La inflación de EE. UU. está en línea con las estimaciones, pero el IPC mensual aumenta y el DXY aumenta

PUNTOS CLAVE DEL IPC DE EE. UU.:

La inflación general interanual de Estados Unidos cayó al 3,1% en noviembre, en línea con las estimaciones, mientras que el IPC subyacente interanual se mantuvo estable en el 4%, informó hoy la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos. La impresión representa el stock más bajo de los últimos 5 meses y continúa la tendencia a la baja de los últimos tiempos. La preocupación y lo que probablemente mantendrá viva la retórica actual de la Fed es el ligero aumento en comparación con las cifras mensuales y mensuales subyacentes, que se situaron en 0,1% y 0,3% respectivamente.

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Los costes de la energía cayeron un 5,4% (frente al -4,5% de octubre), con la gasolina cayendo un 8,9%, el servicio de gas (por tubería) cayendo un 10,4% y el fuel oil un 24,8%. El índice de alimentos subió un 0,2% en noviembre, tras subir un 0,3% en octubre. El índice de los alimentos consumidos en casa aumentó un 0,1% en el mes, mientras que el índice de los alimentos consumidos fuera de casa aumentó un 0,4%.

El índice que abarca todos los artículos excepto alimentos y energía subió un 0,3% en noviembre, tras subir un 0,2% en octubre. Los índices que aumentaron en noviembre incluyen el alquiler, el alquiler equivalente al propietario, la atención médica y el seguro de vehículos de motor. Entre los que disminuyeron durante el mes estuvieron los índices relacionados con prendas de vestir, muebles y actividades para el hogar, comunicación y actividades recreativas.

Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., CarbonFinance

REUNIÓN DEL FOMC Y MÁS ALLÁ

Siempre es poco probable que los datos publicados hoy tengan un impacto material en la decisión de la Reserva Federal de mañana. Dado que los datos están en gran medida en línea con las expectativas, el ligero aumento de la inflación subyacente podría llevar a la Fed a rechazar la creciente narrativa de recortes de tipos en 2024. Los swaps de la Fed fijan precios tras la publicación de datos con probabilidades ligeramente mayores de recortes de tipos, mientras que los contratos de futuros están atados. al precio de la política de la Fed en recortes de tipos a partir de marzo de 2024. Dado que se espera que la Fed mantenga los tipos sin cambios al igual que el BCE, la atención se centrará en los comentarios del presidente Powell y en cualquier revisión de las perspectivas económicas.

Los mercados estarán esperando con gran expectación para saber si habrá alguna reacción de la Reserva Federal con respecto a las expectativas de recorte de tasas descontadas por los participantes del mercado. La desviación de las expectativas de la Fed y del mercado probablemente impulsará el dólar estadounidense y el apetito por el riesgo después de la reunión del FOMC y también podría marcar la pauta para las primeras semanas de 2024.

REACCIÓN DEL MERCADO

Gráfico diario del índice del dólar estadounidense (DXY).

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

La reacción inicial vio el retroceso del índice del dólar y un aumento de los activos de riesgo a medida que los mercados descontaban los recortes de tasas ya en marzo de 2024. Sin embargo, cuando los participantes del mercado observaron los datos, imagino que el aumento de los datos mensuales y mensuales básicos ha ayudó al dólar. recuperar algo de fuerza y ​​los activos de riesgo renuncian a ganancias anteriores. Los contratos de futuros también revisan los recortes de tipos de la Fed hasta mayo de 2024.

El DXY actualmente permanece confinado en un rango entre las medias móviles de 20 y 200 días que proporcionan áreas de soporte y resistencia y la media móvil alcista de 100 días que descansa en los niveles de 104,30-104,50. La reunión del FOMC de mañana podría servir como catalizador, pero esto dependerá del tono de la Reserva Federal y de las proyecciones actualizadas y de cómo se comparan con las expectativas actuales del mercado sobre recortes de tipos en 2024.

— Escrito por Zain Vawda para DailyFX.com

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