La quiebra de FTX vende la filial de derivados LedgerX por 50 millones de dólares

Si podría haber vida después de la muerte para un intercambio de criptomonedas caído, como FTX, es una pregunta difícil. A medida que el intercambio enfrenta grandes desafíos, incluidas pérdidas masivas, continúa vendiendo sus activos. Incluyendo, ahora, su intercambio de derivados criptográficos LedgerX.

El futuro puede parecer sombrío cuando una empresa, ya sea un intercambio de criptomonedas o un conglomerado, quiebra. En el caso de FTX, el intercambio vende activos para intentar recuperar parte del dinero que ha perdido. Pero, ¿significa esto que hay una vida después de la muerte para FTX? La respuesta no es sencilla y depende de varios factores.

En primer lugar, es fundamental saber qué significa la quiebra. La bancarrota es un estado que puede (según las leyes locales) ofrecer protecciones legales que permitan a una empresa reestructurar deudas o liquidar activos para pagar a los acreedores. Los procedimientos pueden iniciarse voluntariamente, por una empresa, o involuntariamente por los acreedores.

FTX en aguas profundas

En el caso de FTX, el intercambio se declaró en quiebra voluntariamente. Según los informes, FTX sufrió grandes pérdidas en noviembre pasado debido a malas operaciones. Las pérdidas fueron tan graves que FTX no pudo cumplir con sus obligaciones financieras y el intercambio tuvo que declararse en quiebra.

Desde entonces, FTX ha vendido sus activos para recuperar algunas pérdidas. Según los informes, el intercambio vendió su participación en el equipo de la NBA Miami Heat, así como su participación en la organización de deportes electrónicos TSM. FTX también vendió algunas participaciones en criptomonedas, incluidas Bitcoin y Ethereum.

Entonces, ¿significa esto que hay una vida después de la muerte para FTX? Es posible, pero varios factores determinarán el destino del intercambio.

Uno es el tamaño de las pérdidas de FTX. Si fueran demasiado malos, es posible que el intercambio simplemente no pueda recuperarse. En este caso, es posible que FTX tenga que liquidar todos sus activos, no algunos. Podría cerrar sus puertas para siempre.

Otro problema es la voluntad de los prestamistas de asociarse con FTX. Si los acreedores están dispuestos a trabajar con el intercambio para reestructurar sus deudas, FTX podría salir de la bancarrota con un modelo comercial viable. Sin embargo, si los acreedores están dispuestos a trabajar con FTX, el intercambio podría reestructurar sus deudas y podría tener que liquidar sus activos.

Un tercer factor es el panorama competitivo de la industria de intercambio de criptomonedas. Si FTX logra salir de la bancarrota, competirá con otros intercambios establecidos como Binance, Coinbase y Kraken. FTX debe diferenciarse de estos competidores y ofrecer una propuesta de valor única para atraer clientes.

Luz al final del túnel?

A pesar de estos desafíos, hay razones para ser optimistas sobre el futuro de FTX. Uno es el cambio de liderazgo de intercambio. Ahora, FTX está dirigido por el CEO John Ray III, un especialista en bancarrotas contratado para manejar los procedimientos de bancarrota de la bolsa. Tiene experiencia en derecho concursal y ha trabajado en varias insolvencias de alto perfil.

El martes, el director ejecutivo de FTX, John Ray III, anunció planes para vender el intercambio de criptoderivados LedgerX a Miami International Holdings por $50 millones. LedgerX es una plataforma de negociación de derivados de criptomonedas regulada adquirida por FTX en 2020. Esta venta podría ayudar a FTX a recuperar parte de sus pérdidas. Al deshacerse de LedgerX, FTX puede optimizar sus operaciones y concentrarse en la reconstrucción.

FTX buscará la aprobación del tribunal de quiebras de EE. UU. para la venta en una audiencia el 4 de mayo.

“Estamos encantados de llegar a este acuerdo con MIH, que es un ejemplo de nuestros continuos esfuerzos para monetizar activos para brindar recuperaciones a las partes interesadas”, John Ray, director ejecutivo de FTX. Ella dijo en una oracion.

Además, FTX ha recuperado más de $5 mil millones en efectivo y criptomonedas líquidas. Continúe vendiendo productos como parte de este esfuerzo. FTX recientemente aceptado vender su participación en la empresa Mysten Labs de Web3 por 95 millones de dólares. Pero LedgerX está sujeto a la regulación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), y la CFTC ha advertido a los consumidores sobre los riesgos de los productos negociados en bolsa.

¿Existen riesgos graves?

La Commodities Futures Trading Commission (CFTC) regula el comercio de derivados en los Estados Unidos. LedgerX, el intercambio de criptoderivados de la empresa desaparecida, está sujeto a esta regulación. La CFTC ha emitido severas advertencias en el pasado sobre los riesgos de los productos negociados en bolsa, incluidos los derivados criptográficos.

