¿Es Bitcoin un refugio seguro? La respuesta que nos da la guerra Rusia-Ucrania

La criptomoneda líder se planteó por primera vez como un posible «refugio seguro» en 2013, luego del aumento de Bitcoin a $ 1000. Con su nuevo disco, llegó atención de los medios.

A medida que Bitcoin comenzó a ganar terreno, los defensores de las criptomonedas promocionaron la moneda digital como el sustituto perfecto del oro. En comparación con el oro, Bitcoin superó el valor del primero, igualó su popularidad y proporcionó una nueva clase de activos para los inversores. Los méritos de Bitcoin no fueron solo palabras establecidas en el documento técnico de Satoshi Nakamoto. El mundo vio sus méritos. Las instituciones globales adoptaron la moneda digital. Sin embargo, una afirmación que el mundo no estableció fue el estado de refugio seguro de Bitcoin.

Se espera que un «refugio seguro» mantenga o aumente su valor durante un declive económico. El oro demostró ser un refugio seguro en dos eventos importantes: el ataque terrorista del 11 de septiembre y el Gran recesión de 2008. El metal aumentado en un 6% a $287 por onza en el primer día de negociación después del ataque en 2001. Y dentro del período de la Gran Recesión (2008 – 2012), claveteado en un 101,1 %.

Por el contrario, Bitcoin no existía en 2001 ni había ganado reconocimiento ni aceptación durante la Gran Recesión. Por lo tanto, no hubo datos para evidenciar su propiedad de refugio seguro, no hasta ocho años después de la Gran Recesión.

Covid-19: Prueba preliminar de Bitcoin como refugio seguro

Se entiende que el período Covid-19 es la primera prueba real del estado de refugio seguro de Bitcoin.

Entre enero y marzo de 2020, Bitcoin caído desde $ 10,500 y se desplomó un 39% en un solo día antes de caer a $ 4,106. A juzgar por el desempeño anterior del oro y la calidad principal de un refugio seguro, el primer trimestre de 2020 se burló de la hipótesis de «Bitcoin es un refugio seguro». Sin embargo, cuando se recuperó casi de inmediato y alcanzó un máximo de $ 20,000 en el último trimestre, llamó la atención sobre su posible estado de refugio seguro.

Los estudios y comentarios macroeconómicos ofrecieron diversas conclusiones sobre la propiedad de refugio seguro de Bitcoin. Una estudio mostró un movimiento conjunto de Covid-19 y Bitcoin, lo que sugiere que la moneda digital actuó como un refugio seguro. Otro estudio reportado que la pandemia afectó la eficiencia de las criptomonedas, siendo Bitcoin y Ethereum las más afectadas.

Esta evidencia mixta con respecto al estado de refugio seguro de Bitcoin dificultó establecer si realmente podría ser un refugio en la incertidumbre económica. Anoop S. Kumar y Steven Raj Padakandla fueron investigadores que probaron recientemente las propiedades de refugio seguro del oro y Bitcoin. Kumar y Padakandla realizaron sus pruebas en el contexto de Covid-19.

Utilizando un enfoque de correlación específico, los investigadores acordado Bitcoin poseía algunas características de refugio seguro. Esto es especialmente cierto cuando se considera el rendimiento de Bitcoin frente a las acciones tradicionales. Sin embargo, concluyeron su estudio afirmando que el oro es un mejor refugio seguro. Para Bitcoin, sus propiedades de refugio seguro variaron entre «mercados y escalas» y demostraron características de diversificación a largo plazo.

Bitcoin muestra propiedad de refugio seguro para NSE50 a corto plazo”, se lee en su informe. “Para NASDAQ y EUROSTOXX, Bitcoin exhibe propiedades de refugio seguro a corto y largo plazo. Bitcoin es más adecuado como diversificador».

La guerra Rusia-Ucrania: la segunda prueba de Bitcoin

Cada hipótesis necesita someterse a una serie de pruebas para confirmar su validez. De esta manera, el reclamo de refugio seguro de Bitcoin no es diferente.

Dos años después de que la pandemia de Covid-19 sacudiera a la humanidad, los sistemas mundiales, incluido el sistema financiero, comenzaron a ver una apariencia de normalidad. El debate sobre el refugio seguro disminuyó, solo para resurgir con los sonidos de la guerra en Europa del Este.

