¿El FOMC proporcionará ayuda?

Bitcoin (BTC) y el mercado de las criptomonedas en general están atravesando un período difícil, agravado en el pasado por dificultades relacionadas con la estacionalidad de septiembre.

En un informe reciente, los investigadores de Kaiko exploraron recientemente cómo un posible recorte de tasas en los Estados Unidos y otros eventos económicos clave podrían afectar a Bitcoin. Estos cuatro gráficos proporcionados por analistas explican qué esperar de BTC en las próximas semanas.

Cambio mensual en el precio de Bitcoin En Septiembre

Como informó BeInCrypto, el tercer trimestre ha sido históricamente desafiante para Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general, y septiembre a menudo produce los peores rendimientos. Kaiko señala que Bitcoin ha caído en siete de los últimos doce septiembre.

En 2024, este patrón continúa, con Bitcoin cayendo un 7,5% en agosto y un 6,3% en lo que va de septiembre. Al momento de escribir este artículo, Bitcoin cotiza más de un 20% por debajo de su reciente máximo histórico de casi $73,500, registrado hace más de cinco meses.

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Sin embargo, los próximos recortes de tipos en Estados Unidos podrían dar un impulso a los activos de riesgo como Bitcoin, según Kaiko Research. El director de operaciones de Bitget Wallet, Alvin Kan, comparte esta opinión.

«En la reunión de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, insinuó que podría ser el momento adecuado para realizar cambios en la política monetaria, lo que generó expectativas de futuros recortes de las tasas de interés. El índice del dólar estadounidense respondió cayendo bruscamente y ahora ronda los 100. «Si un recorte de tipos en septiembre se convierte en una expectativa de consenso, el inicio oficial del comercio de recortes de tipos podría mejorar la liquidez general del mercado, dando un impulso a las criptomonedas», dijo Kan en BeInCrypto.

Volatilidad histórica de 30 días

Según el informe, septiembre se perfila como un mes muy volátil, con la volatilidad histórica de 30 días de Bitcoin aumentando al 70%. Esta métrica mide la fluctuación del precio de un activo durante los últimos 30 días, reflejando cuán dramáticamente se ha movido su precio durante ese período.

La volatilidad actual de Bitcoin es casi el doble de los niveles del año pasado y se acerca al pico visto en marzo, cuando BTC alcanzó un máximo histórico de más de 73.000 dólares.

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Ethereum (ETH) también ha experimentado una alta volatilidad, superando los niveles de marzo y Bitcoin, impulsada por eventos específicos de ETH, como las liquidaciones de Jump Trading y el lanzamiento de ETF de Ethereum.

Volatilidad implícita de BTC por vencimiento

Desde principios de septiembre, la volatilidad implícita (IV) de Bitcoin ha aumentado después de caer a finales de agosto. El indicador IV mide las expectativas del mercado sobre futuras fluctuaciones de precios en función de la actividad actual de negociación de opciones. Un IV más alto sugiere que los operadores esperan mayores oscilaciones de precios en el futuro, aunque no especifica la dirección del movimiento.

En particular, los vencimientos de opciones a corto plazo experimentaron el mayor aumento: el vencimiento del 13 de septiembre saltó del 52% al 61%, superando los contratos de fin de mes. Para el profano, cuando la volatilidad implícita de corto plazo excede las medidas de largo plazo, indica una mayor tensión en el mercado, lo que se denomina “estructura invertida”.

Los gestores de riesgos suelen ver una estructura invertida como una señal de gran incertidumbre o tensión en el mercado. Como resultado, pueden interpretarlo como una advertencia para reducir el riesgo de sus carteras reduciendo la exposición a activos volátiles o cubriéndose contra posibles crisis.

«Estas expectativas del mercado están en línea con el informe de empleo de EE.UU. de la semana pasada, que frenó las esperanzas de una caída de 50 puntos básicos. Sin embargo, los próximos datos del IPC de EE.UU. aún podrían influir en las probabilidades», señalan los investigadores de Kaiko.

Volumen de operaciones

El gráfico de volumen de operaciones de Bitcoin también destaca la volatilidad actual del mercado y muestra una mayor participación de los comerciantes. El volumen de operaciones acumulado se acerca a un récord de 3 billones de dólares, un aumento de casi el 20% en los primeros ocho meses de 2024 después del último máximo en 2021.

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Tradicionalmente, los inversores de Bitcoin ven un recorte de tipos como un catalizador positivo del mercado. Sin embargo, persisten las preocupaciones sobre cómo el mercado podría interpretar un recorte mayor de lo esperado. Markus Thielen, fundador de 10X Research, advierte que un recorte de tipos de 50 puntos básicos podría percibirse como una señal de urgencia, lo que podría desencadenar una retirada de activos de riesgo como Bitcoin.

«Si bien un recorte de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal podría indicar preocupaciones más profundas a los mercados, el enfoque principal de la Reserva Federal será mitigar los riesgos económicos en lugar de gestionar las reacciones del mercado», dijo Thielen en una nota a los clientes.

Además de la especulación sobre los recortes de tipos, otros factores que contribuyen a las fluctuaciones del mercado de criptomonedas incluyen las próximas elecciones estadounidenses. Como informa BeInCrypto, se espera que el debate entre Donald Trump y Kamala Harris desencadene un movimiento, particularmente en Bitcoin y Ethereum.