Pronóstico fundamental de S&P 500, DAX 40 y ASX 200 para la próxima semana

S&P 500, DAX 40 y ASX 200 Puntos de conversación sobre el pronóstico fundamental:

• El S&P 500 logró romper el borde del rango de 12 días más confidencial de este año la semana pasada, pero el entusiasmo de la ‘reducción del ritmo de la Fed’ se ha desinflado drásticamente.
• Si bien hay muchos eventos de riesgo clave en las próximas semanas, y antes de la verdadera fuga de liquidez de fin de año, la acción del precio de esta semana podría verse afectada por la anticipación de las decisiones de la Fed y el BCE de la próxima semana.
• Un índice importante que tendrá tanto su decisión de tasa actualizada como la publicación del PIB del tercer trimestre es el ASX 200 australiano.

Predicción fundamental para el S&P 500: Osuno

Los índices bursátiles de EE. UU. hicieron un esfuerzo considerable para revivir la turbulenta tendencia alcista de mediados de octubre de la semana pasada cuando los inversores intentaron aprovechar el fervor de un régimen de política monetaria de enfriamiento de la Fed. La chispa que capturó inicialmente a los alcistas fueron los comentarios del presidente Jerome Powell. en el que intentó equilibrar las expectativas diciendo que se avecinaba una reducción en el ritmo de endurecimiento, al mismo tiempo que advertía que la tasa máxima final (también conocida como ‘tasa terminal’) sería más alta de lo anticipado en Si bien ninguno de los puntos de referencia fue particularmente nuevo de los esfuerzos de orientación a futuro del banco central en los últimos meses, los mercados inicialmente se movieron al ritmo de referencia con Dow empujando hacia un «mercado alcista» técnico (20% desde mínimos estructurales) mientras que el S&P 500 avanzó por encima de su promedio móvil diario de 200 para el pri pero tiempo desde abril. Sin embargo, el entusiasmo que esto sugeriría rápidamente se puso en tela de juicio cuando el indicador de inflación favorito de la Fed (el deflactor PCE) no obtuvo seguidores a pesar de su enfriamiento y un golpe de NFP finalmente hizo retroceder al mercado. Lo que podría haber sido un curso claro para los alcistas sobre el tema de «las tasas se están desacelerando» ahora será un lío de matices. Con la Reserva Federal en su período de apagón antes de la reunión del FOMC e incapaz de dirigir las expectativas, ya que la decisión real es más tarde el 14 de diciembre, la duda será una característica importante del panorama. Y no olvide que también estamos contemplando la posibilidad y el momento de una recesión. Eventos como el informe de actividad del sector de servicios ISM del lunes y la encuesta de confianza del consumidor de la UofM del viernes estimularán esta preocupación.

Gráfico del S&P 500 superpuesto al índice de volatilidad VIX (diario)

Gráfico creado el Plataforma de vista comercial

Predicción fundamental para el DAX 40: Osuno

Al igual que su contraparte del Promedio Industrial Dow Jones en los Estados Unidos, el índice DAX 40 de Alemania ha logrado volver a un «mercado alcista» técnico, aunque logró lograr esta hazaña semanas antes que su par. Como motivación fundamental detrás de la economía más grande de Europa, existe el atractivo familiar de la mentalidad de recuperación entre las acciones globales que parece basarse más en el apetito especulativo que en cualquier inspiración fundamental real. En Europa, la llegada del invierno provocará la preocupación por los precios y la escasez de energía de la que los funcionarios han advertido durante mucho tiempo. Con el petróleo Brent aún cotizando a más de $5 por barril por encima del estándar WTI en los EE. UU. y la UE acordando limitar las exportaciones de petróleo ruso a $60, el dolor económico será presionado. De mayor preocupación económica es la anticipación del BCE en medio de los llamados de la OCDE y los halcones de la inflación para cerrar la brecha de la tasa de interés con la Reserva Federal. Hay una decisión sobre la tasa del BCE el 15 de diciembre, el día después de la reunión de la Fed, que se prestará a la misma anticipación y, potencialmente, al miedo. Dada la prima que volvió a los mercados desde los mínimos de 2022, la falta de información desempeñará cada vez más un papel de preocupación que de optimismo. Vale la pena estar atento a las medidas de presión económica, una de las cuales incluyo a continuación: un diferencial de rendimiento de 10 años alemán-italiano invertido.

Gráfico de DAX 40 superpuesto al diferencial de rendimiento de 10 años entre Italia y Alemania (diario)

Gráfico creado el Plataforma de vista comercial

Predicción fundamental para el ASX200: Neutral

Donde la anticipación será una gran parte del panorama fundamental de EE. UU. y Europa la próxima semana, se ofrecerán catalizadores directos para el mercado australiano. El ASX 200 logró escapar del «mercado bajista» oficial (corrección del 20 % de los máximos históricos o estructurales) que sufrieron muchos de sus homólogos y, posteriormente, se recuperó de su doble fondo bajo en el retroceso de Fibonacci del 38,2 % de la pospandemia. la recuperación cayó a alrededor de 6.400. Ahora, a tan solo un 4 % de volver a máximos históricos, estamos analizando directamente tanto la salud de la economía australiana como el nivel de restricción (y rendimiento) del sistema financiero con una decisión sobre tipos del RBA, entre otros datos. La decisión del banco central se tomó a primera hora de la mañana del martes y debería generar una suba adicional de 25 puntos básicos que llevaría el índice de referencia al 3,10%. Esto supondrá un lastre para la actividad económica, pero es una desaceleración que se prestaría a un rendimiento máximo más bajo que el de muchos de sus homólogos mundiales (como el FOMC, que tiene una tasa actual del 4,00 % y está viendo un pico más alto del 5,00 %). el próximo año). Si bien esto puede ser bueno para los negocios, también puede frenar los flujos especulativos que buscan un mayor rendimiento. Si el PIB del tercer trimestre decepciona, se espera que se enfríe solo ligeramente trimestre a trimestre del 0,9 al 0,8 por ciento, podría presentar un problema fundamental mayor.

Gráfico de diferencial de rendimiento de 2 años australiano-estadounidense superpuesto ASX 200 (diario)

Gráfico creado el Plataforma de vista comercial

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