FX Week Ahead – Top 5 Eventos: Tasas de inflación en Australia y Nueva Zelanda; reuniones del BOC y la Fed; PIB de EE. UU.

Resumen de la semana de FX por delante:

• La última semana de enero presenta un calendario económico sobresaturado por el riesgo de eventos calificados como «altos».
• Los datos de inflación de Australia y Nueva Zelanda pueden ayudar al dólar australiano y al kiwi a desvincularse de tendencias más amplias de reducción de riesgos.
• Aunque el Banco de Canadá se reúna el miércoles, el único banco central del que alguien realmente quiere escuchar es la Reserva Federal.

Para toda la semana que viene, visite el Calendario económico de DailyFX.

25/01MARTES | 00:30 GMT | TASA DE INFLACIÓN AUD (4q)

Según una encuesta de Bloomberg News, 4Las tasas de inflación (IPC) de Australia del primer trimestre del 2021 aumentaron en +3.2% un / un desde + 3% a/a. Aunque estas tasas de inflación no se acercan a las que se encuentran en otras economías desarrolladas, el rango objetivo del Banco de la Reserva de Australia es + 1-3%, lo que sugiere que las presiones de precios aún estar por encima de la banda superior. Aunque el RBA ha adoptado una política de «baja por más tiempo», reduciendo la QE pero manteniendo la QE hasta febrero de 2022, las presiones seguirá haciéndolo construir para una reducción del estímulo en los próximos meses, proporcionando un colchón para el dólar australiano.

26/01 MIÉRCOLES | 15: 00 GMT | DECISIÓN DE TASA DEL BANCO CAD DE CANADÁ

el banco de canada se reúne por primera vez en 2022 esta semana, con Obtenga más información sobre la variante omicron COVID-19 y su impacto en la economía global en la mano Como resultado, es probable que el BOC se sienta alentado en su proceso de pensamiento descrito el mes pasado, ya que los formuladores de políticas minimizaron más o menos el impacto de omicron en la evolución de las tasas de interés en 2022. han sido astutos y recientemente han adoptado una postura más agresiva durante semanas.

A mediados de diciembre, los swaps nocturnos canadienses cotizaban con un 50 % de probabilidad de que la primera subida de tipos de 25 puntos básicos tuviera lugar en marzo de 2022. los comerciantes aumentan sus apuestas de que el BOC actuará de manera más agresiva en la primera mitad de 2022. Ahora hay un 102% de probabilidad de un aumento de la tasa de 25 puntos base en marzo (100% de probabilidad de un aumento de la tasa de 25 pb más una probabilidad de aumento de 2 pb). de una subida de tipos de 50 pb), mientras que es probable que la segunda subida de 25 pb se produzca en abril (84 % de probabilidad) y se descuenta una tercera subida de 25 pb para junio (62 % de probabilidad).

26/01 MIÉRCOLES | 19: 00 GMT | DECISIÓN SOBRE LA TASA DE LA RESERVA FEDERAL EN USD Y CONFERENCIA DE PRENSA

La Reserva Federal tiene una tarea difícil por delante esta semana, cuando se reúna por primera vez en 2022. Los mercados financieros mundiales se han visto conmocionados por los temores de que el FOMC endurezca agresivamente la política este año, a pesar de que gran parte de la preocupación surgió durante la ventana de interrupción de las comunicaciones. antes de la reunión de políticas de enero.

Hay 156,75 puntos básicos de subidas de tipos con descuento hasta finales de 2023, mientras que la mariposa de 2s5s10s está justo fuera de su mayor margen desde que comenzó la conversación de la Fed en junio. Antes de la reunión de la Fed en enero, los mercados de tasas están valorando efectivamente una probabilidad del 100 % de seis aumentos de tasas de 25 pb y una probabilidad del 27 % de siete aumentos de tasas de 25 pb para fines del próximo año. Además, las expectativas de una subida de tipos de 50 puntos básicos para impulsar el ciclo alcista han aumentado en las últimas semanas.

26/01 MIÉRCOLES | 21:45 GMT | NZD TASA DE INFLACIÓN (4q)

Según una encuesta de Bloomberg News, las presiones sobre los precios en Nueva Zelanda continúan aumentando hasta fines de 2021. Las previsiones de consenso indican que la inflación general (IPC) alcanzará el +5,7 % interanual en el cuarto trimestre de 21, frente al +4,9 % interanual del tercer trimestre de 21. Si bien los datos sugieren que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda actuará agresivamente en los próximos meses para endurecer la política, esas expectativas ya han sido descontadas por los mercados: se espera que el RBNZ suba las tasas en 25 puntos básicos, excepto uno que cumpla con este año Una fuerte lectura de inflación puede no proporcionar al dólar neozelandés el respiro que necesita desesperadamente.

27/01 JUEVES | 13:30 GMT | Producto interno bruto en USD (4T A)

La economía de EE. UU. parece haberse desacelerado en las últimas semanas de 2021, pero no lo suficiente como para revertir lo que de otro modo fue un trimestre sólido para el crecimiento. La variante omicron COVID-19 creó un efecto paralizante en los negocios y los viajes, lo que envió el pronóstico del PIB de EE. UU. para el cuarto trimestre de 2121 de casi + 10% anualizado a aproximadamente la mitad antes del cierre del trimestre; según una encuesta de Bloomberg News, se espera una lectura anualizada de +5,5%.

PIB DE LA FED DE ATLANTA AHORA: 4CRECIMIENTO ESTIMADO T’21 (19 DE ENERO, 2022) (Gráfico 1)

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Basado en los datos recibidos hasta ahora aprox. 4Q’21, el PIB ahora de la Fed de Atlanta la previsión de crecimiento es ahora de +5,1% anualizado, frente al +5% del 14 de enero. La actualización fue el resultado de «el pronóstico actual de crecimiento de la inversión interna bruta real en el cuarto trimestre aumentó de +18.1% a +18.6%. «

La actualización final del pronóstico de crecimiento GDPNow de la Fed de Atlanta para el cuarto trimestre de 2121 está programada para el miércoles 26 de enero, luego de la publicación de la balanza comercial de bienes de EE. UU. de diciembre y los datos de ventas de viviendas nuevas de EE. UU. Unidos de diciembre.

— Escrito por Christopher Vecchio, CFA, estratega sénior