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TLDR
- El rendimiento del Tesoro a 10 años superó brevemente el 5% por primera vez desde 2024 tras los datos del IPC de agosto
- El IPC de agosto se mantuvo en el 3,4% interanual, y el IPC mensual subyacente superó las previsiones en el 0,3%.
- Las probabilidades de una subida de tipos de la Fed en la reunión del 15 y 16 de septiembre aumentaron al 88% tras la publicación del IPC
- El crudo Brent se mantuvo cerca de 109 dólares el barril después de un aumento semanal de casi el 13% impulsado por las tensiones en el Estrecho de Ormuz.
- Un movimiento sostenido por encima del 5% podría elevar las tasas hipotecarias, presionar las acciones y endurecer las condiciones financieras.
Estados Unidos a 10 años Rendimientos del Tesoro cruzó la marca del 5% el viernes por primera vez desde 2024, después de que los datos de inflación de agosto fueran más altos de lo esperado y empujaran a los operadores a descontar una subida de tipos casi segura de la Reserva Federal a finales de este mes.
🚨HOY: El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años SUPERA EL 5,4%, alcanzando su nivel más alto desde 2004.
CUATRO fuerzas están alimentando la presión:
• Las tensiones en Oriente Medio y el aumento de los precios del petróleo están avivando los temores inflacionarios.
• Los grandes déficits gubernamentales están aumentando la oferta de bonos.
• IA pesada… pic.twitter.com/iSNGzJJfeQ
– Oficina de monedas (@coinbureau) 11 de septiembre de 2026
El rendimiento aumentó del 4,942% al 5,005% inmediatamente después de que el Departamento de Trabajo publicara su informe sobre el índice de precios al consumidor.
Lo que mostraron los datos del IPC
El IPC de agosto se mantuvo en el 3,4% interanual. El IPC intermensual subyacente, que excluye los alimentos y la energía, se situó en el 0,3%, por encima del 0,2% previsto por el consenso.
ÚLTIMA HORA: La inflación del IPC de agosto llega al 3,4%, en línea con las expectativas del 3,4%
La inflación subyacente del IPC cae al 2,4%, también en línea con las expectativas del 2,4%.
La inflación intermensual del IPC aumentó un +0,4%, el mayor aumento desde mayo de 2026.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro están aumentando con las noticias.
— La carta de Kobeissi (@KobeissiLetter) 11 de septiembre de 2026
Esto siguió a una lectura del índice de precios al productor del 5,4% el jueves, que también superó las expectativas. Los crecientes precios de la energía se están transmitiendo rápidamente a través de las cadenas de suministro.
El crudo Brent se mantuvo cerca de 109 dólares el barril, coronando una ganancia semanal de casi el 13%. Los ataques militares cerca del Estrecho de Ormuz y la actividad hutí en el Mar Rojo han restringido las exportaciones de petróleo de la región.
Las probabilidades de aumento de la Fed y la reacción del mercado
Tras la publicación del IPC, los mercados de futuros sitúan las probabilidades de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión de la Reserva Federal del 15 y 16 de septiembre en un 88%, frente al 71% a principios de la sesión.
El Banco Central Europeo elevó las tasas en un cuarto de punto, hasta el 2,50%, el jueves, sumándose al entorno de ajuste más amplio.
Los rendimientos a dos años, que son más sensibles a las decisiones de la Reserva Federal a corto plazo, subieron al 4,61%. Los rendimientos a treinta años alcanzaron el 5,338%, su nivel más alto desde 2007.
La liquidación de bonos se ha extendido a nivel mundial. Los rendimientos de referencia australianos alcanzaron su nivel más alto desde 2011. Los rendimientos japoneses se cotizan cerca del nivel del 3%.
“Alcanzar el 5% del rendimiento del Tesoro a 10 años parece más una inevitabilidad que un pronóstico”, dijo Padhraic Garvey, jefe de investigación para las Américas de ING Groep.
Qué significa un rendimiento del 5%
Un rendimiento a 10 años superior al 5% eleva el costo de endeudamiento en toda la economía. Las tasas hipotecarias, los costos de refinanciamiento corporativo y las tasas de crédito al consumo varían con los rendimientos de los bonos del Tesoro.
También comprime la prima de riesgo de las acciones, lo que hace que los bonos sean más atractivos en comparación con las acciones.
«Aunque no estamos convencidos de que el 5% sea esa cifra ‘mágica’, los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro sin duda representarían un riesgo para la sostenibilidad de las finanzas públicas de Estados Unidos, además de amenazar las acciones», dijo John Higgins de Capital Economics.
Para el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, un incumplimiento sostenido del 5% crea presión antes de las elecciones de mitad de período, con las tasas hipotecarias ya en su nivel más alto en más de un año.
La reunión de la Reserva Federal del 15 y 16 de septiembre es ahora el evento central que los mercados están observando.
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