano para evitar la dilución, lo que empuja los precios aún más a la baja. En segundo lugar, existe la cobertura institucional, en la que los inversores sofisticados fijan los precios de forma preventiva, minimizando su impacto en los días de desbloqueo.

Después del desbloqueo, los precios suelen estabilizarse en dos semanas a medida que se adapta la dinámica del mercado. En cuanto a los desbloqueos del desarrollo del ecosistema, la estabilización va acompañada de beneficios de crecimiento tangibles, como se ve en proyectos como Optimism, que ha utilizado eficazmente el desbloqueo de tokens para financiar la expansión del ecosistema.

“La estrategia de Optimism tras su agresivo desbloqueo en junio de 2022 ofrece un ejemplo de libro de texto de cómo los desbloqueos de ecosistemas, cuando están bien diseñados, pueden impulsar tanto la utilidad inmediata como el crecimiento a largo plazo. A pesar de una liquidación inicial, Optimism ha demostrado cómo alinear los desbloqueos con incentivos específicos puede convertir un shock de oferta en un trampolín para la expansión”, dice un extracto de la investigación.

La investigación de eyrock destaca la importancia de monitorear los programas de desbloqueo y comprender el comportamiento de los destinatarios. Para los comerciantes, el momento oportuno es crucial. Salir de posiciones 30 días antes de las rupturas importantes y volver a ingresarlas 14 días después puede reducir los riesgos y maximizar los retornos. En el caso de los proyectos, los programas y estrategias de desbloqueo cuidadosamente planificados, como las liberaciones graduales y el apoyo a la liquidez, pueden minimizar las perturbaciones del mercado y alinearse con los objetivos de crecimiento a largo plazo.