¿Es el Grupo de Moneda Digital (DCG) un barco que se hunde? ¿Qué esperar en 2023: otro busto?

Digital Currency Group (DCG) es una empresa de capital de riesgo que invierte y construye negocios en criptomonedas y empresas relacionadas con blockchain. Fue fundada en 2015 por Barry Silbert y tiene su sede en Nueva York. Las subsidiarias de DCG incluyen Genesis (una firma de préstamos criptográficos), Grayscale (una firma de valores) y Coindesk (una agencia de noticias criptográficas).

Genesis proporciona liquidez a clientes institucionales y comerciantes profesionales al facilitar el comercio de grandes bloques de criptomonedas como Bitcoin, Ethereum, etc.

Grayscale es una empresa de gestión de activos digitales que ofrece productos de inversión para inversores institucionales y acreditados. La empresa ofrece varios productos de inversión, como productos de inversión en moneda digital y ETF, que se pueden comprar como acciones en OTCQX. El precio de las acciones refleja los movimientos de precios de los bitcoins.

Los productos de inversión de Grayscale están respaldados por Bitcoin y otras criptomonedas. Este producto se introdujo para exponer a los inversores a las criptomonedas sin involucrarse en riesgos. Grayscale gana dinero cobrando una pequeña comisión por el comercio de acciones y también cobrando una tarifa anual.

A partir de ahora, Grayscale es el segundo mayor propietario de Bitcoin, además de Satoshi Nakamoto, que suma un total de 638 480 BTC.

¿Qué pasó con Génesis?

Después del colapso de FTX en noviembre de 2022, Genesis declaró oficialmente en su cuenta de Twitter que perdió $ 175 millones, sin embargo, aseguró que esto no afectará sus actividades de creación de mercado. Pero en una semana detuvieron los retiros, lo que provocó una ansiedad generalizada entre los inversores.

El año 2022 no fue bueno para Genesis, ya que dos empresas (Three Arrows Capital y Babel Finance) en las que Genesis invirtió fracasaron estrepitosamente, lo que resultó en la pérdida de millones de dólares para Genesis. Esto sucedió en junio de 2022. FTX colapsó en noviembre de 2022 y Genesis se vio afectado. Aunque la empresa matriz DCG le dio a Genesis un préstamo para mantener la empresa a flote, no fue suficiente.

Los fiscales federales están investigando actualmente los tratos y transacciones entre DCG y Génesis. El vocero de Génesis aseguró que las operaciones de la empresa se realizan de acuerdo a las leyes federales y que la actual crisis financiera pronto será resuelta.

¿Qué pasó con Escala de grises?

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) es un importante producto de inversión de Grayscale. GBTC permite a los inversores realizar un seguimiento del movimiento de Bitcoin sin poseer o tener el bitcoin. GBTC es como una acción en la que los inversores pueden comprar, vender y negociar como cualquier otra acción.

La cantidad de GBTC en poder de un inversor es directamente proporcional a una determinada fracción de bitcoin que podría haber poseído. Los inversores no tendrán que correr el riesgo de tener Bitcoin si poseen GBTC. Grayscale ha asegurado a los clientes que no hay riesgo y que es una inversión completamente segura.

El precio de GBTC puede fluctuar y puede negociarse con una prima o un descuento según la oferta y la demanda de acciones de GBTC. GBTC se puede vender a un precio más bajo (precio de descuento) si la demanda es baja y se puede vender a un precio más alto (precio premium) si la demanda es alta. El riesgo con GBTC es que cuando hay una tendencia a la baja en el mercado, GBTC se vende con descuento, lo que resulta en una pérdida para la empresa Grayscale.

Después de la carrera alcista en 2021, Bitcoin tuvo un año bajista en 2022. Esto también afectó la generación de ingresos en escala de grises. Además, hay gravámenes masivos de los inversores en cada empresa de inversión y de intercambio de criptomonedas. La fea verdad es que DCG, Genesis y Grayscale no estaban preparados para esto y, por lo tanto, detuvieron los retiros.

¿Cómo podría haber ayudado la SEC a Grayscale?

Grayscale hizo todo lo posible para convertir GBTC en ETF de una manera que elimina el apalancamiento y, por lo tanto, elimina los precios premium y de descuento. Lo han solicitado muchas veces a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Pero la SEC ha negado esto diciendo que podría llevar a la manipulación de Bitcoin Spot y a la actividad fraudulenta. La SEC tenía razón en su punto de vista y Grayscale está demandando a la SEC, que obtendrá un veredicto final el 3 de febrero de 2022.

¿Qué es probable que suceda en 2023?

Existe una alta probabilidad de que DCG pueda declararse en bancarrota del Capítulo 11. Si es así, es posible que deba liquidar sus activos, pero la empresa simplemente no puede vender sus activos digitales tan fácilmente y podría llevar más tiempo. Los activos de Grayscale también pueden liquidarse para recuperar el monto del préstamo.

Los hermanos Winklevoss podrían demandar a Génesis por mala gestión de los fondos de sus inversores. Génesis también está al borde de la bancarrota. Había despedido al 30% de sus empleados en 2022.

En el lado positivo, los fiscales federales están trabajando en el mejor interés de los inversionistas afectados y el público en general. Si hay algo importante que puede aprender de este criptoinvierno prolongado es que: «¡Mantenga sus monedas en su billetera, sea el único guardián de sus monedas!»