El dólar australiano se derrumba tras la subida del RBA de sólo un 0,25%. ¿Dónde para AUD/USD?

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• El RBA dio un paso atrás en su lucha contra la inflación, pasando del 0,25% al ​​2,60%
• AUD/USD cayó ante la noticia ya que el mercado buscaba una subida del 0,50%.
• Si el RBA continúa con aumentos más pequeños, ¿eso empujará al AUD/USD a la baja?

El dólar australiano cayó medio centavo menos después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) elevó el tipo de cambio objetivo por debajo de lo esperado en 25 puntos básicos (pb) a 2,85% desde 2,60%.

No obstante, una economía doméstica muy fuerte que contrasta con la economía global, como apunta el banco en su comunicado.

La decisión del RBA de hoy se produce después de que los datos de aprobación de edificios de agosto de ayer fueran mucho más sólidos de lo esperado con un aumento del 28,1 % con respecto al mes anterior.

Esto refleja la economía australiana que ha mantenido una sólida posición fundamental. El último PIB anual hasta finales de julio se sitúa en el 3,6% y la tasa de paro se mantiene estable en torno a los mínimos multigeneracionales del 3,5%.

Aunque los precios de exportación de los metales básicos han caído recientemente, el auge del gas natural licuado (GNL) y los precios del carbón los han compensado. La balanza comercial mensual aporta aproximadamente A $ 10 mil millones a la economía por mes.

En el comunicado que acompaña a la decisión de hoy, el RBA dijo que «el pronóstico central del Banco es que la inflación del IPC sea de alrededor del 7¾ por ciento en 2022, poco más del 4 por ciento en 2023 y alrededor del 3 por ciento en 2024».

El IPC de Australia se publicará el 26 de octubre y será la prueba clave para determinar qué hará el RBA en la reunión de noviembre. Con el banco central reconociendo que la inflación está en camino, parecería que el IPC debería ser mucho más alto para ver otro aumento de 50 pb.

Antes de la reunión de hoy, el gobernador del RBA, Philip Lowe, dijo dos veces que cuanto más altas sean las tasas de interés, menor será la necesidad de grandes aumentos.

Un componente bien conocido de la política monetaria en Australia es la eficacia relativa de los cambios en el objetivo de la tasa de efectivo. Más de la mitad de las hipotecas australianas son préstamos de tasa variable y préstamos fijos, la mayoría son por menos de 3 años.

Esta dinámica puede haber sido el catalizador de la retirada de las excursiones jumbo.

El dólar australiano se benefició durante la noche del debilitamiento del dólar estadounidense como consecuencia del debilitamiento del índice manufacturero del Instituto de Gestión de Abastecimiento (ISM).

Como señal de que el agresivo programa de subida de tipos de la Fed podría surtir efecto, llegó a 50,9 en lugar de los 52,0 y 52,8 esperados anteriormente. Esto hizo que los rendimientos del Tesoro cayeran y Wall Street tomó una gran ventaja con el índice de referencia S&P 500 cerrando con una subida del 2,59%.

La renta variable australiana recibió un impulso del movimiento de tipos menos agresivo. El índice ASX 200 avanzó aún más desde el sólido liderazgo de la sesión norteamericana, con un aumento de más del 3,5 % en el día en una fase, y finalizó con un aumento del 3,46 % en el día.

Los bonos australianos se fortalecieron con la decisión ya que los rendimientos bajaron. En particular, el bono del Gobierno Australiano de la Commonwealth (ACGB) a 3 años está rindiendo más de 30 puntos básicos menos, cerca del 3,25%.

En general, el RBA parece estar señalando que el período de alzas enormes y la llamada «carga anticipada» de alzas de tasas ha llegado a su fin. Parece que el avance de la tasa será un escenario de mes a mes.

El RBNZ tomará su decisión sobre las tasas mañana y una encuesta de economistas de Bloomberg busca un aumento de 50 puntos básicos desde el nivel actual del 3,0% al 3,50%.

Puede leer el comunicado completo del RBA aquí.

TABLA AUD/USD

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter