El oro (XAU/USD) se mantiene alto a pesar del avance del DXY, ¿hacia dónde proceder?

PREVISIÓN DEL PRECIO DEL ORO:

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Es posible que los precios del oro hayan disminuido ligeramente desde su máximo de dos semanas, pero en el momento de escribir este artículo siguen subiendo alrededor del 1,31% y están en camino de romper una racha de pérdidas de cuatro semanas. El oro fue una sorpresa esta semana dada la rápida subida de los rendimientos estadounidenses y la fortaleza del índice del dólar (DXY) durante la mayor parte de la semana.

DATOS ESTADOUNIDENSES, ÍNDICE DEL DÓLAR Y JACKSON HOLE

Mientras el oro intenta recuperarse de su reciente serie de pérdidas esta semana, el dólar estadounidense se ha mantenido a flote por el temor de que la Reserva Federal estadounidense tenga que mantener las tasas altas por más tiempo. Esto se debe a que los datos estadounidenses, salvo el PMI, siguen siendo sólidos esta semana. Los sólidos datos de empleo de ayer y los datos de bienes duraderos de EE. UU. fortalecen aún más la idea de tasas más altas, mientras que los comentarios agresivos de la Reserva Federal se vinculan con la narrativa.

Los participantes del mercado esperan con impaciencia los comentarios de Jerome Powell en el simposio de Jackson Hole que tendrá lugar hoy. Dada la fortaleza que ha mostrado el índice del dólar (DXY) esta semana, parecería que la mayor parte de la línea dura ya está descontada y podría permitir que el dólar avance más. Si Powell diera un mensaje similar, como hemos estado escuchando últimamente, no estoy seguro de cuánta subida le quedará al índice del dólar en el tanque. Sin noticias del presidente de la Reserva Federal, existe una posibilidad muy real de que haya cierta debilidad del dólar hoy y durante el fin de semana.

Gráfico diario del índice del dólar (DXY) – 25 de agosto de 2023

Fuente: TradingView, gráfico elaborado por Zain Vawda

Si observamos el gráfico DXY anterior, ayer finalmente tuvimos un cierre diario de la vela por encima del canal descendente que encontró resistencia en el nivel 104,28 esta mañana. Como se mencionó anteriormente, si el presidente Powell se apega a la narrativa más tarde hoy, muy bien podríamos ver un retroceso hacia el nivel de 103,50.

Un avance continuo del índice del dólar hoy enfrenta un viento en contra en el nivel psicológico de 105,00 antes de la resistencia en torno al nivel de 105,60, que fue un máximo de marzo.

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El Simposio Económico de Jackson Hole en Wyoming ya está en marcha y hoy hablará el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Dada la falta de datos de alto impacto en la agenda de hoy, la principal fuerza impulsora para los mercados probablemente serán los comentarios de varios responsables de políticas de los bancos centrales que hablarán hoy. Como he dicho en los últimos días, no espero ningún fuego artificial en términos de cambios de políticas o comentarios alusivos a lo que tuvimos en el evento del año pasado, dada la dinámica actual del mercado. Dicho esto, la volatilidad en torno al evento probablemente sea una garantía.

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PERSPECTIVAS TÉCNICAS Y PENSAMIENTOS FINALES

Desde un punto de vista técnico, los precios del oro cerraron por debajo del promedio móvil de 200 días esta semana por primera vez desde diciembre de 2022, pero se recuperaron rápidamente para volver a estar por encima. Esto me sorprendió porque esperaba que el promedio móvil de 200 días fuera más resistente junto con el dólar estadounidense más fuerte que también hemos visto esta semana.

Después de subir desde un mínimo semanal de alrededor de 1.884 dólares a alrededor de 1.923 dólares antes de retroceder ligeramente ayer, el oro sigue en una posición delicada antes del discurso de Jerome Powell en Jackson Hole. El soporte inmediato proporcionado por el promedio móvil de 200 días alrededor del nivel de $1909 antes de una nueva prueba de $1900 abre la puerta hacia el soporte en el nivel de $1893.

Alternativamente, un movimiento alcista desde aquí enfrentará la difícil tarea de limpiar el área de resistencia entre el nivel de $1926-$1929 (área rosa en el gráfico). Una ruptura diaria y un cierre de la vela anterior indicarían que los alcistas tienen firmemente el control. Hasta entonces, sigo viendo potencial a la baja y una mayor liquidación del oro como una posibilidad seria.

Por el momento, los mercados parecen estar impulsados ​​en gran medida por los fundamentos y el panorama macro, por lo que mi pensamiento inicial es que cualquier movimiento probablemente dependerá del mensaje del presidente de la Reserva Federal, Powell. Últimamente la reacción del mercado a la publicación de datos y a los comentarios de los políticos ha sido mixta y en ocasiones incluso confusa. Como se vio con el aumento de los precios del dólar y del oro esta semana, una señal de cierta desconexión en este momento y tal vez valga la pena recordar a medida que avanza el día.

Oro (XAU/USD) Gráfico diario – 25 de agosto de 2023

Fuente: TradingView, gráfico elaborado por Zain Vawda

Echando un vistazo rápido al sentimiento de los clientes de IG, los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 77% de los comerciantes tienen posiciones largas netas en oro a pesar del repunte de esta semana.

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Escrito por: Zain Vawda, redactor de mercados de DailyFX.com

Contacta y sigue a Zain en Twitter: @zvawda