El repunte del petróleo podría estancarse debido a los problemas de Covid en China, las subidas de tipos de la Fed: las mejores oportunidades comerciales

Pronóstico del precio del petróleo Q2’2022 – Puntos de conversación

• Los precios del crudo WTI y del crudo Brent alcanzaron máximos de varios años en el primer trimestre
• La epidemia de Covid en China amenaza con moderar la recuperación de la demanda mundial
• Una Fed agresiva y la posibilidad de un acuerdo en Ucrania podrían bloquear el repunte

Los precios del crudo WTI y del crudo Brent se dispararon en el primer trimestre del año cuando se levantaron los bloqueos y restricciones relacionados con el Covid en las principales economías, lo que impulsó una mayor demanda. El aumento de la demanda superó rápidamente los crecientes niveles de oferta. Luego, en febrero, Rusia invadió Ucrania. Siguió una ráfaga de sanciones occidentales, cortando efectivamente la conexión de Rusia con los mercados financieros globales. Estados Unidos y Gran Bretaña se movilizaron para prohibir las exportaciones de petróleo ruso, aunque la Unión Europea se abstuvo por temor a una crisis energética.

Sin embargo, la confusión en torno a las sanciones que evolucionan rápidamente y la eliminación de los bancos rusos del sistema de mensajería SWIFT ha hecho que los compradores y transportistas extranjeros se muestren reacios a recibir entregas en los puertos rusos. Aunque gran parte de la alianza occidental no es un objetivo formal, la industria petrolera rusa, que suministra alrededor de 10 millones de barriles por día al mercado mundial, se ha sumido en el caos. Los precios del petróleo respondieron con el crudo Brent alcanzando su nivel más alto desde 2008.

Sin embargo, existe la posibilidad de una retirada a corto plazo incluso cuando la demanda aumenta en todo el mundo. Esta retirada podría producirse si Ucrania y Rusia negocian el fin de la guerra. Tales negociaciones podrían conducir a la eliminación de algunas sanciones occidentales, lo que podría reabrir los grifos de los productos energéticos rusos, al menos hasta cierto punto. Fuera del factor oferta, poner fin a la guerra también eliminaría la prima de riesgo geopolítico de los precios.

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Fuente: worldometers.info

También existe la posibilidad de que el lado de la demanda del mercado energético se relaje debido a un brote de Covid en China. Es probable que una disminución en la demanda del mayor consumidor de petróleo de Asia sea seguida por una contracción en las importaciones, aliviando la presión sobre la capacidad de suministro tensa. Según se informa, China está absorbiendo parte de la nueva capacidad adicional de Rusia, pero continúa suministrando gran parte de su petróleo de otros países.

El salón del automóvil de Beijing, programado para fines de abril, fue cancelado durante el peor brote de covid en China desde que comenzó la pandemia. Es probable que otros eventos importantes en China sufran el mismo destino hasta que se contenga el brote. Las cancelaciones generalizadas abrirían la puerta a un retroceso, con factores bajistas agravados por la posibilidad de una subida de tipos más agresiva de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en mayo.