El gráfico que explica por qué invertir en Estados Unidos era mejor apuesta que en Europa

El euro alcanzó su nivel más bajo en 20 años en 2022 y la recuperación desde entonces ha sido, en el mejor de los casos, modesta. Si nos fijamos en el rendimiento del mercado de valores, es aún más evidente: el S&P 500 ha duplicado el rendimiento del STOXX 600 desde los mínimos de la crisis financiera.

Este es el problema, como lo destacó hoy Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del BCE:

Resalte algunas causas y soluciones:

1. Estados Unidos ha invertido mucho más en TI
2. Las elevadas barreras de entrada en Europa protegen los ingresos de los operadores tradicionales, reducen la difusión de tecnología y limitan la entrada de empresas más jóvenes.
3. La falta de capital de riesgo
4. En la eurozona las empresas son más pequeñas e invierten menos en TI
5. “Necesitamos una regulación que abrace y fomente con más fuerza la competencia”
6. El mercado único permite que las empresas compitan, pero la integración sigue siendo decepcionante, especialmente en el sector de los servicios de mercado. Los mercados financieros también siguen segmentados, lo que contribuye a la mala asignación de capital.
7. Necesitamos mayores inversiones públicas a nivel nacional y europeo.

Schnabel dice que es urgente solucionar el problema, en parte debido a los desafíos energéticos y demográficos de Europa, y argumentaría que es la única manera de desencadenar un cambio de rumbo a largo plazo en el euro.

Schnabel:

“Pasar de rezagado a líder requiere un círculo virtuoso entre inversión y crecimiento de la productividad. Los gobiernos deben fortalecer la competencia, reducir la burocracia y fomentar la integración, canalizando el capital y la mano de obra hacia sus usos más productivos”.