Las acciones de Zscaler (ZS) caen un 9 % a pesar de la mejora de las ganancias del segundo trimestre y del aumento de las previsiones

TLDR

• Zscaler registró un BPA ajustado de 1,01 dólares y unos ingresos de 816 millones de dólares en el segundo trimestre del año fiscal 2026, superando las estimaciones en ambos aspectos.
• La acción cayó un 9% antes de la comercialización el viernes a pesar de la superación de las ganancias.
• La previsión de BPA para todo el año de entre 3,99 y 4,02 dólares superó el consenso de 3,92 dólares
• La acción ha bajado un 26% en lo que va del año, lo que refleja una mayor incertidumbre en torno a las valoraciones del software.
• El director financiero Kevin Rubin señaló que la empresa está operando con una “Regla de 62”, muy por encima del punto de referencia de la Regla de 40.

Zscaler $ZS registró un sólido segundo trimestre fiscal, pero de todos modos vio caer sus acciones. Así es, en pocas palabras, el mercado del software en este momento.

Zscaler, $ZSP2-26.

Regla del 62, márgenes en máximos.

📊Adj. EPS: $1.01 🟢
💰 Ingresos: 815,75 millones de dólares 🟢
📈 Pérdida neta: 34,31 millones de dólares

ARR +25 % interanual hasta 3360 millones de dólares.
Margen operativo no GAAP del 22 % con un fuerte FCF del 21 %. pic.twitter.com/w3oYZsuyNq

– Tiempo de ganancias (@Earnings_Time) 26 de febrero de 2026

La empresa de ciberseguridad registró ganancias ajustadas de 1,01 dólares por acción, superando la estimación de Wall Street de 0,89 dólares por 0,12 dólares. Los ingresos ascendieron a 815,8 millones de dólares, un aumento interanual del 26% y por delante del consenso de 798 millones de dólares.

A pesar de esas cifras, las acciones cayeron alrededor de un 9% en las operaciones previas a la comercialización el viernes.

Zscaler, Inc., ZS

Culminó una semana caótica. ZS cayó un 10% el lunes cuando el pánico relacionado con la IA afectó al mercado en general. Luego se recuperó un 17% durante las siguientes tres sesiones antes de que el informe de resultados del jueves volviera a bajar.

Para el tercer trimestre del año fiscal 2026, Zscaler predijo un BPA ajustado de 1,00 a 1,01 dólares, por encima del consenso de 0,95 dólares. Los ingresos se proyectan entre 834 y 836 millones de dólares, ligeramente por encima de la estimación de 831,9 millones de dólares.

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La orientación para todo el año fiscal 2026 se elevó a un beneficio por acción ajustado de entre 3,99 y 4,02 dólares, superando el consenso anterior de 3,82 dólares. Se pronostican ingresos para todo el año entre 3.309 y 3.322 millones de dólares, modestamente por encima de la estimación de 3.300 millones de dólares.

El director ejecutivo, Jay Chaudhry, enmarcó la posición de la compañía en torno a la IA y dijo que las organizaciones que aceleran la adopción de la IA están utilizando la plataforma de Zscaler para asegurar flujos de trabajo agentes e impulsados ​​por la IA.

Llamó a Zscaler la “plataforma de ciberseguridad para la era de la IA” y dijo que su plataforma Zero Trust está bien posicionada para manejar la velocidad y la escala de la IA y los flujos de trabajo agentes.

Regla del 62

El director financiero Kevin Rubin destacó una métrica de eficiencia destacada. Dijo que Zscaler está operando según una “Regla del 62” en lo que va del año fiscal.

Se trata de una medida que combina el crecimiento de los ingresos y el margen de beneficio. La Regla del 40 es el punto de referencia estándar para las empresas de software saludables; Zscaler está muy por encima de ella.

Un año difícil para ZS

De cara a las ganancias, ZS ya había bajado un 26% en 2026. La caída posterior a las ganancias agrega más presión sobre una acción que ha luchado por encontrar un equilibrio este año.

Los cambios de esta semana cuentan la historia de dónde se encuentran los inversores en software en este momento. Una caída del 10%, un rebote del 17% y luego otra fuerte caída en un ritmo genuino: el mercado claramente no ha decidido cómo valorar estas empresas.

Las perspectivas para el tercer trimestre de entre 834 y 836 millones de dólares en ingresos y un beneficio por acción de entre 1,00 y 1,01 dólares siguen por encima de lo que los analistas habían previsto.