GBP/USD corto: yendo contra la corriente: principales operaciones del primer trimestre de 2024

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Contexto fundamental de la libra esterlina

La libra esterlina inicia 2024 con una base relativamente sólida frente al dólar estadounidense después de que los mercados reaccionaran de manera moderada a los mensajes más moderados de la Reserva Federal en el último anuncio del FOMC. Dicho esto, los datos más recientes del Reino Unido han mostrado un marcado cambio en la tendencia de la inflación, por lo que tanto la inflación general como la general han caído drásticamente. Hasta entonces, el Reino Unido había sido promocionado como una economía periférica con una inflación excesiva en comparación con sus homólogos de los mercados desarrollados.

El Banco de Inglaterra (BoE) tiene ahora la tarea más compleja de planificar recortes de las tasas de interés para no sacudir la economía o posiblemente reavivar las presiones inflacionarias. Actualmente, los mercados esperan que el primer recorte de tasas comience en mayo de 2024 (consulte la tabla a continuación) con aproximadamente 134 puntos básicos de recortes de tasas acumulados para fin de año. La continuación de la caída de la inflación podría adelantar esta primera ronda de recortes ya en febrero.

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Probabilidad de la tasa de interés del Banco de Inglaterra

Fuente: Refinitiv, elaborado por Warren Venketas

Desde la perspectiva del dólar estadounidense, la reacción casi automatizada de los mercados a la postura moderada del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, puede ser demasiado y demasiado pronto. Teniendo en cuenta los factores de riesgo externos, incluidas las guerras en Ucrania y Gaza, cualquier ligera escalada podría desafiar el atractivo del dólar como refugio seguro. Los futuros implícitos sobre los fondos de la Fed sugieren recortes de tipos de 150 puntos básicos para diciembre de 2024 y esta proyección ha encontrado cierta resistencia por parte de algunos funcionarios de la Fed. El riesgo para los precios actuales está sesgado hacia un ciclo de flexibilización menor que, en última instancia, podría provocar una caída en el tipo de cambio GBP/USD. tasa.

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Análisis técnico del GBP/USD

Se puede ver la acción del precio semanal del GBP/USD a continuación probando tentativamente el promedio móvil de 200 semanas (azul) después de no lograr una ruptura a mediados de julio de 2023. Creo que veremos una ruptura por encima de este nivel a su debido tiempo, pero puede que no sea así. ser tan pronto como el primer trimestre. Dicho esto, los datos entrantes son de suma importancia y una confirmación cerca de los niveles superiores podría desencadenar una continuación del reciente repunte alcista.

Gráfico semanal GBP/USD

Fuente: TradingView, elaborado por Warren Venketas

La consolidación del cable alrededor del máximo de 1,2746 muestra una divergencia bajista/negativa a medida que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sale del territorio de sobrecompra. Si bien no espero mucho movimiento en el primer trimestre, los mercados deberían retroceder ligeramente al comienzo del primer trimestre antes de estabilizarse en los niveles actuales hacia la última parte del trimestre.

Gráfico diario GBP/USD

Fuente: TradingView, elaborado por Warren Venketas

Niveles de resistencia clave:

Niveles de soporte clave:

• 1,2500/200 días MA (azul)
• 1,2400/MA 50 días (amarillo)