La volatilidad entra en juego en 2023

Pronóstico del dólar australiano: neutral

• Él dólar australiano sigue siendo susceptible a factores extrínsecos por ahora
• La reapertura de China se ha topado con algunos obstáculos, pero puede haber un resquicio de esperanza
• La Reserva Federal continúa dominando los procedimientos. Dónde ir USD/USD?

El dólar australiano se recuperó durante la primera semana del año con un rango diario promedio superior al 2% en todos los días de negociación activa. Después de todo el ruido, cerró alrededor de un 1% más alto durante la semana.

Los factores que contribuyen a la volatilidad parecen ser en gran medida externos con las políticas chinas, las actas de las reuniones de la Reserva Federal y los datos laborales de EE. UU.

El esfuerzo de China por librarse de la política económicamente asfixiante de cero casos de covid-19 parece presentar varios desafíos. Si bien los datos oficiales describen una situación bajo control, la evidencia anecdótica de hospitales y morgues sugiere una transición más problemática.

El impacto en los mercados es que la actividad económica china puede no acelerarse tan rápido como se esperaba.

Otra inclinación política de Beijing podría hacer que se relajen las restricciones sobre algunas exportaciones australianas, como el carbón, ya que la relación gélida entre los dos países podría derretirse.

En este caso, el beneficio para la balanza comercial de Australia puede no ser demasiado significativo. Muchas de las empresas afectadas han encontrado nuevos mercados para sus exportaciones desde que comenzaron las prohibiciones.

La situación ha puesto de manifiesto el riesgo de depender demasiado de un solo cliente y muchas empresas han decidido diversificar su base de clientes.

Tal como están las cosas, el superávit comercial de Australia se mantiene en máximos históricos y la cifra de noviembre se conocerá este jueves. Una encuesta de economistas de Bloomberg estima otro impulso de 11.500 millones de dólares australianos para la economía local para ese mes.

Las percepciones sobre la trayectoria de tipos de la Fed en 2023 fueron una fuerza impulsora de los giros del dólar estadounidense que fluyeron hacia el AUD/USD.

Se considera que el dólar australiano está ligado al crecimiento mundial debido a la naturaleza de las exportaciones que lo sustentan. Como resultado, se considera una moneda de «alta beta».

Cuando el entorno macroeconómico mundial oscila entre una perspectiva positiva o negativa, los movimientos del AUD/USD tienden a ser mayores que la mayoría de las otras monedas en relación con el dólar estadounidense. Con eso en mente, las perspectivas para el ‘gran dólar’ podrían continuar guiando al dólar australiano.

La semana pasada, las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) revelaron que es probable que la Fed mantenga las tasas más altas y por más tiempo de lo que esperaba el mercado.

En la próxima semana, más maquinaciones en torno a la política monetaria de EE. UU. podrían conducir a oscilaciones más salvajes en AUD/USD.

A nivel nacional, además de los datos comerciales, los números de aprobación de edificios se publicarán el lunes, seguidos por los datos de ventas minoristas el miércoles.

GRÁFICO AUD/USD Y CARBÓN

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

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