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La volatilidad del mercado global estuvo en el límite la semana pasada, ya que las finanzas sufrieron de manera desproporcionada. En Wall Street, el Dow Jones cayó un -0,15 %, pero el Nasdaq de tecnología pesada subió un 4,41 %. Al otro lado del Atlántico, el DAX 40 y el FTSE 100 cayeron un -4,28% y un -5,33% respectivamente. Esto se debe a que el índice Nikkei 225 de Japón cayó un -2,88 %, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong subió un 1 %.

Los bancos regionales se vieron afectados por el colapso de Silicon Valley Bank a principios de este mes. A pesar de recibir un salvavidas financiero de los bancos más grandes, las acciones de Frist Republic Bank se han desplomado más del 70% en las últimas 5 sesiones de negociación. Los problemas en Credit Suisse han exacerbado aún más los problemas del sector bancario, ya que se ha informado que algunos de los principales bancos han estancado las negociaciones con el prestamista o lo están considerando.

Como resultado, los operadores han sido rápidos y agresivos al fijar los precios de los recortes de tasas de la Reserva Federal. En comparación con el 10 de marzo, los mercados han valorado hasta 100 puntos básicos de recortes 6 meses después. Esto dejaría la tasa de los fondos federales en torno al 4,25 % después de anticipar alzas al 5,25 %. El rendimiento del Tesoro a 2 años se desplomó.

En respuesta, el dólar estadounidense cayó mientras los mercados se concentraban en una Fed acomodaticia. El oro anti-fiat se ha disparado y ha subido un 8,9% este mes. No hemos visto este tipo de desempeño desde julio de 2020 durante la pandemia de Covid, cuando los bancos centrales se apresuraron a recortar las tasas en todo el mundo. Mientras tanto, el precio del crudo WTI se desplomó un 13,55% la semana pasada, la mayor caída desde febrero de 2020.

Por delante, todos los ojos estarán puestos en la Reserva Federal el miércoles. Todas las apuestas sobre un alza de 50 puntos básicos se han evaporado, con expectativas crecientes de un fin del ciclo de ajuste. Sin embargo, poco más del 50% de las expectativas están a favor de un alza de 25 puntos básicos. De cualquier manera, esto abre la puerta a una sorpresa si las probabilidades se acercan a 50-50. El Banco de Inglaterra también fijará las tasas. ¿Qué más está reservado para los mercados en la próxima semana?

Cómo se han comportado los mercados – Semana del 13/03

Predicciones clave:

Euro (EUR) Pronósticos semanales: el BCE de línea dura sube las tasas, las acciones bancarias muestran riesgo

El BCE elevó las tasas de interés en 50 puntos básicos el jueves y dijo que haría más para combatir la inflación. El euro obtuvo una pequeña oferta, pero las acciones bancarias de la zona del euro cayeron aún más.

Pronóstico GBP: la decisión sobre la tasa del IPC del Reino Unido y el BoE se complica por la caída de la banca

Los funcionarios del BoE tienen la poco envidiable tarea de obtener información sobre la actual agitación en el sector bancario. Datos de inflación del Reino Unido el miércoles junto con la reunión y las proyecciones del FOMC.

La perspectiva del dólar estadounidense depende de los próximos pasos de la Fed. ¿Subirá o se detendrá el FOMC?

El sesgo comercial del dólar estadounidense será definido por la perspectiva de política de la Reserva Federal la próxima semana. Los comerciantes deben prepararse para la posibilidad de una orientación moderada en medio de los crecientes riesgos de inestabilidad financiera.

Previsiones técnicas:

Nasdaq 100, Dow Jones, S&P 500 Pronósticos técnicos: semana mixta ofrece visión neutral

Hubo un aumento desproporcionado en las acciones tecnológicas la semana pasada cuando el Nasdaq 100 subió, pero el Dow se quedó atrás. En general, la perspectiva técnica para las acciones estadounidenses es neutral.

— Cuerpo del artículo Escrito por Daniel Dubrovsky, estratega sénior de DailyFX.com

— Artículos individuales compuestos por miembros del equipo de DailyFX

Para contactar a Daniel, síguelo en Twitter:@ddubrovskyFX