El franco suizo se agota a medida que se afianzan los problemas bancarios. ¿Está aquí el pivote de la Fed?

Franco suizo, USD/CHF, Credit Suisse, SNB, ECB, RBA, NZD/USD – Puntos de conversación

• EL Franco suizo estabilizado hoy tras la intervención del Banco Nacional Suizo
• Los mercados se quedan adivinando dónde se aplicará el soplete
• Si la aversión al riesgo se afianza, ¿cambiará el ciclo de ajuste del banco central?

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El franco suizo está atrapado en un vórtice entre una crisis bancaria y un evento de aversión al riesgo, ya que los mercados se preguntan cuáles serán las consecuencias de tres quiebras bancarias estadounidenses.

Credit Suisse fue rescatado hoy por el Banco Nacional Suizo (SNB). Proporcionarán hasta 50.000 millones de francos de liquidez al banco de inversión en apuros y Credit Suisse comprará 3.000 millones de francos de su deuda.

A partir de hoy, los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) a 1 año de Credit Suisse, el costo de asegurar la deuda de los bancos, cayó de menos del 5% al ​​37%. El precio de las acciones se mantiene muy por debajo de CHF 2. El máximo por encima de CHF 80 en 2007 es solo un recuerdo lejano.

El franco a menudo se ve como un refugio en tiempos de incertidumbre, pero los operadores de divisas están en desacuerdo con un banco suizo en el centro de la actual crisis de confianza.

Los problemas bancarios emergentes tienen menos de una semana, pero el camino a seguir para las tasas ha dado un giro brusco. La tasa terminal de la Reserva Federal ahora ronda el 4,85%, muy lejos del 5,90% visto la semana pasada.

La tasa de desempleo de Australia alcanzó un mínimo multigeneracional hoy, pero a pesar del ajustado mercado laboral y la inflación récord, el mercado de futuros ahora está valorando un recorte ya que el próximo movimiento del RBA está a meses de distancia. El banco ha subido cada una de las últimas nueve reuniones.

Para que conste, la tasa de desempleo cayó al 3,5% en febrero frente al 3,6% esperado y el 3,7% anterior. Se agregaron 64.600 empleos australianos en el mes, que fue más alto que el pronóstico de 50.000 y -10.900 anteriores.

El PIB de Nueva Zelanda fue más bajo de lo esperado hoy y abre la posibilidad de que la nación insular entre en recesión.

El PIB del cuarto trimestre fue de -0,6 % intertrimestral en lugar del -0,2 % esperado y el 2 % anterior. La lectura interanual fue del 2,2 %, muy por debajo del 3,3 % esperado y del 6,4 % anterior. El primer trimestre de este año vio ciclones devastadores e inundaciones que azotaron el país y es probable que debiliten el PIB durante el primer trimestre. El Kiwi cayó por debajo de 0.6140 pero desde entonces se ha recuperado.

Los rendimientos del Tesoro continuaron cayendo cuando entraron en el cierre de América del Norte con la parte delantera de la curva más de 30 puntos básicos a la baja durante 5 años. Como era de esperar, el índice MOVE, una medida de la volatilidad del mercado del Tesoro, está en su punto más alto desde la crisis financiera mundial de 2009.

Todo este drama precede a la decisión de política monetaria de hoy por parte del Banco Central Europeo (BCE). Una encuesta de economistas de Bloomberg espera un aumento de 50 puntos básicos, pero el mercado de tipos de interés está valorando un aumento de 25 puntos básicos a la luz de los acontecimientos recientes.

Las acciones de APAC son un mar de rojo con la vibra de aversión al riesgo que impregna el sentimiento. Los futuros sugieren un ligero repunte para la apertura de Wall Street. Las acciones bancarias a nivel mundial fueron las más afectadas.

El petróleo crudo se hundió ayer y sigue languideciendo hoy con el contrato de futuros del WTI por debajo de los 69 dólares el barril, mientras que el contrato del Brent está por debajo de los 75 dólares el barril. El oro ha logrado mantener en su mayoría sus ganancias recientes, cotizando por encima de los US$1.900.

El calendario económico completo está disponible aquí.

ANÁLISIS TÉCNICO USD/CHF

El USD/CHF cerró fuera de la banda inferior de la media móvil simple (SMA) de 21 días. Banda de Bollinger a principios de esta semana antes de cerrar para organizar el rally de ayer.

La resistencia se puede encontrar en los máximos anteriores de 0.9440, 0.9455 y 0.9550. Este último también se cruza actualmente cerca de las SMA de 200 y 260 días, lo que podría ofrecer resistencia.

Se puede encontrar soporte en los puntos de ruptura de 0.9288, 0.9220 y 0.9085 o en los mínimos anteriores de 0.9070 y 0.9060.

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

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