El PCE básico de EE. UU. sube un 4,7 % frente al pronóstico del 4,3 %, la inflación retrocede

Inflación del PCE de EE. UU.

• Núcleo PCE (YoY) 4.7% versus 4.3% esperado
• Título de PCE (anual) 5,4 % frente al 5 % esperado
• Reacción inmediata del mercado: DXY, S&P 500, rendimientos (actualizaciones próximamente, artículo de actualización en minutos)

La inflación asoma su fea cabeza

Si bien cabe señalar que el mercado presta más atención a la versión de inflación del IPC, la Fed considera la medida PCE más amplia como una indicación de las tendencias de los precios. La inflación ha estado disminuyendo constantemente, pero una serie de diferentes medidas de inflación (IPC y PPI fuertes) han mostrado un ligero repunte en las presiones de los precios, imprimiendo más de lo esperado, pero aún manteniendo la tendencia desinflacionaria.

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El informe PCE de hoy sirve para confirmar el mensaje de la Fed de que la lucha contra la inflación no ha terminado y que la tasa terminal de las tasas de interés parece encaminarse al 5,5%.

El clima más cálido en enero y un mayor aumento en los pagos del Seguro Social ayudaron a vigorizar el gasto de los consumidores en enero después de una impresión decepcionante en diciembre. Parece que el aumento de los ingresos discrecionales ha contribuido al aumento del precio general de los bienes y servicios en la economía estadounidense. Algo que la Fed sigue motivada a rectificar.

dólar estadounidense

El dólar (DXY) se movió al alza en la parte posterior de la impresión PCE más positiva, ya que los futuros de los fondos federales y los rendimientos de EE. UU. (Tresauries de 2 y 10 años) aumentaron.

Gráfico DXY 5 min.

fuente: tradingview

Futuros S&P 500

El E-Mini Futures (S&P 500) continuó su impulso bajista antes del anuncio, ya que las tensiones geopolíticas intensificadas y las crecientes expectativas de aumento de las tasas han visto recientemente un enfoque más cauteloso por parte de los inversores. 4000 sigue siendo una indicación clave de una continuación bajista con un cierre diario por debajo de 4000 que respalda la reciente caída.

S&P 500 E-Mini Futures Gráfico de 5 minutos

fuente: tradingview

Rendimiento del Tesoro a 2 años

El rendimiento del Tesoro a 2 años a menudo se asocia con la política de tasas de interés de la Fed, ya que generalmente se considera un marco de tiempo a mediano plazo: el marco de tiempo aproximado que la Fed usa para deliberar sobre las acciones de política apropiadas. Los bonos se vendieron después del anuncio, lo que provocó otro aumento de rendimiento.

Rendimiento del Tesoro a 2 años, gráfico de 5 minutos

fuente: tradingview

USD/JPY

El par USD/JPY ha estado en el centro de atención últimamente debido a que se desvanecen las expectativas de una gestión más agresiva en el Banco de Japón. El hombre promocionado para ser el nuevo jefe del BoJ, Kazuo Ueda, dijo esta mañana que las tasas bajas siguen siendo apropiadas, dejando la puerta abierta para otro movimiento alcista en el par.

Gráfico de USD/JPY de 5 minutos

fuente: tradingview

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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