EUR/USD se tambalea antes del FOMC. ¿La Fed sorprenderá con una subida de tipos de 100 puntos básicos?

PERSPECTIVA EUR/USD:

• El par EUR/USD se mueve entre ganancias y pérdidas al comienzo de la semana en medio de factores de acción de precios en conflicto
• El euro no puede aprovechar mucho la debilidad del dólar estadounidense, ya que la noticia de que Gazprom reducirá aún más las exportaciones de gas a la zona euro pesa sobre la confianza.
• En términos de los próximos catalizadores a observar, la decisión del FOMC robará el centro de atención esta semana.

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El par EUR/USD tuvo un desempeño mixto el lunes en las operaciones del mediodía, oscilando entre pequeñas ganancias y pérdidas cerca de 1.0210 en medio de fuerzas en conflicto que empujan los precios en direcciones opuestas. Por un lado, la debilidad del dólar estadounidense ha respaldado en cierta medida a las monedas de mayor riesgo, pero por otro lado, la noticia de que Gazprom reducirá las exportaciones de gas que fluye hacia la zona euro a través del gasoducto Nord Stream al 20 % de su capacidad tiene el euro retenido. Si bien es probable que la crisis energética europea domine los titulares a corto plazo, hay otro catalizador importante a tener en cuenta esta semana que podría desencadenar volatilidad y establecer el tono comercial para el EUR/USD: la decisión de política monetaria de la Reserva Federal el miércoles.

Para brindar contexto, la Fed reconoció que esperó demasiado antes de comenzar a eliminar la política acomodaticia frente a la inflación galopante. Para recuperar el tiempo perdido, el banco ha adoptado un sesgo muy agresivo, elevando fuertemente las tasas en los últimos meses. A juzgar por el comunicado reciente, los responsables políticos están dispuestos a tolerar algunas dificultades económicas durante el proceso de restauración de la estabilidad de precios, lo que sugiere que la desaceleración actual de la actividad empresarial no les impedirá seguir adelante con sus planes de ajuste.

Esto plantea la pregunta: ¿Qué deberían esperar los operadores de la reunión de la Fed de esta semana?: ¿Hará el banco otra subida de tipos de interés de 75 pb, idéntica a la de junio, o sorprenderá a Wall Street con un ajuste de un punto porcentual? ?

Después de que la inflación alcanzara un nuevo máximo de varias décadas el mes pasado en 9,1% interanual, el mercado se preparó brevemente para la posibilidad de un aumento de 100 puntos básicos en la reunión de julio, pero varios funcionarios, incluidos Christopher Waller y James Bullard, dos halcones famosos, vertieron Agua fría sobre la idea antes de que comenzara el período de apagón. Si los formuladores de políticas estuvieran interesados ​​en crecer, habrían usado compromisos verbales con los principales mercados para obtener una respuesta más anticipada. Esto claramente no sucedió.

Por lo tanto, el resultado más probable es un aumento de 75 puntos básicos, lo que colocaría la tasa de fondos federales en el rango de 2,25% -2,50%, alrededor de lo que la mayoría de los participantes consideran la tasa neutral. Este escenario ya se da por sentado en general, por lo que los comerciantes deben centrarse en la orientación a futuro de la declaración y la conferencia de prensa del presidente Powell.

Con la caída de las expectativas de inflación y la previsión de que el IPC disminuya en los próximos meses debido a la caída de los precios de las materias primas, no hay razón para que el banco central se vuelva cada vez más agresivo, especialmente porque la economía puede estar al borde de la recesión. Esto significa que el «pico de halcón» de la Fed probablemente haya pasado, tomando un poderoso catalizador alcista del dólar estadounidense. Si bien el dólar aún puede fortalecerse de vez en cuando gracias al apetito por el riesgo causado por la recesión y la crisis energética en Europa, es posible que no pueda replicar el repunte vertical que ha experimentado este año.

Con todo, el FOMC está preparado para ofrecer otra subida de tipos enorme esta semana. El movimiento ya está descontado, por lo que es poco probable que represente una fuente significativa de fortaleza para el dólar estadounidense. En este contexto, no sería sorprendente ver un episodio de «compre los rumores, venda las noticias» a finales de esta semana, con la moneda estadounidense depreciándose frente a las principales divisas. Esto podría significar que el EUR/USD podría cotizar al alza en el corto plazo, siempre que la crisis energética no empeore en la eurozona.

ANÁLISIS TÉCNICO EUR/USD

El par EUR/USD cayó brevemente por debajo del par a principios de este mes, pero no logró cerrar por debajo de ese nivel psicológico clave, con los toros resurgiendo y provocando un rebote desde el soporte del canal, como se ve en el gráfico diario a continuación. Desde esos días, el par ha subido más de 200 pips pero la recuperación se ha detenido cerca de 1.0270/1.0300, una resistencia clave a tener en cuenta. Si los compradores pueden despejar esta área de manera decisiva en las próximas sesiones, el impulso alcista podría fortalecerse, allanando el camino para un movimiento hacia 1.0350, seguido de 1.0450, donde el promedio móvil simple de 50 días converge con la línea de tendencia superior del canal descendente.

Por otro lado, si los precios son rechazados desde los niveles actuales, el soporte inicial aparece en 1.0130, pero si finalmente se supera este piso, los operadores deben prepararse para la posibilidad de una nueva prueba de los mínimos de 2022 ligeramente por debajo de la paridad.

FICHA TÉCNICA EUR/USD

Gráfico EUR/USD preparado con TradingView