El abuso del dólar estadounidense impulsa al AUD/USD

Pronóstico del dólar australiano: bajista

• El dólar australiano sigue a merced de las circunvoluciones del dólar estadounidense
• La Fed está tratando de decirle algo a los mercados, pero la música parece estar demasiado alta
• Una economía picante presenta un enigma para el RBA esta semana, ¿van a subir?

El dólar australiano está hirviendo al alza después de una semana tumultuosa en la que los datos y los comentarios chocaron.

En el frente doméstico, las ventas minoristas del mes de octubre cayeron un -0,2% mensual en lugar de aumentar un 0,5% como se esperaba.

El crédito al sector privado para octubre mostró un crecimiento intermensual del 0,6%, como se esperaba. Esto contribuyó a una lectura interanual del 9,5%, que también estuvo en línea con las previsiones.

Las aprobaciones de construcción para octubre cayeron un -6,0% intermensual, muy por debajo del pronóstico de -2,0% y por encima de la lectura anterior de -5,8%.

Por primera vez, la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) ha publicado una cifra mensual del IPC. Habrá dos lanzamientos de este tipo entre las cifras trimestrales. Estas impresiones cubrirán el 62-73% de la canasta trimestral ponderada. Se pueden leer más detalles aquí.

La lectura oficial del IPC para el rango objetivo del RBA del 2% al 3% seguirá siendo la cifra trimestral. El IPC interanual llegó al 6,9 % a finales de octubre, muy por debajo de las expectativas del 7,6 %.

Todo esto significó poco en comparación con la reacción del mercado a la tan esperada sesión informativa del miércoles del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Antes de sus comentarios, un coro de oradores de la Fed transmitió el mensaje de que el banco subirá las tasas menos que en las cuatro subidas anteriores en 75 puntos básicos (pb). es decir, 50 puntos básicos en la reunión de diciembre que valoraron los mercados de tipos hace meses.

El Sr. Powell habló con la misma partitura, pero el mercado bailó a su propio ritmo sin importar lo que estuviera haciendo la sección de bajos. Las acciones se dispararon, los rendimientos del Tesoro se desplomaron y el dólar estadounidense se volvió loco.

La crisis del dólar estadounidense llevó al dólar australiano a un máximo de 13 semanas por encima de los 68 centavos. El camino por delante es algo complicado hacia el final del año.

Crucialmente, el RBA decidirá sobre las tasas este martes. El mercado es básicamente 50/50 con un aumento de 25 pb con un precio de 13 pb.

Una encuesta de economistas realizada por Bloomberg tiene una mayoría de encuestados que buscan un aumento de 25 pb. Tras el veredicto de diciembre, el RBA no volvería a reunirse hasta principios de febrero.

Los datos del PIB de Australia se publicarán el miércoles y las previsiones prevén un crecimiento interanual del 6,1 % hasta finales de octubre. Esa sería una cifra estelar si no fuera por el hecho de que la inflación está ahí mismo, lo que hace que el crecimiento real sea negativo.

Sin embargo, la economía de Australia está en muy buena forma en comparación con la mayoría de las otras naciones y cuanto más tiempo permanece el australiano en sus 60 años, mayor es la generosidad local.

Parecería que, a corto plazo, es más probable que el par AUD/USD se vea influenciado por las oscilaciones del «gran dólar» que por factores internos.

De cara al futuro, una recalibración de las expectativas de la Fed podría hacer que el dólar estadounidense se estabilice un poco, lo que podría dar a los exportadores australianos otro bocado de la cereza.

GRÁFICO AUD/USD

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

Póngase en contacto con Daniele a través de @DanMcCathyFX en Twitter