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TLDR
- El Departamento de Trabajo de EE. UU. propuso una nueva norma 401(k) el 30 de marzo de 2026.
- La regla podría ampliar el acceso a criptomonedas, capital privado y otros activos alternativos.
- Crea un puerto seguro de seis factores para los fiduciarios que seleccionan inversiones del plan.
- La propuesta no se aplica a las ventanillas de corretaje ni a las cuentas de corretaje autodirigidas.
- Se aceptarán comentarios públicos durante 60 días después de la publicación en el Registro Federal.
El Departamento de Trabajo de Estados Unidos ha propuesto una nueva norma que podría ampliar las opciones de inversión para la jubilación de más de 90 millones de estadounidenses. La propuesta daría a los fiduciarios del plan 401(k) un proceso más claro para considerar activos alternativos, incluidos capital privado, bienes raíces, infraestructura, materias primas y activos digitales como las criptomonedas.
La norma fue emitida por la Administración de Seguridad de Beneficios de los Empleados el 30 de marzo de 2026. Sigue la orden ejecutiva del presidente Donald Trump sobre la ampliación del acceso a activos alternativos en los planes 401(k). El departamento dijo que la propuesta está diseñada para reducir la carga regulatoria y el riesgo de litigios manteniendo al mismo tiempo los estándares fiduciarios vinculados al proceso.
Según Reuters, el Departamento de Trabajo de EE. UU. ha propuesto una norma que aclara cómo se pueden incorporar activos alternativos, como capital privado y criptomonedas, a los planes 401(k). La propuesta requiere que los fiduciarios evalúen factores que incluyen desempeño, tarifas,… pic.twitter.com/U1yktnlThv
– Cadena de bloques Wu (@WuBlockchain) 30 de marzo de 2026
La Secretaria de Trabajo, Lori Chávez-DeRemer, dijo que la propuesta pretende reflejar el panorama de inversión actual. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que el esfuerzo es parte de un impulso más amplio para ampliar las opciones de planes de jubilación y al mismo tiempo proteger los activos de jubilación. El presidente de la SEC, Paul Atkins, también dijo que la propuesta podría ampliar las oportunidades de creación de riqueza a largo plazo para los ahorradores.
La regulación propuesta se titula «Deberes fiduciarios al seleccionar alternativas de inversión designadas». Establecería un puerto seguro basado en procesos para los fiduciarios bajo ERISA al seleccionar opciones de inversión en planes de contribución definida dirigidos por los participantes.
La propuesta vuelve a centrarse en el proceso fiduciario
El Departamento de Trabajo dijo que la regla es neutral en cuanto a clases de activos. No requiere ningún plan para agregar criptomonedas, capital privado o cualquier otro activo alternativo. Tampoco prohíbe ninguna clase de activos, a menos que esa inversión sea ilegal según la ley vigente.
En cambio, la propuesta vuelve al antiguo principio de ERISA de que la prudencia depende del proceso. El departamento dijo que los fiduciarios deberían tener la máxima discreción en la selección de inversiones, siempre que realicen una revisión cuidadosa y objetiva.
La propuesta también marca un cambio de política con respecto a la orientación anterior. En 2022, la administración Biden advirtió a los fiduciarios que no incluyeran opciones de criptomonedas en los menús 401(k). La nueva regla reemplazaría ese enfoque con un marco más amplio que no selecciona los activos digitales para un tratamiento especial.
El departamento dijo que los administradores de planes de contribución definida ya tenían la autoridad para considerar activos alternativos. Aún así, muy pocos planes los utilizaron debido a la inseguridad jurídica y al creciente riesgo de litigios. La propuesta cita años de litigios sobre honorarios relacionados con planes de jubilación y dice que un marco más claro puede reducir esa presión.
Seis factores de puerto seguro marcan la pauta
Según la regla propuesta, los fiduciarios necesitarían evaluar seis factores centrales al revisar las alternativas de inversión. Esos factores son el rendimiento, las tarifas, la liquidez, la valoración, los puntos de referencia de rendimiento y la complejidad. El departamento dijo que las decisiones tomadas a través de ese proceso se presumirían razonables.
En cuanto al desempeño, los fiduciarios necesitarían comparar un número razonable de opciones similares y revisar los rendimientos esperados ajustados al riesgo. En cuanto a las tarifas, necesitarían determinar si los costos son apropiados en relación con los rendimientos esperados y otros beneficios del plan.
La liquidez también forma parte del marco. La propuesta dice que los planes de jubilación no necesitan contener únicamente productos totalmente líquidos. Aún así, los fiduciarios deben decidir si una inversión tiene suficiente liquidez tanto para el plan como para los participantes individuales.
El factor de valoración requiere que los fiduciarios confirmen que una inversión puede valorarse de manera precisa y oportuna. El factor de referencia requiere que cada inversión tenga un estándar de comparación significativo. La complejidad requiere que los fiduciarios determinen si comprenden el producto o si necesitan ayuda externa calificada.
La regla no cubriría las ventanas de corretaje
El puerto seguro propuesto se aplicaría a alternativas de inversión designadas en planes dirigidos por los participantes. No se aplicaría a las ventanillas de corretaje ni a las cuentas de corretaje autodirigidas. Eso significa que la regla se centra en la selección del menú del plan, no en todas las rutas de inversión posibles dentro de una cuenta de jubilación.
Si se finaliza, la regla podría facilitar que los patrocinadores del plan consideren agregar activos alternativos sin asumir que esos productos desencadenarán automáticamente una preocupación regulatoria. Al mismo tiempo, los fiduciarios seguirían siendo responsables de documentar las decisiones y actuar en interés de los participantes del plan.
La Administración de Seguridad de Beneficios de los Empleados dijo que protege a más de 156 millones de trabajadores, jubilados y familiares. Supervisa alrededor de 801.000 planes privados de jubilación y planes de beneficios con aproximadamente 13,8 billones de dólares en activos.
El departamento ahora está invitando al público a comentar sobre la propuesta. Se aceptarán comentarios durante 60 días después de su publicación en el Registro Federal. Hasta entonces, se espera que los patrocinadores del plan y los fiduciarios revisen el marco de seis factores propuesto y consideren su impacto potencial en futuras decisiones de inversión 401(k).