La demanda de IA, los riesgos de China y la perspectiva de la forma del dominio del mercado

TLDR

• NVIDIA ($ NVDA) cerró a $ 141.72 el 6 de junio, un aumento del 1.24%, impulsado por la demanda de chips de inferencia.
• La firma reportó ganancias Q1 FY25 de $ 0.81 por acción en $ 44.1B en ingresos, lo que superó las expectativas de ventas.
• La participación de mercado en GPU aumentó al 92%, mientras que AMD e Intel perdieron terreno.
• Jensen Huang planea vender $ 800 millones en acciones de Nvidia bajo un plan programado.
• Las fricciones comerciales de US-China y las prohibiciones de exportación en chips H20 siguen siendo riesgos.

Nvidia Corp. ($ NVDA) aumentó 1.24% para cerrar a $ 141.72 el 6 de junio, ya que una fuerte demanda de chips de inferencia ayudó a compensar la rivalidad en curso con Broadcom (AVGO) y la tensión geopolítica con China. Nvidia se convirtió recientemente en la compañía más valiosa del mundo, superando a Microsoft y Apple, con una capitalización de mercado de $ 3.45 billones.

Acciones NVIDIA Corp. ($ NVDA)

En Q1 FY25, NVIDIA registró ganancias por acción de $ 0.81, un aumento del 33% año tras año, con $ 44.1 mil millones en ingresos, un aumento del 69%. Los analistas esperaban $ 0.88 por acción en $ 43.2 mil millones en ingresos. NVIDIA espera $ 45 mil millones en ventas el próximo trimestre a pesar de cancelar $ 8 mil millones vinculados a restricciones de exportación de EE. UU. En chips H20.

Turbulencia comercial e incertidumbre arancelaria

Las tensiones entre Estados Unidos y China se intensificaron después de que el presidente Trump acusó a Beijing de violar una tregua comercial. Aunque los chips estaban exentos de un reciente aumento de aranceles del 125% en China, el secretario de comercio Howard Lutnick insinuó que las tarifas de semiconductores podrían seguir. Nvidia Es el riesgo de cobertura mediante la construcción de supercomputadoras de IA y fabricar chips Blackwell en Arizona y Texas, con una producción en masa planificada en 12-15 meses.

Huang reconoció durante la Conferencia GTC en marzo que el impacto a corto plazo de las tarifas sería limitado. Aún así, la compañía descartó $ 5.5 mil millones en el primer trimestre vinculado al mercado bloqueado de China y espera más pérdidas en el segundo trimestre. Se proyecta que el mercado de IA de China alcanzará los $ 50 mil millones en tres años, lo que hace que el acceso sea crítico para NVIDIA.

Crecimiento de alimentación de Capex amplia de IA

El gasto en infraestructura de IA de grandes empresas tecnológicas como Amazon, Microsoft y Alphabet está sosteniendo el impulso de Nvidia. El Capex Q1 de Amazon aumentó a $ 24.3 mil millones, con Alphabet manteniendo su plan de $ 75 mil millones. Meta y Microsoft también superan las expectativas de ganancias, aumentando los gastos relacionados con la IA.

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A pesar de una rebaja de investigación de puerto en abril y un objetivo de $ 100 debido a la complejidad de despliegue y las preocupaciones sobre el gasto de 2026 IA, Nvidia sigue siendo ampliamente sostenido por los fondos institucionales. Su calificación de acumulación/distribución de C sugiere un sentimiento neutral.

El liderazgo del mercado de GPU se amplía

Jon Peddie Research muestra Nvidia La participación en el mercado de GPU creció del 8% al 92% en el primer trimestre de 2025. AMD cayó al 8%, mientras que Intel abandonó por completo. Los lanzamientos de nuevos productos, como RTX 5090 y 5080, aumentaron el dominio de NVIDIA. Las ventas de GPU del centro de datos también aumentaron un 9,6% secuencialmente, destacando la demanda empresarial continua a pesar de las limitaciones de exportación.