El mercado de bonos todavía tiene la ventaja a medida que nos acercamos al último mes del año

Mientras la atención se mantiene en las perspectivas de los principales bancos centrales y en qué tan pronto podrían pasar a recortes de tasas, en este momento todo se trata de fijar precios y los rendimientos de los bonos. Este es el principal impulsor del sentimiento empresarial y no será diferente a medida que nos acercamos a diciembre.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años experimentaron el mes pasado su mayor caída mensual desde agosto de 2011 y lo clave a tener en cuenta es que la caída superó el promedio móvil de 100 días (línea roja), como se ve arriba.

Podría decirse que este sigue siendo uno de los acontecimientos más importantes actualmente en relación con el sentimiento general del mercado y será algo a tener en cuenta para ver si la caída de los rendimientos continúa este mes. A su vez, esto afectará tanto al dólar como a las acciones.

La conclusión es que los mercados ya han descontado alrededor de 115 puntos básicos de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal y alrededor de 114 puntos básicos de recortes de tipos por parte del BCE para todo el próximo año. ¿Es este el límite máximo? El primer recorte de tipos para los primeros se espera para mayo, mientras que para los segundos se espera para abril. Estamos a menos de seis meses de todo esto.

¿Realmente hemos llegado a ese punto para poder decir que la inflación ya está muerta? Si los datos y los bancos centrales dicen lo contrario, entonces sabemos cuál será el punto débil para los mercados considerando los precios más altos. Mire este espacio en los próximos meses.