Los criptoderivados son instrumentos financieros complejos que permiten a los comerciantes especular sobre los movimientos de precios de las criptomonedas. Pueden ser altamente volátiles y conllevan un riesgo significativo de pérdida. La CFTC ha advertido a los consumidores que sean cautelosos al invertir en estos productos y que consideren cuidadosamente su tolerancia al riesgo antes de operar.

Vale la pena señalar que LedgerX es un intercambio regulado que opera bajo la supervisión de la CFTC. Esto significa que el intercambio está sujeto a estrictos requisitos reglamentarios, incluidos los requisitos de capital, los requisitos de informes y el cumplimiento de las leyes contra el lavado de dinero (AML) y conoce a tu cliente (KYC). Estas regulaciones están destinadas a proteger a los inversores y garantizar la integridad del mercado de derivados.

A pesar de estas protecciones regulatorias, el comercio de derivados criptográficos sigue siendo una actividad de alto riesgo. Los comerciantes que lo practican deben ser conscientes de los riesgos y solo invertir fondos que puedan permitirse perder.

Pero el verdadero elefante en la habitación aquí es que LedgerX fue parte del esquema Ponzi de Sam Bankman-Fried. Las preocupaciones reputacionales son verdaderamente notables. Especialmente después de que Storybook Brawl no sobrevivió a su asociación con FTX.

¿Qué será diferente?

Es difícil saber cuáles son los planes a largo plazo de Miami International Holdings (MIH) para LedgerX, ya que no ha hecho muchas declaraciones públicas. Pero Miami International Holdings es propietaria de la Bolsa de Valores de las Bermudas y tiene una fuerte presencia en las Bermudas, donde las criptoempresas estadounidenses se están reubicando en medio de la represión de la SEC.

Dada la inclinación de MIH, puede ver a LedgerX como un activo muy valioso en la creciente industria de las criptomonedas.

En los últimos años, las Bermudas se han convertido en un destino cada vez más popular para las criptomonedas, ya que el país ha establecido un marco regulatorio propicio para los negocios basados ​​en cadenas de bloques. Además de ser propietario de la Bolsa de Valores de las Bermudas, MIH también opera las bolsas de opciones MIAX, que están reguladas por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). Esto sugiere que MIH tiene experiencia trabajando en entornos regulados. Aunque está bien posicionado para navegar el complejo panorama regulatorio de la industria de las criptomonedas.

Al mismo tiempo, Miami International Holdings (MIH) es un holding bursátil global que administra y posee varias bolsas de valores. Incluyendo MIAX Options Exchange y MIAX Pearl Equities Exchange. La experiencia y los conocimientos de MIH en la gestión de intercambios financieros tradicionales pueden darle una ventaja en la operación de un intercambio de criptomonedas.

MIH tiene experiencia en el desarrollo e implementación de tecnologías comerciales, sistemas de gestión de riesgos y marcos de cumplimiento. Todas las partes clave de una operación exitosa. Además, MIH tiene un historial de gestión de múltiples intercambios. Lo que sugiere que tiene la experiencia operativa para lanzar y hacer crecer un nuevo intercambio de criptomonedas.

En un tweet del 8 de junio de 2022, MIAX Exchange Group compartió la formación de una alianza conjunta con Lukka para el desarrollo de un conjunto de criptoderivados patentados. Los productos se comercializarían en las plataformas de intercambio MIH, utilizando datos criptográficos de Lukka.

A medida que MIH adquiere LedgerX, puede buscar aprovechar su experiencia para expandir las ofertas del intercambio y hacer crecer su base de usuarios. También podría explorar oportunidades para integrar LedgerX con otras plataformas propiedad de MIH o utilizar el intercambio como trampolín para nuevas iniciativas de criptografía.

Sentando las bases (otra vez)

En general, el desarrollo ha provocado emociones encontradas con respecto a FTX y el destino de sus usuarios. Algunos no ven un futuro en el intercambio o un posible rebote de FTX. Por otro lado, algunos bufetes de abogados hacen grandes negocios en la reestructuración de empresas criptográficas.

Norton Rose Fulbright, un bufete de abogados multinacional británico-estadounidense, lo convierte en un punto fuerte. El tema aquí es que un plan estratégico puede señalar el camino a seguir y las cosas nunca son desesperanzadoras.

La reestructuración en el contexto de una empresa de criptomonedas puede referirse a una gran variedad de cosas. Tales como fusiones, adquisiciones, desinversiones y escisiones. Varios factores pueden impulsar estos cambios, incluidas las condiciones del mercado, los resultados financieros, los cambios regulatorios o las prioridades estratégicas.

Los expertos en criptografía dicen que el rápido ritmo de innovación y disrupción puede dificultar que las empresas se mantengan competitivas. Por lo tanto, la reestructuración es una forma de realinear el enfoque y los recursos de la empresa. También para eliminar activos no esenciales y aumentar la eficiencia.

Sin embargo, otros advierten que la reestructuración puede tener consecuencias negativas. Como pérdidas de empleo, alteraciones culturales y pérdida de talento. Además, la naturaleza descentralizada de la industria de las criptomonedas puede dificultar la predicción del impacto de la reestructuración en las partes interesadas. Incluyendo inversores, clientes y socios.