Con la invasión continua de Rusia a Ucrania y las sanciones de Occidente, la economía global recibió un gran golpe. La reacción principal de los inversores en una crisis de este tipo es escapar de los activos volátiles. Entonces, mientras que activos como el oro y el dólar estadounidense aumentaron de valor, Bitcoin enfrentó una caída drástica de precios. El 24 de febrero, primer día de la invasión, el oro surgió en un 2,1% a 1.970 dólares la onza, ya que los inversores buscaron refugios seguros. Bitcoin, por otro lado, cayó un 6% por debajo de los $35,000. Yahoo Finanzas señaló que la fuerte caída de Bitcoin «subraya cómo el mercado lo ve en gran medida como un activo de riesgo».

El valor de Bitcoin se desplomó aún más a medida que la guerra se intensificaba y más inversores dudaban de que Bitcoin pudiera ser el refugio seguro que querían. Sin embargo, cuando la guerra entró en la segunda semana, Bitcoin dio un giro dramático en el precio.

The Twist: el repunte de precios de Bitcoin en medio de la guerra

La primera semana de marzo vio un aumento de Bitcoin del 25% a $ 43,000. Esto se debió a que los rusos recurrieron a Bitcoin para aliviar el impacto de las estrictas sanciones económicas impuestas por los Estados Unidos, la Unión Europea y la comunidad internacional en general. Estas sanciones devaluaron el rublo ruso y empujaron a los rusos a buscar alternativas. Ucrania, que legalizado Bitcoin una semana antes de la invasión y recibió Las donaciones criptográficas durante la invasión también hicieron que sus ciudadanos recurrieran a Bitcoin ya que no podían realizar transacciones electrónicas de fondos.

Este giro dramático causado por estos eventos simultáneos se convirtió en un deja-vu cuando se debatió la propiedad de refugio seguro de Bitcoin, nuevamente. CNN NegociosJulia Horowitz señalado que las sanciones de la comunidad internacional “aumentaron las apuestas de que algunos países e instituciones comenzarán a considerar más seriamente formas alternativas de mover dinero en todo el mundo”. Pero la gran pregunta es: Sin estas sanciones, ¿muchos habrían buscado refugio en Bitcoin?

¿Seguridad en el Rally de Bitcoin?

¿El papel de Bitcoin en la guerra como una apuesta segura e irrestricta aumenta sus afirmaciones como refugio seguro?

Lux Thiagarajah, Jefe de Comercio del Grupo BCB, fijado que los rusos usen Bitcoin como alternativa no se traduce en que la moneda digital sea un refugio seguro. La volatilidad extrema de Bitcoin sigue siendo un factor clave que empapa la confianza de los países e instituciones que buscan sostener poder.

Además, los inversores que recurren a Bitcoin solo debido a las sanciones, mientras que el oro aumentó fácilmente de valor antes de estas sanciones, deja (más) agujeros en el estado de refugio seguro de Bitcoin. Luego hay una ironía interesante: los inversores rusos recurrieron a Bitcoin solo como un pasaje hacia otras inversiones. Aljazeera reportado que las criptoempresas en los Emiratos Árabes Unidos recibieron toneladas de solicitudes mientras los rusos buscaban liquidar miles de millones de dólares en criptografía. Estos clientes querían invertir en bienes raíces o tener divisas fuertes. Por lo tanto, podríamos afirmar que los rusos recurrieron a Bitcoin no como un refugio seguro, sino como un escape del duro mordisco de las sanciones económicas.

De acuerdo a Aljazeera, una empresa de criptomonedas seguía recibiendo solicitudes de corredores suizos cuyos clientes rusos temían que Suiza congelara sus activos. Narrando este evento a Aljazeera, un ejecutivo dijo:

Tenemos un tipo, no sé quién es, pero vino a través de un corredor, y dicen: ‘queremos vender 125,000 Bitcoin’. Y yo estoy como, ‘¿qué? Son 6.000 millones de dólares, muchachos. Y dicen, ‘sí, lo enviaremos a una empresa en Australia’”.

¿A dónde nos lleva esto?

Los datos actuales no brindan suficiente evidencia para respaldar que Bitcoin es una apuesta segura en la turbulencia económica. Su volatilidad todavía sirve como elemento disuasorio para muchos que quieren un refugio seguro a largo plazo. Analistas de JPMorgan predicho que si los inversionistas tratan a Bitcoin como si fuera oro, Bitcoin podría subir a $150,000. ¿Sucederá esto alguna vez? ¿Llegará alguna vez un momento en que el estado de refugio seguro de Bitcoin no esté en duda?

Sólo el tiempo puede desenvolver las respuestas. Pero por ahora, el mundo tiene que esperar para volver a hacer la prueba porque, al igual que la pandemia, la guerra Rusia-Ucrania no ha borrado las dudas. Al menos no todavía.