Las tendencias divergentes en la cadena dentro de la red Ethereum/Bitcoin se suman a las razones por las que el precio de ETH/BTC puede seguir cayendo

El tipo de cambio entre Bitcoin (BTC), la primera y mayor criptomoneda del mundo por capitalización de mercado, y Ether (ETH), la segunda criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado que impulsa la cadena de bloques Ethereum, ha disminuido rápidamente en las últimas semanas.

ETH/BTC cambió de manos por última vez en Binance (según TradingView) alrededor de 0.0625, un 15% menos que sus máximos mensuales anteriores en el área de 0.0735 y en su nivel más bajo desde julio de 2022.

La desventaja de ETH/BTC no es el resultado del mal comportamiento de Ether. Por el contrario, en los niveles actuales de $1,750, Ether ha subido un poco menos del 10% este mes y más del 27% desde sus mínimos mensuales anteriores por debajo de $1,400.

El problema de Ether es que, como la mayoría de las otras criptomonedas, no ha podido seguir el ritmo de Bitcoin. Bitcoin ha liderado una carga más alta en los mercados de criptomonedas en lo que los analistas han llamado una oferta de «refugio seguro» a medida que se forman grietas en el sistema bancario global.

Las preocupaciones sobre la estabilidad financiera benefician desproporcionadamente a Bitcoin

Después de que tres importantes bancos regionales de EE. UU. quebraron a principios de este mes, Credit Suisse fue comprado por el rival suizo UBS durante el fin de semana. Mientras tanto, un consorcio de bancos estadounidenses se reunió la semana pasada para proporcionar un rescate de $ 30 mil millones al banco estadounidense. Primera República.

A pesar de los esfuerzos de las autoridades por calmar la situación, los inversores siguen al borde que otros bancos, en los Estados Unidos y en otros lugares, pueden estar al borde de la quiebra. Y si bien eso está obstaculizando la confianza en los mercados bursátiles de EE. UU., está ayudando a activos refugio como oroy también parece ayudar a las criptomonedas como Bitcoin.

El oro ha formado la base de los sistemas financieros de la mayoría de las civilizaciones durante miles de años, por lo que cuando surgen problemas en el sistema bancario de reserva fraccionaria centrado en el banco central y basado en fiat, a muchos inversores les gusta volver al oro, que muchos consideran el último refugio. .

Pero Bitcoin, que muchos llaman «oro digital», se ve cada vez más como un refugio seguro. Después de todo, es un sistema de pago extremadamente robusto y altamente descentralizado que opera completamente separado del sistema financiero tradicional.

Ether también puede presumir de ser robusto, descentralizado e independiente del sistema financiero tradicional. De hecho, dada su capacidad de programación inteligente, podría decirse que va más allá de Bitcoin en el sentido de que se puede construir un ecosistema financiero descentralizado autónomo directamente sobre su cadena de bloques (y ya se está construyendo).

Pero Ether tiene solo la mitad de la edad de Bitcoin. A los ojos de muchos inversores, Bitcoin tiene más confianza, especialmente porque sus perspectivas de futuro no dependen de los esfuerzos de los programadores (como la Fundación Ethereum, que todavía está trabajando para actualizar la cadena de bloques de Ethereum). Se espera que Bitcoin permanezca exactamente como está ahora, muy parecido al oro.

Si bien es posible que el ciclo de aumento de tasas de la Fed aún no haya terminado (podrían subir las tasas en 25 puntos básicos esta semana), los mercados ya están apostando por el ciclo de recortes, y muchos esperan que llegue pronto en medio de la turbulencia en el sector bancario. La relajación de las condiciones financieras podría ayudar a impulsar las criptomonedas (incluido Ether) en general, aunque es probable que Bitcoin mantenga su ventaja en la oferta adicional de refugio seguro.

Las tendencias en cadena favorecen una mayor desventaja para ETH/BTC

Así como los inversores recurren cada vez más a Bitcoin como refugio seguro, varias métricas de la actividad subyacente en la cadena están aumentando, lo que muestra una creciente demanda de uso de la red. En muchas de las mismas métricas, la cadena de bloques de Ethereum no muestra tal recuperación en la actividad.

Si bien esto probablemente no impedirá que Ether continúe aumentando (no si el mercado de criptomonedas en general sigue bombeando), podría dificultar que ETH se mantenga al día con Bitcoin, lo que significa un mayor potencial a la baja para el tipo de cambio ETH./BTC.

La primera métrica a tener en cuenta es el número de transacciones que se realizan a diario. Como se puede ver en los gráficos a continuación presentados por The Block, esta métrica alcanzó recientemente su nivel más alto desde principios de 2021 para la red Bitcoin, pero permanece moderada y dentro de los niveles recientes para la red Ethereum.

Mientras tanto, aunque el aumento en la cantidad de direcciones activas en la red de Bitcoin en las últimas semanas no ha sido tan impresionante, la métrica todavía está cerca de los máximos de varios meses. No se puede decir lo mismo de la cantidad de direcciones activas en la red Ethereum.

En otros lugares, la velocidad con la que las nuevas direcciones interactúan por primera vez con la red Bitcoin también ha mostrado una tendencia al alza. No se puede decir lo mismo de la red Ethereum, con nuevas direcciones que permanecen cerca de los mínimos de varios años.