La inflación estadounidense determinará la dirección, la volatilidad acecha en el futuro

PERSPECTIVAS PARA LA SEMANA DEL PRECIO DEL ORO

• Oro esta semana bajó, pero careció de una fuerte convicción, con precios flotando sin rumbo alrededor de la SMA de 50 días, una señal de consolidación
• El informe de inflación de EE.UU. de enero será el centro de atención y será una fuente potencial de volatilidad en el mercado durante la próxima semana.
• Este artículo examina XAU/dólar estadounidenseperspectiva técnica, examinando umbrales de precios importantes que vale la pena vigilar en el corto plazo

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Los precios del oro (XAU/USD) cerraron la semana con una caída de alrededor del 0,75%, ubicándose ligeramente por debajo del umbral de 2.025 dólares, arrastrados por el fuerte salto en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. observado en los últimos días tras una serie de datos económicos sólidos en EE.UU., incluidos los de enero. -datos de nóminas agrícolas. relación. A modo de ejemplo, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años cotizaba por debajo del 3,9% el jueves pasado, pero ahora ha superado el 4,15% en menos de siete sesiones.

RENDIMIENTO DEL ORO, EL RENDIMIENTO ESTADOUNIDENSE Y EL DÓLAR ESTADOUNIDENSE

Fuente: TradingView

A principios de año, las perspectivas para el lingote parecían más positivas. Sin embargo, la perspectiva alcista se ha debilitado, particularmente después de que los funcionarios de la Reserva Federal comenzaron a unirse en torno a la posición de que se necesitan mayores avances en el control de la inflación antes de comenzar a reducir los costos de endeudamiento, que actualmente se encuentran en su nivel más alto en más de dos décadas.

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Las orientaciones del banco central han llevado a deshacer apuestas excesivamente acomodaticias sobre la trayectoria de la política monetaria, como se muestra en el gráfico siguiente. Los operadores ahora están descontando solo 102 puntos básicos de flexibilización para 2024, una fuerte reducción con respecto a los casi 160 puntos básicos esperados unas semanas antes. El cambio en los precios del mercado ha fortalecido al dólar estadounidense en todos los ámbitos, creando un ambiente hostil para los metales preciosos.

FUTUROS DE FONDOS FED – RENDIMIENTO IMPLÍCITO POR MES

Fuente: TradingView

La posición actual del FOMC de esperar un poco más antes de eliminar las restricciones políticas podría confirmarse si los datos de inflación de enero, que se publicarán el martes, revelan un progreso limitado hacia la estabilidad de precios. En términos de estimaciones, se espera que el índice de precios al consumidor primario haya caído al 3,0% interanual desde el 3,3% interanual anterior. También se espera que el indicador básico se modere, pero de forma más gradual, desacelerándose sólo hasta el 3,8% interanual desde el 3,9% interanual de diciembre.

PRÓXIMO INFORME DEL IPC DE EE. UU.

Fuente: Calendario económico DailyFX

Si el progreso en materia de desinflación flaquea o avanza menos favorablemente de lo esperado, es probable que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumenten, reforzando la reciente recuperación del dólar. Esto debería ser bajista para los metales preciosos, al menos a corto plazo.

Por el contrario, si los datos del IPC sorprenden a la baja, podría ocurrir el escenario contrario, especialmente si el error es significativo. Esto podría conducir a rendimientos más bajos y a un dólar estadounidense más débil, lo que elevaría los precios del oro en el proceso. Independientemente del resultado, se espera que la volatilidad aparezca la próxima semana.

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ANÁLISIS TÉCNICO DEL PRECIO DEL ORO

El oro (XAU/USD) experimentó una modesta caída la semana pasada, pero sin un fuerte sesgo direccional, con el metal subiendo y bajando alrededor del promedio móvil simple de 50 días, una clara señal de consolidación. Es poco probable que la falta de convicción del mercado termine hasta que los precios superen la resistencia de alrededor de 2.065 dólares o el soporte cerca de 2.005 dólares.

En cuanto a los posibles resultados, una ruptura de la resistencia podría desencadenar un repunte hacia los 2.085 dólares y tal vez incluso los 2.150 dólares con una fuerza sostenida. Por otro lado, una ruptura del soporte podría generar un impulso bajista, preparando el escenario para una caída hacia los 1.990 dólares. En caso de una mayor debilidad, la atención se centrará en los 1.975 dólares.

TABLA TÉCNICA PRECIO DEL ORO (XAU/USD).

Gráfico de precios del oro creado con TradingView